క్యాపిటల్ గూడ్స్ కంపెనీలు, Q3 FY26 లో బలమైన ఆదాయాన్ని ఆశిస్తున్నాయి, అమలు మెరుగుదలతో.

క్యాపిటల్ గూడ్స్ కంపెనీలు అక్టోబర్-డిసెంబర్ త్రైమాసికం (Q3 FY26) లో బలమైన ఆదాయ వృద్ధిని ఆశిస్తున్నాయి. దీనికి ప్రధాన కారణాలు వర్షాకాలం తర్వాత రికవరీ, నిరంతరాయంగా వస్తున్న ఆర్డర్లు, మరియు పవర్ ట్రాన్స్‌మిషన్ & డిస్ట్రిబ్యూషన్ (T&D) విభాగాలలో మెరుగైన అమలు. అయితే, విస్తృత పారిశ్రామిక రంగంలో ఆదాయాల తీరు మిశ్రమంగా ఉండే అవకాశం ఉంది.

కంపెనీ పనితీరు: GE Vernova T&D ఇండియా, సౌత్ ఓల్పాడ్ కోసం వచ్చిన ఒక పెద్ద ఆర్డర్ కారణంగా బలమైన ఆర్డర్ల రాబడిని ఆశిస్తోంది. దీనికి విరుద్ధంగా, మునుపటి త్రైమాసికంలో వచ్చిన భారీ హై-వోల్టేజ్ డైరెక్ట్ కరెంట్ (HVDC) ఆర్డర్ కారణంగా, హిటాచీ ఎనర్జీ ఆర్డర్ల రాబడిలో గణనీయమైన తగ్గుదల ఉండవచ్చు. ABB ఇండియా నుండి సుమారు 26% స్థిరమైన ఆర్డర్ల వృద్ధిని అంచనా వేస్తున్నారు, తరువాత KEC ఇంటర్నేషనల్ మరియు సీమెన్స్ ఉన్నాయి.

ఈ త్రైమాసికంలో, క్యాపిటల్ గూడ్స్ రంగం యొక్క ప్రధాన చోదక శక్తి T&D రంగంలో బలమైన అమలు వేగం. ప్రాజెక్ట్ మరియు ఉత్పత్తి కంపెనీలు రెండూ వృద్ధిని నడిపిస్తాయని భావిస్తున్నారు. బలమైన పెండింగ్ ఆర్డర్ బుక్స్ మరియు ఆరోగ్యకరమైన పారిశ్రామిక డిమాండ్‌తో, ఈ రంగం మిడ్-టీన్స్ ఆదాయ వృద్ధిని సాధిస్తుందని అంచనా. T&D ఉత్పత్తుల కంపెనీలలో, మొత్తం వృద్ధి సుమారు 18% ఉండవచ్చని, ఇతర విభాగాల కంటే ఎక్కువగా ఉంటుందని భావిస్తున్నారు. GE Vernova T&D నుండి బలమైన వృద్ధిని, Siemens Energy మరియు Hitachi Energy నుండి సుమారు 17% వృద్ధిని ఆశిస్తున్నారు.

పారిశ్రామిక యంత్రాల రంగంలో, ఎగుమతి మార్కెట్లు మందగించడం మరియు టారిఫ్ అనిశ్చితుల కారణంగా ఆలస్యమయ్యే డిస్పాచ్‌ల ప్రభావంతో, ఆదాయ వృద్ధి 7-8% గా మధ్యస్థంగా ఉండే అవకాశం ఉంది. దీనికి విరుద్ధంగా, ప్రాజెక్ట్ కంపెనీలు బలమైన అమలు, గణనీయమైన ఆర్డర్ బుక్స్ మరియు అంతర్జాతీయ మార్కెట్లలో బలమైన ఆదరణతో, సగటున సుమారు 17% ఆదాయ వృద్ధిని సాధించవచ్చు.

మార్జిన్ డైనమిక్స్: లాభదాయకత పరంగా, T&D కంపెనీల వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన (EBITDA) మార్జిన్లు ఏడాదికేడాది (YoY) మెరుగుపడతాయని అంచనా. GE Vernova యొక్క EBITDA మార్జిన్లు సుమారు 22%గా అంచనా వేయబడ్డాయి, ఇది మెరుగైన స్థూల మార్జిన్లు మరియు ఆపరేటింగ్ లీవరేజ్ ద్వారా సమర్థించబడుతుంది, ఇది 530-బేసిస్ పాయింట్ల YoY వృద్ధిని సూచిస్తుంది. పారిశ్రామిక యంత్రాల కంపెనీలలో కూడా ఆపరేటింగ్ లీవరేజ్ కారణంగా మార్జిన్ మెరుగుదలలు ఆశించబడుతున్నాయి.

అయితే, ABB లో EBITDA మార్జిన్లలో 390-బేసిస్ పాయింట్ల YoY క్షీణత ఉంటుందని అంచనా వేస్తున్నారు. దీనికి Q3 FY26 లో బలహీనమైన ధరల శక్తి మరియు US డాలర్‌తో పోలిస్తే రూపాయి విలువ పడిపోవడం కారణాలు. విశ్లేషకుల అంచనాల ప్రకారం, Siemens సుమారు 40-బేసిస్ పాయింట్ల మార్జిన్ విస్తరణను చూపవచ్చు, ఎందుకంటే ఆపరేటింగ్ లీవరేజ్ కొన్ని స్థూల మార్జిన్ ఒత్తిళ్లను భర్తీ చేయడంలో సహాయపడుతుంది.

Cummins మరియు Thermax నుండి స్థిరమైన మార్జిన్లు, స్వల్ప YoY మెరుగుదలతో ఉంటాయని అంచనా. ప్రాజెక్ట్ కంపెనీలు మెరుగైన ఆపరేటింగ్ లీవరేజ్ మరియు అనుకూలమైన వ్యాపార మిశ్రమం కారణంగా EBITDA మార్జిన్ విస్తరణను నివేదించవచ్చు.

పరిశీలించాల్సిన కీలక అంశాలు: ఈ రంగానికి సంబంధించిన కీలక అంశాలలో నిరంతర అమలు మెరుగుదలలు, ప్రైవేట్ మూలధన వ్యయాలలో పెరుగుదల, విద్యుత్, T&D, అణుశక్తి, మరియు డేటా సెంటర్లలో మారుతున్న డిమాండ్ ట్రెండ్లు, మరియు ఎగుమతి వ్యాపారాలపై భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల ప్రభావం ఉన్నాయి. చారిత్రక సగటులతో పోలిస్తే ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్లు కొంత మందకొడిగా కనిపిస్తున్నాయి, మరియు రంగం యొక్క భవిష్యత్ అవుట్‌లుక్ మూలధన వ్యయాల స్థిరత్వంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. BHEL షేర్లు Q3 ఫలితాల తర్వాత పరిశీలనలో ఉంటాయి.

PL Capital లోని రీసెర్చ్ అనలిస్ట్ అమిత్ అన్వాని మాట్లాడుతూ, ఈ రంగం యొక్క తదుపరి పునర్మూల్యాంకనానికి అమలు ప్రధాన ఉత్ప్రేరకం అవుతుందని, "నాకు, ఖచ్చితంగా అమలుపైనే దృష్టి ఉంది. బలమైన అమలు జరిగినప్పుడు, మార్జిన్లపై కూడా ప్రభావం చూపినప్పుడు పునర్మూల్యాంకన పాయింట్ వస్తుంది," అని అన్నారు.