అసలు లెక్కలు ఏం చెబుతున్నాయి?
Q3 FY26 కాలానికి Eureka Forbes విడుదల చేసిన ఫలితాలు మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. ముఖ్యంగా, కంపెనీ ఉత్పత్తుల విభాగం, ప్రత్యేకించి రోబోటిక్స్, ఎయిర్ ప్యూరిఫైయర్స్ వంటివి రెవెన్యూ వృద్ధికి ఊతమిచ్చాయి. గత ఏడాదితో పోలిస్తే (YoY) రెవెన్యూ 8.0% పెరిగి ₹645.4 కోట్లకు చేరుకుంది. అడ్జస్టెడ్ EBITDA కూడా 13.7% పెరిగి ₹73.2 కోట్లకు చేరుకుంది, మార్జిన్ కూడా 57 బేసిస్ పాయింట్లు మెరుగుపడి 11.3%గా నమోదైంది.
అయితే, ఒక్క త్రైమాసికం (QoQ) వారీగా చూస్తే పరిస్థితి కాస్త మారింది. ఈ క్వార్టర్ లో రెవెన్యూ గత క్వార్టర్ తో పోలిస్తే 16.5% తగ్గింది. అడ్జస్టెడ్ EBITDA కూడా 28.0% పడిపోయింది.
లాభాల్లో భారీ పతనం.. కారణం?
కంపెనీ పన్నుల తర్వాత లాభం (Reported PAT) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 74.2% తగ్గి కేవలం ₹9.0 కోట్లకు పరిమితమైంది. దీనికి ప్రధాన కారణం - కొత్త లేబర్ కోడ్స్ అమలులో భాగంగా వచ్చిన ₹40.4 కోట్ల (ప్రీ-టాక్స్) అసాధారణ ఖర్చు (Exceptional Item). ఈ ఒక్క ఖర్చు ప్రభావం వల్ల నికర లాభం భారీగా తగ్గింది. అయితే, ఈ అసాధారణ ఖర్చులను మినహాయిస్తే, PAT మాత్రం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 11.9% పెరిగి ₹39.0 కోట్లకు చేరుకుంది.
9 నెలల (9M FY26) పనితీరును చూస్తే, రెవెన్యూ 11.1% పెరిగి ₹2,026.6 కోట్లకు, అడ్జస్టెడ్ EBITDA 17.7% పెరిగి ₹241.7 కోట్లకు చేరింది. ఈ 9 నెలలకు అసాధారణ ఖర్చులను మినహాయించిన PAT 23.6% పెరిగి ₹139.1 కోట్లకు చేరింది.
భవిష్యత్తుపై మేనేజ్మెంట్ ధీమా
కఠినమైన మార్కెట్ పరిస్థితుల్లోనూ తమ వ్యాపార పనితీరు నిలకడగా ఉందని మేనేజ్మెంట్ ధీమా వ్యక్తం చేసింది. 2030 నాటికి (FY30) రెవెన్యూను రెట్టింపు చేయడం, EBITDAను మూడు రెట్లు పెంచడం వంటి ప్రతిష్టాత్మక లక్ష్యాలను కంపెనీ నిర్దేశించుకుంది. దీని ద్వారా ₹5,400-5,600 కోట్ల రెవెన్యూ, ₹800-850 కోట్ల అడ్జస్టెడ్ EBITDA, ~15.0% మార్జిన్ లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.
నీటి ప్యూరిఫైయర్లలో (Aquaguard Arctic Blaze) ప్రీమియం ఉత్పత్తులపై, ఎయిర్ ప్యూరిఫైయర్స్, రోబోటిక్స్, వాటర్ సాఫ్ట్నర్స్ లో పోర్ట్ఫోలియో విస్తరణపై దృష్టి సారిస్తోంది. కంపెనీ వద్ద ప్రస్తుతం ₹254 కోట్ల నికర నగదు నిల్వ ఉంది. ROCE 350% కంటే ఎక్కువగా ఉంది. ఇటీవల రేటింగ్ ఏజెన్సీలు (CARE, CRISIL) కంపెనీ క్రెడిట్ రేటింగ్స్ ను మెరుగుపరచడం ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని సూచిస్తోంది.
రిస్కులు.. ముందుకు ఏం చూడాలి?
నీటి ప్యూరిఫైయర్ విభాగంలో అధిక ఇన్వెంటరీ, వినియోగదారుల డిమాండ్ మందగించడం వంటి సవాళ్లున్నాయి. Q3లో కనిపించిన సీక్వెన్షియల్ తగ్గుదల తాత్కాలికమా లేక స్థిరమైన ట్రెండా అని గమనించాలి. FY30 నాటి ఆశయాలను అందుకోవడంలో ఎగ్జిక్యూషన్ రిస్క్ కూడా ఉంది.
పెట్టుబడుల ప్రభావం, నీటి ప్యూరిఫైయర్ విభాగంలో సవాళ్లను అధిగమించడం, రోబోటిక్స్, ఎయిర్ ప్యూరిఫైయర్స్ వంటి విభాగాల్లో వృద్ధిని కొనసాగించడం, FY30 లక్ష్యాలను చేరుకోవడంలో కంపెనీ పనితీరును ఇన్వెస్టర్లు నిశితంగా పరిశీలించాలి.