Whalesbook
Dalmia Bharat Limited, ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 యొక్క మూడవ త్రైమాసికం (Q3 FY26) కోసం తన ఆర్థిక ఫలితాలను ప్రకటించింది, ఇందులో మిశ్రమ పనితీరు బయటపడింది. కంపెనీ 9.5% సంవత్సరానికి వాల్యూమ్ వృద్ధిని సాధించింది, ఇది 7.3 మిలియన్ టన్నులకు (MnT) చేరుకుంది, మరియు దాని వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచనకు ముందు ఆదాయం (EBITDA) 17.8% పెరిగి ₹602 కోట్లకు చేరుకుంది. అయితే, మార్కెట్ పరిస్థితులు లాభదాయకతను ప్రభావితం చేశాయి. Prabhudas Lilladher విశ్లేషకులు, సగటు నికర అమ్మకాల వాస్తవికత (Net Sales Realization - NSR) త్రైమాసికానికి త్రైమాసికం 4% తగ్గిందని, దీనికి ప్రధాన కారణం తూర్పు మరియు దక్షిణ మార్కెట్లలో ధరల దిద్దుబాట్లు అని తెలిపారు.
ఈ అంశాలతో పాటు, పెరిగిన ముడిసరుకు మరియు ఇతర నిర్వహణ ఖర్చులు Prabhudas Lilladher ను Dalmia Bharat కోసం 'Accumulate' నుండి 'HOLD' కు సిఫార్సును డౌన్గ్రేడ్ చేయడానికి ప్రేరేపించాయి. ఈ బ్రోకరేజ్ సంస్థ తన లక్ష్య ధరను ₹2,302 కు సవరించింది, స్టాక్ను సెప్టెంబర్ 2027 EBITDA యొక్క అంచనా EV కి 11 రెట్లు విలువ కట్టింది. వారు FY27/28E EBITDA అంచనాలను -2%/+4% గా సర్దుబాటు చేశారు, FY28 లో తక్కువ ప్రోత్సాహకాలు మరియు అధిక వాల్యూమ్లను ఆశిస్తున్నారు, అదే సమయంలో FY25-28E నుండి 23% EBITDA కాంపౌండ్ యాన్యువల్ గ్రోత్ రేట్ (CAGR) ను అంచనా వేస్తున్నారు.
కార్యాచరణ డైనమిక్స్ మరియు ఖర్చుల ఒత్తిళ్లు:
ధరలలో సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, Dalmia Bharat యొక్క కార్యాచరణ అమలు స్పష్టంగా కనిపించింది. కంపెనీ జనవరి 20, 2026 న అస్సాంలోని ఉమ్రాంగ్సోలో తన కొత్త 3.6 MnTPA క్లింకర్ లైన్ యొక్క వాణిజ్య ఉత్పత్తిని ప్రారంభించింది, ఇది ఈశాన్య ప్రాంతంలో దాని సామర్థ్యాన్ని మరియు ఉనికిని పెంచింది. విద్యుత్ మిశ్రమంలో పునరుత్పాదక శక్తి వాటా 48% కి చేరుకుంది, ఇది ఖర్చుల స్థిరత్వానికి దోహదపడుతుంది. అయితే, ముడిసరుకు ఖర్చులు పెరిగాయి, పాక్షికంగా తమిళనాడు మినరల్ బేరింగ్ ల్యాండ్ చట్టం కారణంగా, మరియు షట్డౌన్ మరియు మార్కెటింగ్ ఖర్చులు ఎక్కువగా ఉండటంతో ఇతర ఖర్చులు కూడా పెరిగాయి. త్రైమాసికానికి విద్యుత్ మరియు ఇంధన ఖర్చులు ₹744 కోట్లు, మరియు రవాణా ఛార్జీలు ₹681 కోట్లుగా నమోదయ్యాయి. EBITDA ఒక టన్నుకు ₹823 గా ఉంది, ఇది విశ్లేషకుల ₹898 అంచనా కంటే తక్కువ.
మార్కెట్ పనితీరు మరియు మూల్యాంకనం:
జనవరి 22, 2026 నాటికి, Dalmia Bharat షేర్లు ₹2,220 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి, ఇది ఇటీవలి గరిష్ట స్థాయిల నుండి తగ్గుదలను సూచిస్తుంది. స్టాక్ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹41.8 కోట్లు. ప్రస్తుత ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) నిష్పత్తి సుమారు 35-36x. ఈ మూల్యాంకనం, లక్ష్య ధర గణనల కోసం ఎంటర్ప్రైజ్ వాల్యూ టు EBITDA మల్టిపుల్స్ ఆధారంగా బ్రోకరేజ్ యొక్క భవిష్యత్ అంచనాతో విరుద్ధంగా ఉంది.