CSL దూసుకెళ్లింది.. కారణాలివే!
ఈరోజు ఉదయం, Cochin Shipyard (CSL) షేర్ ధర దాదాపు ₹1,370 స్థాయికి చేరుకుని, 14% పైగా ర్యాలీ చేసింది. ఈ భారీ పెరుగుదలకు రెండు ప్రధాన కారణాలున్నాయి. ఒకటి, CSL కంపెనీ ఫ్యూచర్స్ అండ్ ఆప్షన్స్ (F&O) సెగ్మెంట్లోకి ప్రవేశించడం. రెండోది, HBL ఇంజనీరింగ్తో కలిసి 'గ్రీన్ మారిటైమ్ ప్రొపల్షన్ ప్రైవేట్ లిమిటెడ్' అనే కొత్త గ్రీన్ మారిటైమ్ జాయింట్ వెంచర్ (JV) ను ప్రకటించడం. ఈ JV, ఓడల కోసం ఎలక్ట్రిక్ మొబిలిటీ, ఎనర్జీ స్టోరేజ్ పై దృష్టి సారిస్తుంది. పర్యావరణహిత నౌకలకు పెరుగుతున్న డిమాండ్ను క్యాప్చర్ చేయడమే దీని లక్ష్యం. అంతేకాకుండా, CSL వద్ద FY2025-26 Q1 నాటికి ₹21,000 కోట్ల విలువైన ఆర్డర్ బుక్ ఉంది, ఇది భవిష్యత్ ఆదాయాలకు భరోసా ఇస్తుంది.
వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలు..!
అయితే, ఈ ర్యాలీని పక్కనపెడితే, CSL వాల్యుయేషన్ పై తీవ్రమైన ఆందోళనలు వ్యక్తమవుతున్నాయి. ప్రస్తుతం కంపెనీ ట్రెయిలింగ్ ట్వెల్వ్-మంత్ (TTM) ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో 43x-49x మధ్య ఉంది. ఇది పోటీదారులైన Mazagon Dock Shipbuilders (MDL) (34x-38x) మరియు Garden Reach Shipbuilders & Engineers (GRSE) (32x-38x) కంటే చాలా ఎక్కువ. CSL ప్రస్తుత P/E, గత 10 ఏళ్ల మీడియన్ P/E అయిన 12.49 కన్నా రెట్టింపు కంటే ఎక్కువే. అంటే, కంపెనీ వాల్యుయేషన్ మల్టిపుల్స్ గతంలో కంటే విపరీతంగా పెరిగాయన్నమాట.
పనితీరు వెనుకబడింది.. అనలిస్టుల హెచ్చరిక!
ఇంత అధిక వాల్యుయేషన్ ఉన్నప్పటికీ, CSL స్టాక్ పనితీరు ఆశాజనకంగా లేదు. ప్రభుత్వ మద్దతు, మెరైన్ ప్యాకేజీలు వంటి సానుకూల అంశాలు ఉన్నప్పటికీ, CSL షేర్ ఈ ఏడాది ఇప్పటివరకు 16.98% నష్టపోగా, గత ఏడాదిలో 3.36% తగ్గింది. ఇది GRSE (గత ఏడాదిలో 17% లాభం) వంటి పోటీదారుల కంటే వెనుకబడింది. CSL సేల్స్ గ్రోత్ (గత 5 ఏళ్లలో 5.76%) మరియు రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (గత 3 ఏళ్లలో 13.5%) కూడా తక్కువగా ఉన్నాయి. దీంతో, ప్రస్తుత స్టాక్ ధరకు సరైన కారణం ఉందా అనే సందేహాలు నెలకొన్నాయి. చాలామంది ఫైనాన్షియల్ అనలిస్టులు కూడా CSL పై 'సెల్' రేటింగ్ ఇచ్చి, అమ్మేయాలని సూచిస్తున్నారు. వారి అంచనాల ప్రకారం, రాబోయే 12 నెలల్లో స్టాక్ ధర 7% వరకు పడిపోవచ్చు. పైగా, CSL లాభాల అంచనాలను కూడా గత ఏడాదిగా తగ్గిస్తున్నారు. ఈ కారణాలన్నీ, ప్రస్తుత ర్యాలీ కేవలం డెరివేటివ్ ట్రేడింగ్ వల్లనే తప్ప, కంపెనీ పనితీరు మెరుగుపడటం వల్ల కాదని సూచిస్తున్నాయి.