Whalesbook
ఆర్థికంగా తీవ్ర ఇబ్బందుల్లో CMI Limited
CMI Limited, వివిధ రకాల కేబుల్స్ తయారీ సంస్థ, ప్రస్తుతం తీవ్ర ఆర్థిక ఇబ్బందుల్లో కూరుకుపోయింది. దీనికి నిదర్శనమే ప్రస్తుతం కొనసాగుతున్న కార్పొరేట్ ఇన్సాల్వెన్సీ రిజల్యూషన్ ప్రాసెస్ (CIRP). కంపెనీ ఆర్థిక ఆరోగ్యం క్షీణిస్తూ, ఈ పరిస్థితికి దారితీసింది. గత మూడేళ్లలో కంపెనీ ఆదాయం -5.34% క్షీణించింది. ఆపరేషన్స్ నుంచి వచ్చిన నగదు ప్రవాహం (Cash Flow) ప్రతికూలంగా ఉంది. అలాగే, అప్పులు వసూలు కావడానికి అధిక సమయం పడుతోంది (High Debtor Days).
గత మూడేళ్లలో కంపెనీ రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) 0% గానే ఉంది, రిటర్న్ ఆన్ క్యాపిటల్ ఎంప్లాయిడ్ (ROCE) -14.69% గా నమోదైంది. గత ఐదేళ్లలో EBITDA మార్జిన్ -46.72% గా ఉంది. మార్చి 2025 నాటికి కంపెనీ నికర రుణం (Net Debt) ₹381 కోట్లకు చేరుకుంది. ఈ గణాంకాలన్నీ కంపెనీ ఎంత అస్థిరమైన ఆర్థిక స్థితిలో ఉందో స్పష్టంగా తెలియజేస్తున్నాయి.
క్రెడిటర్ల కీలక సమావేశం
ఈ నేపథ్యంలోనే, ఫిబ్రవరి 20, 2026న 41వ క్రెడిటర్ల కమిటీ (CoC) సమావేశం జరగనుందని కంపెనీ ప్రాథమికంగా ప్రకటించింది. CIRP ప్రక్రియలో ఈ సమావేశం చాలా కీలకం. బ్యాంకులు వంటి ఆర్థిక రుణదాతలతో కూడిన CoC, కంపెనీ పునరుద్ధరణ ప్రణాళికలను సమీక్షించడం లేదా పరిష్కారం దొరకకపోతే లిక్విడేషన్ (Liquidation) వైపు వెళ్లడం వంటి నిర్ణయాలు తీసుకుంటుంది. 41వ సమావేశం జరగడం, ఈ పరిష్కార ప్రక్రియ ఇంకా కొనసాగుతోందని సూచిస్తోంది.
దివాలా ప్రక్రియ నేపథ్యం
1967 నుంచీ కేబుల్ తయారీ రంగంలో ఉన్న CMI Limited, జూలై 28, 2023న నేషనల్ కంపెనీ లా ట్రిబ్యునల్ (NCLT), ఢిల్లీ బెంచ్ చేత CIRP లోకి ప్రవేశపెట్టబడింది. కెనరా బ్యాంక్, ₹164.86 కోట్ల అప్పు ఎగవేత (Default) ఆరోపణలతో ట్రిబ్యునల్ను ఆశ్రయించడంతో ఈ ప్రక్రియ మొదలైంది. CIRP ప్రారంభమైన వెంటనే, CMI లిమిటెడ్ బోర్డ్ ఆఫ్ డైరెక్టర్ల అధికారాలు నిలిపివేయబడ్డాయి, ఒక ఇంటర్రిమ్ రిజల్యూషన్ ప్రొఫెషనల్ (IRP) ను కంపెనీ వ్యవహారాలు, దివాలా ప్రక్రియను పర్యవేక్షించడానికి నియమించారు.
భవిష్యత్తు, పోటీదారులతో పోలిక
CMI లిమిటెడ్ ముందున్న అతిపెద్ద రిస్క్, కొనసాగుతున్న ఇన్సాల్వెన్సీ ప్రక్రియ, దాని ఫలితం. క్రెడిటర్లు ఒక పరిష్కార ప్రణాళికపై అంగీకరించలేకపోతే, కంపెనీ లిక్విడేషన్ (ఆస్తుల అమ్మకం) అయ్యే ప్రమాదం ఉంది. ఇలా జరిగితే, వాటాదారులకు (Shareholders) భారీ నష్టాలు, రుణదాతలకు స్వల్పంగానే రికవరీ అయ్యే అవకాశం ఉంది. ఈ దశలో కంపెనీకి సానుకూల భవిష్యత్తు కనిపించడం లేదు; దీని భవితవ్యం పూర్తిగా CoC నిర్ణయాలు, ప్రతిపాదిత పునరుద్ధరణ వ్యూహంపై ఆధారపడి ఉంటుంది.
CMI లిమిటెడ్, పోటీతో కూడిన కేబుల్ తయారీ రంగంలో పనిచేస్తోంది. దీనికి పోటీదారులు Ultracab, RTS Power Corp, Cords Cable Industries, Birla Cable వంటి కంపెనీలు. అయితే, CMI యొక్క ప్రస్తుత ఆర్థిక పరిస్థితి దాని పోటీదారులతో పోలిస్తే చాలా దారుణంగా ఉంది. CMI మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ కేవలం ₹8 కోట్లు మాత్రమే ఉండగా, దాని పోటీదారుల సగటు మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ₹409 కోట్లు గా ఉంది. ఇది పరిశ్రమలోని ఇతర సంస్థలతో పోలిస్తే CMI ఎంత చిన్నదిగా, బలహీనంగా ఉందో చూపిస్తుంది. పోటీ కంపెనీలు మెరుగైన ఆర్థిక స్థితిలో ఉండి, పెట్టుబడులు పెట్టడానికి, వృద్ధి చెందడానికి అవకాశాలున్నాయి. కానీ CMI మాత్రం ప్రస్తుతం తన మనుగడ కోసమే పోరాడాల్సి వస్తోంది.