Dixon Tech షేర్: BUY రేటింగ్‌తో Motilal Oswal.. లక్ష్యం ₹16,700!

స్మార్ట్‌ఫోన్ మార్కెట్ ఒత్తిళ్లతో Dixon Tech

ప్రస్తుతం ఎలక్ట్రానిక్స్ తయారీ రంగం, ముఖ్యంగా స్మార్ట్‌ఫోన్ మార్కెట్ లో తీవ్రమైన సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. దీని ప్రభావం Dixon Technologies వంటి కంపెనీలపై స్పష్టంగా కనిపిస్తోంది. డిసెంబర్ 2025తో ముగిసిన 3QFY26లో, Dixon Technologies ఆదాయం, EBITDA మార్కెట్ అంచనాలకు అనుగుణంగా ఉన్నప్పటికీ, స్మార్ట్‌ఫోన్ డిమాండ్‌లో మందకొడితనం (slowdown) పనితీరును తగ్గించింది. అధిక మెమరీ కాంపోనెంట్ ధరలు, మార్కెట్ లో అధికంగా పేరుకుపోయిన ఇన్వెంటరీ దీనికి ప్రధాన కారణాలని విశ్లేషకులు చెబుతున్నారు. ఈ ఒత్తిళ్లు రాబోయే కొన్ని క్వార్టర్ల పాటు కొనసాగే అవకాశం ఉంది, ఇది మొబైల్ వాల్యూమ్ గ్రోత్ అంచనాలపై ప్రభావం చూపవచ్చు.

సవాళ్ల మధ్య వ్యూహాత్మక ముందడుగు

ఈ ప్రతికూల పరిస్థితులు ఉన్నప్పటికీ, Dixon Technologies తన వ్యూహాత్మక తయారీ పనులను ముందుకు తీసుకువెళుతోంది. బ్యాక్‌వర్డ్ ఇంటిగ్రేషన్ (backward integration) ప్రణాళికలు అనుకున్న సమయానికే జరుగుతున్నాయని సమాచారం. అంతేకాకుండా, కెమెరా మాడ్యూల్స్, ఎలక్ట్రో ట్రాన్స్‌సీవర్స్ వంటి కీలక కాంపోనెంట్లకు ఎలక్ట్రానిక్ కాంపోనెంట్ మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ సర్వీసెస్ (ECMS) ఆమోదం కూడా లభించింది. ఇవి దేశీయ తయారీ సామర్థ్యాలను పెంచడానికి, దిగుమతులపై ఆధారపడటాన్ని తగ్గించడానికి దోహదపడతాయి.

నియంత్రణపరమైన అడ్డంకులు, సవరించిన అంచనాలు

Vivo తో ప్రతిపాదిత జాయింట్ వెంచర్ (JV) కోసం అవసరమైన అనుమతులు పొందడంలో కొంచెం ఆలస్యం జరుగుతోంది. ప్రస్తుత ఆర్థిక త్రైమాసికంలోనే ఈ అనుమతులు లభిస్తాయని కంపెనీ ఆశాభావం వ్యక్తం చేస్తున్నప్పటికీ, ఈ ఆలస్యం అనిశ్చితిని పెంచుతోంది. ప్రస్తుత స్మార్ట్‌ఫోన్ వాల్యూమ్స్ బలహీనంగా ఉండటం, FY27కి మార్జిన్లు తగ్గుతాయని అంచనా వేయడంతో, విశ్లేషకులు తమ అంచనాలను సవరించారు. FY27, FY28కి ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) అంచనాలను వరుసగా 23%, 9% తగ్గించారు.

విశ్లేషకుల విశ్వాసం, వాల్యుయేషన్

Motilal Oswal Financial Services, Dixon Technologies దీర్ఘకాలిక అవకాశాలపై తన నమ్మకాన్ని పునరుద్ఘటిస్తూ, 'BUY' రేటింగ్ ను కొనసాగించింది. బ్రోకరేజ్ సంస్థ ₹16,700 టార్గెట్ ప్రైస్ ను నిర్దేశించింది. ఈ వాల్యుయేషన్, రెండేళ్ల ఫార్వర్డ్ డిస్కౌంటెడ్ క్యాష్ ఫ్లో (DCF) విశ్లేషణ ఆధారంగా, 55x P/E మల్టిపుల్ ను సూచిస్తుంది. ఇటీవల స్టాక్ తన గరిష్ట స్థాయిల నుంచి సుమారు 46% పడిపోవడం, ప్రస్తుత అనిశ్చితులను, రిస్క్ లను ఇప్పటికే ధరలో చేర్చిందని (priced in) సంస్థ విశ్వసిస్తోంది, ఇది ఇన్వెస్టర్లకు ఆకర్షణీయమైన ప్రవేశ బిందువును అందిస్తుంది.

మార్కెట్ క్యాప్, ప్రస్తుత విలువ

ప్రస్తుతం, Dixon Technologies మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹48,500 కోట్లుగా ఉంది. ఫిబ్రవరి 2026 ప్రారంభం నాటికి, దీని TTM P/E సుమారు 62.5x గా నమోదైంది. ఇది EMS రంగంలో వృద్ధి అవకాశాలున్న కంపెనీలకు సాధారణంగా ఉండే ప్రీమియం వాల్యుయేషన్ ను సూచిస్తుంది.

చారిత్రక పనితీరు

చారిత్రాత్మకంగా, Dixon Technologies స్టాక్ డిమాండ్ మందగించినప్పుడు కోలుకునే సామర్థ్యాన్ని చూపించింది. అయితే, కాంపోనెంట్ ధరలు దీర్ఘకాలం పాటు పెరిగినప్పుడు స్టాక్ కన్సాలిడేషన్ దశలకు వెళ్ళింది. ప్రస్తుత 46% మార్కెట్ కరెక్షన్, సమీపకాలంలోని అనిశ్చితులు ఇప్పటికే షేర్ ధరలో ప్రతిబింబిస్తున్నాయని Motilal Oswal అభిప్రాయానికి బలాన్నిస్తోంది.