CG పవర్ అండ్ ఇండస్ట్రియల్ సొల్యూషన్స్ షేర్లు సరికొత్త గరిష్టాలకు చేరుకున్నాయి. కంపెనీ ఆర్డర్ బుక్ 61% పెరిగి ₹17,100 కోట్లకు చేరడమే దీనికి ప్రధాన కారణం. పవర్ సిస్టమ్స్ విభాగం అదరగొడుతుండగా, సెమీకండక్టర్ రంగంలోనూ భారీ పెట్టుబడులు పెడుతోంది. అయితే, అధిక వాల్యుయేషన్, నెగటివ్ ఫ్రీ క్యాష్ ఫ్లో వంటి అంశాలను ఇన్వెస్టర్లు గమనిస్తున్నారు.
అసలేం జరిగింది?
CG పవర్ అండ్ ఇండస్ట్రియల్ సొల్యూషన్స్ షేర్లు గత మూడు నెలల్లో 42% ర్యాలీ చేసి, చారిత్రాత్మక గరిష్టాలకు ఎగబాకాయి. భారీ ఆర్డర్ల రాకతో కంపెనీ పనితీరు మెరుగుపడింది. మొత్తం ఆర్డర్ బుక్ ఏడాది ప్రాతిపదికన 61% పెరిగి ₹17,100 కోట్లకు చేరుకుంది. ముఖ్యంగా యుటిలిటీస్, డేటా సెంటర్ల నుంచి వస్తున్న బలమైన డిమాండ్ కంపెనీ వృద్ధికి స్పష్టమైన సూచనలిస్తోంది. ఇది ఇన్వెస్టర్లలో ఆశావాదాన్ని నింపుతోంది.
ఆర్థిక పనితీరు
FY26 ఆర్థిక సంవత్సరానికి CG పవర్ స్థిరమైన వృద్ధిని నమోదు చేసింది. రెవెన్యూ, ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ అంచనాలకు అనుగుణంగా ఉండగా, తక్కువ పన్ను రేట్లు, ఇతర ఆదాయాల సహాయంతో ఎర్నింగ్స్ అంచనాలను మించిపోయాయి. పూర్తి సంవత్సరానికి రెవెన్యూ 25% వృద్ధి చెందగా, నెట్ ప్రాఫిట్ 27% పెరిగింది. FY26 చివరి క్వార్టర్ (Q4FY26) లో కంపెనీ రెవెన్యూ ₹3,400 కోట్లుగా నమోదైంది, ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 25% ఎక్కువ. ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు కూడా స్వల్పంగా 13.7% కి మెరుగుపడ్డాయి. పవర్ సిస్టమ్స్ విభాగం ఈ ఏడాదిలో 46% రెవెన్యూ వృద్ధి, 68% లాభాల వృద్ధితో ప్రధాన ఆకర్షణగా నిలిచింది.
సెమీకండక్టర్ వ్యూహం
తన కోర్ పవర్ బిజినెస్ తో పాటు, CG పవర్ సెమీకండక్టర్ రంగంలో భారీ అడుగులు వేస్తోంది. కంపెనీ మొదటి OSAT (Outsourced Semiconductor Assembly and Test) ఫెసిలిటీ ఇప్పుడు పనిచేస్తోంది, రోజుకు 0.5 మిలియన్ యూనిట్లను ఉత్పత్తి చేస్తోంది. రోజుకు 4.5 మిలియన్ యూనిట్ల సామర్థ్యంతో మరో పెద్ద ఫెసిలిటీ 2026 చివరి నాటికి పూర్తవుతుందని భావిస్తున్నారు. ఈ ప్రాజెక్టుకు ఇండియా సెమీకండక్టర్ మిషన్ మద్దతు అందిస్తోంది. ఈ విభాగం ప్రస్తుతం నష్టాల్లో ఉన్నప్పటికీ, సామర్థ్యం పెరిగే కొద్దీ 2028 ఆర్థిక సంవత్సరానికి ఆపరేటింగ్ బ్రేక్-ఈవెన్ సాధించవచ్చని యాజమాన్యం అంచనా వేస్తోంది.
పరిగణించాల్సిన ముఖ్యమైన రిస్కులు
సానుకూల వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ, ఇన్వెస్టర్లు కొన్ని అంశాలను నిశితంగా పరిశీలిస్తున్నారు:
- వాల్యుయేషన్: అంచనా వేసిన FY27 ఎర్నింగ్స్ తో పోలిస్తే దాదాపు 81 రెట్లు ట్రేడ్ అవుతున్న ఈ స్టాక్, ప్రీమియం వాల్యుయేషన్ ను కలిగి ఉంది. దీని ప్రకారం, స్టాక్ ధరను సమర్థించుకోవడానికి కంపెనీ నిలకడైన, బలమైన వృద్ధిని సాధించాల్సి ఉంటుంది. లేదంటే, ఎర్నింగ్స్ నెమ్మదిస్తే షేర్ ధర ప్రభావితమయ్యే అవకాశం ఉంది.
- క్యాష్ ఫ్లో: కంపెనీ ఫ్రీ క్యాష్ ఫ్లో FY26 లో ₹72.4 కోట్లుగా నెగటివ్ గా మారింది. గత సంవత్సరం ₹490 కోట్లు పాజిటివ్ గా ఉన్న స్థితి నుంచి ఇది గణనీయమైన మార్పు. విస్తరణ ప్రాజెక్టులపై భారీగా ఖర్చు చేయడమే దీనికి ప్రధాన కారణం.
- మార్జిన్ ఒత్తిడి: పవర్ సిస్టమ్స్ విభాగం బాగా పనిచేస్తున్నప్పటికీ, ఇండస్ట్రియల్ సిస్టమ్స్ విభాగం సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. ఇందులో ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ (PBIT) 16% తగ్గడంతో పాటు, ప్రాఫిట్ మార్జిన్లు కూడా తగ్గాయి. అంతేకాకుండా, ముడిసరుకుల ధరల పెరుగుదల లాభదాయకతను దెబ్బతీసే నిరంతర రిస్క్ గానే ఉంది.
ఇన్వెస్టర్లు తదుపరి ఏమి గమనించాలి?
భవిష్యత్తులో, కంపెనీ తన మూలధన వ్యయాన్ని క్యాష్ ఫ్లోను మరింత దెబ్బతీయకుండా ఎంత సమర్థవంతంగా నిర్వహిస్తుందనేది ఇన్వెస్టర్లు ప్రధానంగా గమనించాలి. రెండో సెమీకండక్టర్ ఫెసిలిటీ పురోగతి, ఇండస్ట్రియల్ సిస్టమ్స్ విభాగంలో ప్రాఫిట్ మార్జిన్లను మెరుగుపరచగల సామర్థ్యం కీలకం. రాబోయే త్రైమాసికాల్లో ప్రస్తుత ఆర్డర్ వృద్ధి రేట్లను కొనసాగించగలరా అనే దానిపై యాజమాన్యం నుంచి వచ్చే వ్యాఖ్యల కోసం కూడా ఇన్వెస్టర్లు ఎదురుచూస్తారు.