Whalesbook
Q4 FY26 లో అంచనాలను మించిన పనితీరు
FY26 చివరి త్రైమాసికంలో UltraTech Cement అంచనాలను మించిపోయింది. నెట్ ప్రాఫిట్ 20.2% పెరిగి ₹2,983 కోట్లకు చేరింది. రెవెన్యూ 12% వృద్ధి చెంది ₹25,799 కోట్లకు చేరుకుంది. EBITDA 21.3% జంప్ తో ₹5,600 కోట్లకు చేరగా, EBITDA మార్జిన్ 20% నుంచి 21.7% కి మెరుగుపడింది. దేశీయ వాల్యూమ్స్ 9% పెరిగి, పరిశ్రమ వృద్ధిని అధిగమించి, UltraTech మార్కెట్ లీడర్షిప్ను మరింత పటిష్టం చేసుకుంది.
అనలిస్ట్ వ్యూస్ & ఎక్స్పాన్షన్
CLSA ఈ స్టాక్ కి ₹13,800 లక్ష్య ధరను నిర్దేశించింది. ఇది ప్రస్తుత ధర నుంచి దాదాపు 15% పెరుగుదలను సూచిస్తుంది. Nomura, Goldman Sachs వంటి ఇతర విశ్లేషకులు కూడా 'బై' రేటింగ్ని కొనసాగిస్తూ, మెరుగైన EBITDA, ధరల పెరుగుదలను ప్రస్తావించారు. UltraTech Cement తన గ్రే సిమెంట్ కెపాసిటీని 200 మిలియన్ టన్నుల దాటించడానికి ఏటా ₹10,000 కోట్ల పెట్టుబడులు పెట్టాలని యోచిస్తోంది. FY26 కి గాను ₹240 ప్రత్యేక డివిడెండ్ను కూడా ప్రకటించింది.
ఖర్చుల ఒత్తిడి & పోటీ
అయితే, మార్కెట్లో పోటీ తీవ్రమవుతోంది. UltraTech Cement అధిక P/E నిష్పత్తితో ట్రేడ్ అవుతోంది. Adani Cement (ACC & Ambuja) మార్కెట్ వాటా 16.6% కి చేరింది. మధ్యప్రాచ్య (Middle East) ఉద్రిక్తతల కారణంగా ముడి పదార్థాల (పెట్ కోక్, బొగ్గు) ఖర్చులు పెరిగే అవకాశం ఉంది. ఇది టన్నుకు ₹150 నుండి ₹200 వరకు ఖర్చును పెంచవచ్చు. ఈ ఖర్చుల ఒత్తిడి వలన EBITDA మార్జిన్లలో 1.5-2% తగ్గుదల కనిపించవచ్చు. ఏప్రిల్ 2026 నాటికి సిమెంట్ ధరలు ₹300-₹305 కు చేరినప్పటికీ, ఈ అదనపు ఖర్చుల భారాన్ని పూర్తిగా మార్కెట్ పై మోపడం కష్టమవుతుంది.
భవిష్యత్ అంచనాలు
ఈ సవాళ్లు ఉన్నప్పటికీ, UltraTech Cement భవిష్యత్తుపై ఆశాజనకంగా ఉంది. కంపెనీ డబుల్ డిజిట్ వాల్యూమ్ గ్రోత్, మధ్యస్థ-అధిక టీన్లలో EBITDA వృద్ధిని అంచనా వేస్తోంది. FY29 నాటికి ROE 11.3% నుంచి 17.0% కి పెరుగుతుందని అంచనా. FY27 కి రెవెన్యూ ₹1,01,160 కోట్లకు, FY29 కి ₹1,21,282 కోట్లకు చేరుకుంటుందని భావిస్తున్నారు. సుమారు 19.10% అప్సైడ్ తో, సగటు లక్ష్య ధర ₹14,303 గా విశ్లేషకులు అంచనా వేస్తున్నారు.