భారత సిమెంట్ రంగం రాబోయే 2027 ఆర్థిక సంవత్సరంలో (FY27) తీవ్ర సవాళ్లను ఎదుర్కోనుందని సిటీ గ్రూప్ (Citigroup) అంచనా వేసింది. ధరలు తగ్గడం, డిమాండ్ మందగించడం వంటి కారణాలతో కంపెనీల లాభదాయకతపై ఒత్తిడి పడనుంది.
సిమెంట్ రంగానికి సిటీ గ్రూప్ హెచ్చరిక
భారతదేశ సిమెంట్ పరిశ్రమ రాబోయే 2027 ఆర్థిక సంవత్సరంలో (FY27) అనేక ఆటుపోట్లను ఎదుర్కోనుందని ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ సిటీ గ్రూప్ (Citigroup) తన నివేదికలో వెల్లడించింది. ధరల్లో మాంద్యం, డిమాండ్ తగ్గడం, ప్రభుత్వ మౌలిక సదుపాయాల ప్రాజెక్టులపై వ్యయం తగ్గే అవకాశం, వర్షాకాలంపై ఆందోళనలు వంటి కారణాలతో కంపెనీల లాభదాయకతపై తీవ్ర ప్రభావం పడనుందని అంచనా వేస్తోంది. దీంతో కంపెనీల సామర్థ్య వినియోగం (Capacity Utilization) తగ్గి, లాభాల మార్జిన్లు (Profit Margins) కుదించుకుపోయే అవకాశం ఉంది.
గత రెండేళ్ల పనితీరు ఎలా ఉంది?
గత మూడేళ్ల (FY24-FY26) పనితీరును పరిశీలిస్తే, చాలా కంపెనీల ధరల్లో వార్షిక వృద్ధి రేటు (CAGR) -4% నుండి -1% మధ్య నమోదైంది. అదే సమయంలో, ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ (EBITDA) ప్రతి టన్నుకూ 1% నుండి 10% వరకు తగ్గింది.
పెరిగిన ముడిసరుకు ధరలు
ముడిసరుకుల ధరలు కూడా కంపెనీలకు భారంగా మారాయి. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం నాలుగో త్రైమాసికంలో అంతర్జాతీయ పెట్ కోక్ ధరలు 18% పెరిగాయి. దేశీయంగా బొగ్గు, పెట్ కోక్ ధరలు నెలవారీగా 6% నుండి 7% మేర పెరిగాయి. ఈ పెరిగిన ఖర్చులను భర్తీ చేయడానికి, బ్యాగ్కు ₹25 నుండి ₹30 వరకు ధరలు పెంచాల్సిన అవసరం ఉందని నివేదిక సూచిస్తోంది. అయితే, మే 2026లో ధరలు పెంచే ప్రయత్నాలు మార్కెట్ లోని తీవ్ర పోటీ, డిమాండ్ తగ్గడం వల్ల విఫలమయ్యాయి. దీంతో సగటు ధర ₹396 వద్దే స్థిరంగా ఉంది.
ఏ కంపెనీలకు 'బయ్' రేటింగ్?
ఈ సవాళ్ల మధ్య కూడా, సిటీ గ్రూప్ కొన్ని కంపెనీలపై నమ్మకం వ్యక్తం చేసింది. పెద్ద కంపెనీల (Large-cap) విభాగంలో Ultratech Cement ను, చిన్న, మధ్య తరహా కంపెనీల (Small & Mid-cap) విభాగంలో JSW Cement ను తమ టాప్ పిక్స్ గా పేర్కొంది. Grasim Industries, Shree Cement, Dalmia Bharat, Nuvoco Vistas, JK Cement లకు 'బయ్' రేటింగ్ ఇచ్చింది. అయితే, Ramco Cement మాత్రం 'సెల్' రేటింగ్ పరిధిలోనే ఉంది.
మార్కెట్ & డిమాండ్ రిస్క్స్
2027 ఆర్థిక సంవత్సరంలో సిమెంట్ రంగం మందకొడిగా కొనసాగుతుందని, వినియోగ స్థాయిలు కొద్దిగా తగ్గుతాయని అంచనా. టాప్ 5 కంపెనీల మార్కెట్ వాటా 2026 ఆర్థిక సంవత్సరంలో 63% నుండి 2029 నాటికి 64% కి పెరిగే అవకాశం ఉన్నా, ఆ వేగం ఊహించినంతగా ఉండకపోవచ్చు. 2028 ఆర్థిక సంవత్సరం నాటికి డిమాండ్లో 7% వృద్ధి, మెరుగైన వినియోగ స్థాయిలతో మార్కెట్ కోలుకునే అవకాశం ఉందని నివేదిక అంచనా వేస్తోంది.
పెట్టుబడిదారులు ఏం గమనించాలి?
- ప్రభుత్వ వ్యయం: మౌలిక సదుపాయాల ప్రాజెక్టులపై ప్రభుత్వ వ్యయం తగ్గితే, డిమాండ్పై ప్రభావం పడుతుంది.
- వర్షపాతం: గ్రామీణ ప్రాంతాల్లో నిర్మాణ రంగ డిమాండ్పై రుతుపవనాల ప్రభావం కీలకం.
- ధరల నిర్ణయ శక్తి: పెరుగుతున్న పెట్ కోక్, బొగ్గు వంటి ముడిసరుకుల ఖర్చులను భర్తీ చేయడానికి కంపెనీలు ధరలను విజయవంతంగా పెంచగలవా అనేది చూడాలి.
- EBITDA ప్రతి టన్నుకూ: ధరల ఒత్తిడి ఉన్నప్పటికీ, కంపెనీలు తమ లాభాల మార్జిన్లను కొనసాగించగలవా లేదా మెరుగుపరచగలవా అనేది త్రైమాసిక ఫలితాల్లో తెలుస్తుంది.