Dixon Technologies Q4 Results: లాభాల్లో **36%** పతనం.. ఇన్వెస్టర్లకు ఏం జరుగుతోంది?

మార్జిన్లపై తీవ్ర ఒత్తిడి.. లాభాలకు సెగ!

ఆర్థిక సంవత్సరం 2025-26 చివరి త్రైమాసికంలో (Q4) Dixon Technologies ఆపరేషనల్ ప్రాఫిటబిలిటీపై (Operational Profitability) తీవ్ర ప్రభావం పడింది. కంపెనీ EBITDA 7.8% తగ్గగా, మార్జిన్లు **3.9%**కు పడిపోయాయి (గత ఏడాది 4.3% ఉండేవి). అంటే, అమ్మకాలు పెరిగినా.. ఖర్చుల పెరుగుదల లేదా పోటీ ధరల కారణంగా లాభాల్లోకి మార్చడంలో కంపెనీ ఇబ్బందులు ఎదుర్కొంటుందని స్పష్టమవుతోంది. ఈ ఒత్తిడి మధ్య కూడా కంపెనీ ₹10 పర్ షేర్ డివిడెండ్ ప్రకటించింది.

బుల్లిష్ EMS సెక్టార్.. నిరాశపరిచిన Dixon!

భారతదేశ ఎలక్ట్రానిక్స్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ సర్వీసెస్ (EMS) సెక్టార్ భవిష్యత్తులో 27% CAGRతో దూసుకుపోతుందని అంచనాలున్నాయి. PLI స్కీమ్, గ్లోబల్ సప్లై చైన్ మార్పులు దీనికి ప్రధాన కారణాలు. అయితే, ఈ ఉజ్వల భవిష్యత్తుకు విరుద్ధంగా Dixon పనితీరు సాగింది. మెమరీ చిప్స్ వంటి భాగాల ధరలలో మార్పులు, భారతదేశంలోని ధర-సెన్సిటివ్ మార్కెట్లో డిమాండ్‌ను ప్రభావితం చేసే అవకాశం ఉంది.

ఇన్వెస్టర్ల భయాలు.. షేర్ పతనం!

గత ఏడాదిగా Dixon షేర్ ధర దాదాపు 18% నుండి 32% వరకు పడిపోయి, 52-వారాల కనిష్ట స్థాయిలకు దగ్గరగా ట్రేడ్ అవుతోంది. కంపెనీ ప్రస్తుత P/E రేషియో సుమారు 36-41 మధ్య ఉండగా, ఇది చారిత్రక సగటుల కంటే తక్కువ. పోటీ కంపెనీలైన Amber Enterprises India (P/E 137-212) మరియు PG Electrocom (P/E సుమారు 21)తో పోలిస్తే ఇది కనిపిస్తోంది. దీనిని బట్టి మార్కెట్ కంపెనీ గ్రోత్ అవకాశాలను పునరాలోచిస్తుందని తెలుస్తోంది.

ఏం చెబుతున్న అనలిస్టులు?

CLSA వంటి బ్రోకరేజ్ సంస్థలు Dixon ను 'Hold' కు డౌన్‌గ్రేడ్ చేయగా, Morgan Stanley 'Sell' రేటింగ్‌తోనే కొనసాగిస్తున్నాయి. మార్జిన్ల ఒత్తిడి, ధరల నిర్ణయ సామర్థ్యంపై ఆందోళనలు దీనికి కారణాలు. దిగుమతి భాగాలపై ఆధారపడటం, సప్లై చైన్ అంతరాయాలు, కరెన్సీ హెచ్చుతగ్గులు వంటివి నిర్మాణపరమైన రిస్క్‌లను పెంచుతున్నాయి.

భవిష్యత్తుపై ఆశలు.. గ్రోత్ స్ట్రాటజీ!

అయినప్పటికీ, చాలా మంది అనలిస్టులు Dixon భవిష్యత్తుపై ఆశాభావంతోనే ఉన్నారు. రాబోయే 12 నెలల్లో షేర్ ధర 20-30% పెరిగే అవకాశం ఉందని అంచనా వేస్తున్నారు. కంపెనీ డిజైన్-లెడ్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ వైపు మళ్లడం, టెలికాం, IT హార్డ్‌వేర్ వంటి విభాగాలలో ఆర్డర్ల పెరుగుదల భవిష్యత్ వృద్ధికి దోహదపడతాయని భావిస్తున్నారు.