Whalesbook
భారీ డీల్.. స్టాక్ లో ర్యాలీ
Craft Emerging Market Fund PCC అనే ఫండ్ సంస్థ 14 మే 2026 నాడు దాదాపు 5 కోట్ల షేర్లను ఒక్కొక్కటి ₹3.65 చొప్పున, మొత్తం సుమారు ₹18.25 కోట్ల విలువైన పెట్టుబడితో కొనుగోలు చేసింది. ఈ పెద్ద డీల్ కారణంగా, ఆ రోజు Davangere Sugar స్టాక్ ధర 6.42% పెరిగింది, ఆ తర్వాత కూడా ర్యాలీ కొనసాగింది. కంపెనీ తమ వృద్ధి ప్రణాళికలు, ముఖ్యంగా దేశంలో పెరుగుతున్న ethanol, క్లీన్ ఎనర్జీ రంగాలపై ప్రభుత్వం చూపిస్తున్న మద్దతుపై గట్టి నమ్మకం ఉందని ఈ పెట్టుబడిని పేర్కొంది. Davangere Sugar ప్రస్తుతం 150 KLPD సామర్థ్యం గల ethanol ప్లాంట్ను నడుపుతోంది.
వాల్యుయేషన్ పై ఆందోళనలు
అయితే, ఈ స్టాక్ వాల్యుయేషన్ (Valuation) పై విశ్లేషకుల్లో తీవ్ర ఆందోళనలు నెలకొన్నాయి. ప్రస్తుతం Davangere Sugar యొక్క ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో సుమారు 60x నుండి 64x మధ్య ఉంది. పరిశ్రమలోని ఇతర దిగ్గజాలైన Balrampur Chini Mills (సుమారు 24x-26x) తో పోలిస్తే ఇది చాలా ఎక్కువ. Shree Renuka Sugars వంటి కంపెనీలు ఇప్పటికే నెగటివ్ P/E తో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి.
ఆర్థిక ఆరోగ్యానికి సంబంధించిన అంశాలు
ఐదేళ్లుగా కంపెనీ లాభాలు 36.7% CAGR వృద్ధిని నమోదు చేసినా, రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) కేవలం 5.8% గానే ఉంది. Davangere Sugar ఇప్పటివరకు డివిడెండ్లు చెల్లించలేదు, అలాగే వడ్డీ కవరేజ్ రేషియో (Interest Coverage Ratio) తక్కువగా ఉండటం ఆర్థిక ఇబ్బందులను సూచిస్తోంది.
మరింత లోతుగా పరిశీలిస్తే, కంపెనీ వర్కింగ్ క్యాపిటల్ (Working Capital) అవసరాలు పెరుగుతున్నాయి. డెటార్ డేస్ (Debtor days) 35.9 రోజుల నుండి 48.7 రోజులకు, వర్కింగ్ క్యాపిటల్ డేస్ 127 రోజుల నుండి 182 రోజులకు పెరిగాయి. మార్చి 2025తో ముగిసిన తొమ్మిది నెలల్లో వడ్డీ ఖర్చులు 35.48% పెరిగాయి.
ఇటీవలి ఫలితాల్లో ఆపరేషనల్ సవాళ్లు కూడా స్పష్టంగా కనిపించాయి. FY26 మూడవ త్రైమాసికంలో (Q3 FY26) ఆదాయం పెరిగినా, నికర లాభం 61.3%, EBITDA 24.7% తగ్గాయి. ఈ లెక్కలు ethanol రంగం నుంచి వచ్చే అవకాశాలను, అప్పులను సమర్థంగా నిర్వహించగల సామర్థ్యాన్ని ప్రశ్నార్థకం చేస్తున్నాయి. గత మూడేళ్లుగా ప్రమోటర్ల వాటా కూడా 32.7% తగ్గింది.
నిపుణుల రేటింగ్ & గత పనితీరు
అదనంగా, మార్చి 2026 లో MarketsMOJO ఈ స్టాక్ కు 'Strong Sell' రేటింగ్ ఇచ్చింది. గత ఏడాది కాలంలో స్టాక్ -10.00% క్షీణించింది, ఇటీవల పెరగడానికి ముందు ₹3.03 నుండి ₹5.50 మధ్య ట్రేడ్ అయ్యింది.
భవిష్యత్ అంచనాలు
ఇప్పుడు అందరి దృష్టి 16 మే 2026 న విడుదల కానున్న Q4FY26 ఆర్థిక ఫలితాలపై ఉంది. దేశం యొక్క E20 ethanol బ్లెండింగ్ లక్ష్యం, భవిష్యత్తులో E25 విస్తరణ వంటి అంశాలు Davangere Sugar పనితీరును, అధిక మార్కెట్ వాల్యుయేషన్ను ఎంతవరకు సమర్థించగలవో ఈ ఫలితాలు తెలియజేస్తాయి. సెప్టెంబర్ 30, 2026 వరకు చక్కెర ఎగుమతులపై నిషేధం ethanol ఉత్పత్తిపై దృష్టి పెట్టడానికి పరోక్షంగా ప్రయోజనం చేకూర్చవచ్చు, కానీ ఇది కమోడిటీ ధరల అస్థిరతను కూడా హైలైట్ చేస్తుంది. ప్రస్తుత స్టాక్ ధర నిలకడగా ఉండాలంటే, లాభదాయకతను మెరుగుపరచుకోవడం, అప్పులను సమర్థంగా నిర్వహించడం, ప్రణాళికలను అమలు చేయడం కీలకం.