Whalesbook
త్రైమాసిక పనితీరులో కాస్త ఊరట
Graphite India Limited (గ్రాఫైట్ ఇండియా) ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 (FY26) మూడవ త్రైమాసికంలో (Q3) మంచి పనితీరు కనబరిచింది. గత ఏడాది ఇదే కాలంలో ₹20 కోట్ల నికర నష్టాన్ని చవిచూసిన సంస్థ, ఈసారి ₹68 కోట్ల కన్సాలిడేటెడ్ నికర లాభాన్ని ఆర్జించింది. కంపెనీ ఆదాయం కూడా 22.8% పెరిగి ₹642 కోట్లకు చేరుకుంది (గత ఏడాది ₹523 కోట్లు). ఆపరేటింగ్ పనితీరు కూడా మెరుగుపడి, EBITDA ₹42 కోట్లకు చేరింది (గత ఏడాది ₹8 కోట్ల నష్టంతో పోలిస్తే), EBITDA మార్జిన్ 6.6% గా నమోదైంది. స్టాండలోన్ (Standalone) పద్దతిలో చూస్తే, పన్నుల తర్వాత లాభం (Profit After Tax) ₹100 కోట్లుగా, ఆదాయం ₹643 కోట్లుగా ఉంది. అయితే, కొత్త లేబర్ కోడ్స్ అమలు కోసం ₹27 కోట్ల ప్రత్యేక ఛార్జ్ ఈ ఫలితాలపై ప్రభావం చూపింది.
9 నెలల పనితీరులో తగ్గుదల, మార్కెట్ సవాళ్లు
అయితే, ఈ త్రైమాసికంలో వచ్చిన లాభాలు కొంత ఉపశమనాన్నిచ్చినా, మొదటి తొమ్మిది నెలల (9MFY26) పనితీరు ఆందోళనకరంగా ఉంది. ఈ కాలంలో కన్సాలిడేటెడ్ నికర లాభం ₹279 కోట్లకు తగ్గింది (గత ఏడాది ₹412 కోట్లు). ఆదాయం ₹2,036 కోట్ల నుండి ₹1,894 కోట్ల కు పెరిగినప్పటికీ, లాభాల్లో ఈ తగ్గుదల గమనార్హం. గ్లోబల్ గా గ్రాఫైట్ ఎలక్ట్రోడ్ల ధరలు (Softer Electrode Prices) తగ్గడంతో, కంపెనీ ఇన్వెంటరీల విలువ ₹75 కోట్లు తగ్గింపునకు గురైంది. ప్రస్తుతానికి, కంపెనీ తమ ఇన్వెంటరీలను నెట్ రియలైజబుల్ వాల్యూ (Net Realizable Value) వద్దనే చూపిస్తోంది.
విశ్లేషకుల దృష్టిలో.. అంకెలు ఏం చెబుతున్నాయి?
గత ఐదేళ్లలో Graphite India (గ్రాఫైట్ ఇండియా) అమ్మకాల వృద్ధి (Sales Growth) -3.72% గా నెగటివ్గా ఉంది. గత మూడేళ్లలో రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) కేవలం 4.68% గా నమోదైంది. Vesuvius India, HEG వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే, Graphite India పనితీరు, సామర్థ్యం (Efficiency) మరియు మార్కెట్ విస్తరణ (Market Expansion) విషయంలో వెనుకబడి ఉంది. ఫిబ్రవరి 2026 ప్రారంభంలో, కంపెనీ P/E రేషియో సుమారు 50-52x గా ఉంది. ఇది చారిత్రక పనితీరుతో పోలిస్తే కాస్త అధికమని (Expensive Valuation) విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. గత ఏడాది ఫిబ్రవరిలో, Q3 FY25 నష్టాల నివేదిక తర్వాత షేర్ ధర దాదాపు 12% పడిపోయింది. ప్రస్తుతం (ఫిబ్రవరి 9, 2026 నాటికి) షేర్ ధర ₹632.95 వద్ద, రోజులో 2.22% పెరుగుదలతో ట్రేడ్ అవుతోంది.
భవిష్యత్తుపై ఆందోళనలు.. 'బేర్ కేస్' ఏమిటి?
Graphite India (గ్రాఫైట్ ఇండియా) యొక్క వాల్యుయేషన్ పై ఆందోళనలు పెరుగుతున్నాయి. అమ్మకాల వృద్ధి లేకపోవడం, తక్కువ ROE, గ్రాఫైట్ ఎలక్ట్రోడ్ల ధరల ఒడిదుడుకులకు నిరంతరం లోనవడం వంటివి దీర్ఘకాలిక రిస్క్ లను సూచిస్తున్నాయి. తొమ్మిది నెలల లాభాలు తగ్గడం, గతంలో కూడా స్థిరమైన లాభదాయకత లేకపోవడం, Nifty 50తో పోలిస్తే షేర్ లో ఎక్కువ అస్థిరత (Volatility) ఉండటం వంటివి మార్కెట్ కు ప్రతికూల సంకేతాలు. కంపెనీ గతంలో Q3 FY25 లో ₹20 కోట్ల నష్టం ప్రకటించినప్పుడు కూడా షేర్ లో భారీ పతనం కనిపించింది.
విశ్లేషకుల అంచనాలు, భవిష్యత్ మార్గాలు
ప్రస్తుతానికి, చాలా మంది విశ్లేషకులు Graphite India (గ్రాఫైట్ ఇండియా) షేర్ ను 'హోల్డ్' (Hold) చేయాలని సూచిస్తున్నారు. సగటు టార్గెట్ ప్రైస్ సుమారు ₹703 గా ఉంది. గ్లోబల్ స్టీల్ పరిశ్రమలో ఎలక్ట్రిక్ ఆర్క్ ఫర్నేస్ (EAF) టెక్నాలజీ వినియోగం పెరగడం, గ్రాఫైట్ ఎలక్ట్రోడ్ల ధరల విధానం వంటి అంశాలు కంపెనీ భవిష్యత్తును నిర్దేశిస్తాయి. MarketsMOJO వంటి సంస్థలు 'హోల్డ్' రేటింగ్ ఇచ్చి, జాగ్రత్తగా పరిశీలించాలని సూచిస్తున్నాయి.