Whalesbook
లాభాల్లో కోతకు కారణం ఇదే!
Blue Star కంపెనీకి Q3 FY26 ఆర్థిక ఫలితాలు కొంచెం నిరాశపరిచాయి. కంపెనీ నికర లాభం (Net Profit) ₹80.66 కోట్లకు పడిపోయింది. గతేడాది ఇదే త్రైమాసికంలో ఇది ₹132.57 కోట్లుగా ఉంది. ఈ భారీ తగ్గుదలకు ప్రధాన కారణం, కొత్త లేబర్ కోడ్స్ అమలులోకి రావడంతో ఏర్పడిన ₹56.35 కోట్ల అదనపు ఛార్జ్. ఈ అసాధారణ ఛార్జ్ (Exceptional Charge) లేకపోతే, కంపెనీ లాభం ఇంకా మెరుగ్గా ఉండేది.
రెవెన్యూలో స్వల్ప వృద్ధి, ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ స్థిరం
లాభాల్లో తగ్గుదల ఉన్నప్పటికీ, Blue Star కన్సాలిడేటెడ్ రెవెన్యూ మాత్రం 4.2% వృద్ధితో ₹2,925.31 కోట్లకు చేరుకుంది. ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్ మార్జిన్ (OPM) కూడా 7.5% వద్ద స్థిరంగా ఉంది. ఎలక్ట్రో-మెకానికల్ ప్రాజెక్ట్స్ విభాగంలో 8.6% రెవెన్యూ వృద్ధి కనిపించింది. అయితే, యూనిటరీ ప్రొడక్ట్స్ విభాగంలో స్వల్పంగా రెవెన్యూ తగ్గింది.
మార్కెట్ అంచనాలు, బ్రోకరేజ్ రిపోర్ట్
భారతదేశ HVAC (హీటింగ్, వెంటిలేషన్, ఎయిర్ కండిషనింగ్) మార్కెట్ రాబోయే రోజుల్లో 12-16% వార్షిక వృద్ధిని సాధించవచ్చని అంచనాలున్నాయి. ఈ రంగంలో Blue Star, Voltas వంటి కంపెనీలు పోటీ పడుతున్నాయి. Voltas కూడా ఇటీవల తమ Q3 లాభాల్లో 35.4% తగ్గుదల నమోదైనట్లు తెలిపింది.
ఈ నేపథ్యంలో, ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ మోతీలాల్ ఓస్వాల్, Blue Star స్టాక్పై తమ 'Neutral' రేటింగ్ను కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ప్రైస్ను ₹2,000 గానే నిర్ణయించింది. ప్రస్తుత స్టాక్ ధర సుమారు ₹1,790 వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది. కంపెనీ తమ తయారీ సామర్థ్యాలను పెంచడానికి, ఉత్పత్తి అభివృద్ధికి రాబోయే 2-3 సంవత్సరాలలో ఏటా ₹250-350 కోట్ల వరకు పెట్టుబడి పెట్టాలని యోచిస్తోంది. Q4 FY26 లో మార్కెట్ పుంజుకుంటుందని కంపెనీ ఆశిస్తున్నప్పటికీ, లాభదాయకతపై నియంత్రణ మార్పుల ప్రభావం కొనసాగే అవకాశం ఉంది.