Whalesbook
ధరల పెరుగుదల, ఖర్చుల తగ్గింపుతో Dalmia Bharat దూకుడు
Dalmia Bharat లిమిటెడ్ తమ Q4FY26 ఆర్థిక ఫలితాలను ప్రకటించింది. ఈసారి కంపెనీ కార్యకలాపాల పనితీరు (Operating Performance) అంచనాలను మించిపోయింది. గత క్వార్టర్ తో పోలిస్తే సగటు అమ్మకపు ధరల్లో 1.5% పెరుగుదల కనిపించింది. దీనికి తోడు, కంపెనీ ఖర్చులను కూడా చాలా సమర్థవంతంగా తగ్గించుకుంది. డైరెక్ట్ షిప్పింగ్ పెంచడం ద్వారా ఫ్రైట్ ఖర్చులను తగ్గించుకోవడం, పవర్, ఫ్యూయల్ ఖర్చులను స్థిరంగా ఉంచడం (రెన్యూవబుల్ ఎనర్జీ వాడకం పెంచడం వల్ల) వంటి చర్యలు తీసుకుంది. ఈ చర్యల వల్ల, ఒక్కో టన్నుకు ఈబీఐటీడీఏ (EBITDA per tonne) ₹1,025కు చేరింది. ఇది అనలిస్టుల అంచనా ₹938 కన్నా ఎక్కువ.
ఖర్చుల ఆప్టిమైజేషన్ తో మార్జిన్ల పెంపు
పెరుగుతున్న పెట్ కోక్ ధరలు, లాజిస్టిక్స్ ద్రవ్యోల్బణం వంటి సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, Dalmia Bharat యాజమాన్యం ఖర్చులను తగ్గించే ప్రయత్నాలు కొనసాగిస్తోంది. FY26 లో ఒక్కో టన్నుకు దాదాపు ₹100 ఆదా చేయగలిగింది. FY27 లో మరిన్ని సామర్థ్య మెరుగుదలల ద్వారా అదనంగా ఒక్కో టన్నుకు ₹50-₹100 ఆదా చేయాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. ఈ ఖర్చుల తగ్గింపు వ్యూహాలు కంపెనీ లాభాల మార్జిన్లను (Profit Margins) మెరుగుపరచడంలో కీలక పాత్ర పోషిస్తాయని భావిస్తున్నారు.
అనలిస్టుల టార్గెట్ ధర పెంపు
ఈ అద్భుతమైన ఫలితాల నేపథ్యంలో, Prabhudas Lilladher అనలిస్టులు Dalmia Bharat పై తమ రేటింగ్ ను 'BUY' గా కొనసాగిస్తూనే, టార్గెట్ ధరను ₹2,250 నుండి ₹2,287కి పెంచారు. FY27, FY28 ఆర్థిక సంవత్సరాలకు ఈబీఐటీడీఏ అంచనాలను (EBITDA forecasts) కొద్దిగా సవరించారు. తక్కువ వాల్యూమ్స్, పెరిగిన ఖర్చులు, ధరల పెరుగుదలను పరిగణనలోకి తీసుకున్నారు. FY26 నుండి FY28 వరకు ఈబీఐటీడీఏ వార్షిక వృద్ధి రేటు (CAGR) 11% ఉంటుందని అంచనా వేస్తున్నారు. ప్రస్తుతం, Dalmia Bharat షేర్లు FY27 అంచనా ఈవీ/ఈబీఐటీడీఏ (EV/EBITDA) పై 11.2 రెట్లు, FY28 అంచనాపై 9.3 రెట్లు వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. కొత్త టార్గెట్ ధర మార్చి 2028 ఈవీ/ఈబీఐటీడీఏకు 11x మల్టిపుల్ ఆధారంగా నిర్ణయించబడింది.