Whalesbook
బ్రహ్మపుత్ర ఇన్ఫ్రా Q3లో దూసుకుపోయింది: లాభాల పంట.. కానీ ఆందోళనకర అంశాలు!
Brahmaputra Infrastructure Limited (Brahmaputra Infra) 2025-26 ఆర్థిక సంవత్సరానికి సంబంధించిన మూడో త్రైమాసికం (Q3) ఫలితాలను ప్రకటించింది. ఈసారి కంపెనీ పనితీరు అద్భుతంగా ఉంది. ఆదాయం, లాభాలు భారీగా పెరిగాయి. ఇన్వెస్టర్ల ప్రదర్శన (investor presentation) ప్రకారం, కంపెనీ కార్యకలాపాల్లో మంచి పురోగతి కనిపించింది.
Q3 FY25-26లో ఆర్థిక విజయాలు
ఈ క్వార్టర్ లో కంపెనీ ఆదాయం (Total Income) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 185.30% పెరిగి, ₹32.44 కోట్ల నుంచి ₹92.55 కోట్లకు చేరింది. ఇది అద్భుతమైన వృద్ధి. అదే సమయంలో, EBITDA (వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల ముందు లాభం) 382.80% పెరిగి ₹21.58 కోట్లకు చేరుకుంది. దీంతో EBITDA మార్జిన్లు 13.78% నుంచి 23.46% కి మెరుగుపడ్డాయి. ఇక లాభాల విషయానికొస్తే, నికర లాభం (Profit After Tax - PAT) ఏకంగా 4780.65% ఎగిసిపడి, ₹0.31 కోట్ల నుంచి ₹15.13 కోట్లకు చేరుకుంది. PAT మార్జిన్లు కేవలం 0.96% నుంచి 16.11% కి పెరిగాయి. ఒక్కో షేరుపై వచ్చే ఆదాయం (EPS) కూడా ₹0.11 నుంచి ₹5.21 కి దూసుకెళ్లింది.
గత తొమ్మిది నెలల పనితీరు కూడా ఇలాగే బలంగా ఉంది. ఆదాయం 91.26% పెరిగి ₹275.46 కోట్లకు, PAT 484.85% పెరిగి ₹44.80 కోట్లకు చేరాయి.
కార్యకలాపాల మెరుగుదల, కొత్త ఆర్డర్లు
ఆర్థిక ఫలితాలతో పాటు, కంపెనీ కార్యకలాపాల్లోనూ సామర్థ్యం పెరిగింది. కంపెనీ నికర విలువ (Net Worth) ₹263.54 కోట్ల నుంచి ₹315.40 కోట్లకు పెరిగింది. వర్కింగ్ క్యాపిటల్ డేస్ (Net Working Capital Days) గణనీయంగా మెరుగుపడి, 225 రోజుల నుంచి 116 రోజులకు తగ్గాయి. అంటే, ఇన్వెంటరీ, రావలసిన బాకీల నిర్వహణ మెరుగుపడిందని అర్థం.
కంపెనీ కొత్త వ్యాపారాన్ని కూడా ఆకర్షిస్తోంది. గత రెండు నెలల్లోనే సుమారు ₹300 కోట్ల విలువైన కొత్త ఆర్డర్లను పొందింది. ప్రస్తుతం మొత్తం ఆర్డర్ బుక్ ₹1,050 కోట్లు కాగా, మరో ₹2,000 కోట్ల విలువైన బిడ్లను పరిశీలిస్తోంది. ఫిబ్రవరి 2026లో ADB-ఫండ్డ్ ప్రాజెక్ట్ కింద ₹68.91 కోట్ల నదీ తీర రక్షణ పనులకు, అలాగే NF రైల్వే నుండి ₹46.62 కోట్ల రోడ్డు ఓవర్ బ్రిడ్జ్ నిర్మాణానికి లెటర్ ఆఫ్ అవార్డ్ (LoA) కూడా అందుకుంది.
ఆందోళనకర అంశాలు (Red Flags)
అద్భుతమైన ఫలితాలు, బలమైన ఆర్డర్ బుక్ ఉన్నప్పటికీ, కొన్ని ముఖ్యమైన అంశాలు ఇన్వెస్టర్లను ఆందోళనకు గురిచేస్తున్నాయి. అతి పెద్ద రెడ్ ఫ్లాగ్ ఏంటంటే, ప్రమోటర్ల వాటాలో 100% తనఖా (pledge) ఉండటం. ఇది కంపెనీ ఆర్థిక పరిస్థితిపై లేదా ప్రమోటర్ల విశ్వాసంపై అనుమానాలు రేకెత్తించవచ్చు.
దీనికి తోడు, కంపెనీపై అధిక అప్పుల భారం (high debt levels) కూడా కలవరపెడుతోంది. ఈ కారణంగానే, వడ్డీ చెల్లింపులు (interest expenses) మొదటి తొమ్మిది నెలల్లోనే 72.09% పెరిగాయని తెలుస్తోంది. ఇది ఆర్థిక రిస్క్ ను పెంచుతుంది.
గత మూడేళ్లలో 9.26% గా ఉన్న రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) కూడా పెద్దగా ఆకట్టుకునేలా లేదు.
అలాగే, కంపెనీకి కొత్త స్టాట్యుటరీ ఆడిటర్లుగా ANSK & ASSOCIATES నియమితులయ్యారు. గత ఆడిటర్ల పదవీకాలం ముగియడంతో ఈ మార్పు జరిగింది. గవర్నెన్స్ పరంగా దీనిని జాగ్రత్తగా గమనించాలి.
గతంలో, సెక్యూరిటీస్ అప్పీలేట్ ట్రిబ్యునల్ (SAT) లో ఒక కేసు (Appeal No. 517 of 2024) కూడా నడిచినట్లు సమాచారం.
భవిష్యత్తు ఎలా ఉండబోతోంది?
కంపెనీ ప్రస్తుత పనితీరు ఖచ్చితంగా బలంగా ఉంది. కార్యకలాపాలు మెరుగుపడటం, కొత్త ఆర్డర్లు దక్కించుకోవడం దీనికి కారణాలు. అయితే, అధిక అప్పులు, ప్రమోటర్ల 100% తనఖా వంటి ఆందోళనలను కూడా పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి. ఈ వృద్ధిని కొనసాగిస్తూ, అప్పుల భారాన్ని ఎలా నిర్వహిస్తుందనే దానిపైనే కంపెనీ భవిష్యత్తు ఆధారపడి ఉంటుంది.