Whalesbook
వృద్ధి బాటలో Cummins India.. కానీ వాల్యుయేషన్ పై ఆందోళన!
భారతదేశంలో పెరుగుతున్న పారిశ్రామిక కార్యకలాపాలు, మౌలిక సదుపాయాల కల్పన.. ముఖ్యంగా డేటా సెంటర్ల (Data Centers) నుంచి వస్తున్న అద్భుతమైన డిమాండ్ వల్ల Cummins India కు మంచి ఆదరణ లభిస్తోంది. ఈ వృద్ధి ఊపుతో కంపెనీ షేర్ ధర గత ఏడాది కాలంలో 80% కి పైగా పెరిగింది. ప్రస్తుతం షేర్ ధర సుమారు ₹4,900 వద్ద 52-వారాల గరిష్ట స్థాయికి దగ్గరగా ట్రేడ్ అవుతోంది.
బ్రోకరేజ్ సంస్థల చూపు
మోతీలాల్ ఒస్వాల్ (Motilal Oswal) వంటి బ్రోకరేజ్ సంస్థలు Cummins India పై తమ పాజిటివ్ వైఖరిని కొనసాగిస్తున్నాయి. దేశంలో ₹31.6 ట్రిలియన్ కు చేరుకున్న కాపెక్స్ (Capex) సైకిల్, పారిశ్రామిక రంగంలో పెరుగుదల, మౌలిక సదుపాయాల అభివృద్ధి, అలాగే డిజిటల్ ఇండియాలో కీలకమైన డేటా సెంటర్ల విస్తరణకు Cummins India తన పవర్ సొల్యూషన్స్ తో అండగా నిలుస్తుందని అంచనా వేస్తున్నాయి.
అధిక P/E రేషియో.. ఇన్వెస్టర్లలో భిన్నాభిప్రాయాలు
అయితే, ఈ అద్భుతమైన పనితీరుతో పాటు, కంపెనీ యొక్క ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో దాదాపు 60.6x దాటింది. ఇది పీర్ కంపెనీల (Peers) సగటు 42.1x కంటే, అలాగే కంపెనీ చారిత్రక సగటుల కంటే చాలా ఎక్కువ. అంటే, భవిష్యత్ వృద్ధిని ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పటికే షేర్ ధరలో భారీగా డిస్కౌంట్ చేస్తున్నారని అర్థమవుతోంది.
ఈ అధిక వాల్యుయేషన్ నే కారణంగా, కొంతమంది అనలిస్టులు అప్రమత్తతతో ఉండాలని సూచిస్తున్నారు. గోల్డ్మన్ శాక్స్ (Goldman Sachs) వంటి సంస్థలు గతంలో 'సెల్' రేటింగ్ ఇచ్చాయి. బ్యాటరీ ఎనర్జీ స్టోరేజ్ సిస్టమ్స్ (BESS) వంటి కొత్త టెక్నాలజీలు రావడంతో, సాంప్రదాయ డీజిల్ జనరేటర్లకు డిమాండ్ తగ్గే అవకాశం ఉందని, అలాగే ఎగుమతి (Export) పనితీరు, పెరుగుతున్న వారంటీ ఖర్చులపై ఆందోళనలు వ్యక్తం చేస్తున్నారు. ఇది మార్కెట్లో మిశ్రమ అభిప్రాయాలకు దారితీస్తోంది.
భవిష్యత్ అంచనాలు
ప్రస్తుతం, మోతీలాల్ ఒస్వాల్ ₹5,500 టార్గెట్ ధరతో 'బై' రేటింగ్ ని కొనసాగిస్తుండగా, మార్కెట్ సగటు టార్గెట్ ధర ₹4,274.60 వద్ద ఉంది. ఇది ప్రస్తుత స్థాయిల నుండి సుమారు 12% డౌన్సైడ్ ను సూచిస్తోంది. Cummins India తన వృద్ధి అవకాశాలను ఎంతవరకు నిలబెట్టుకుంటుంది, మారుతున్న ఎనర్జీ సొల్యూషన్స్ (Energy Solutions) కు ఎలా స్పందిస్తుందనేది కీలకం కానుంది.