Bharat Forge Q4 ఫలితాలు: లాభాల్లో పతనం.. కానీ FY 2026లో దూకుడు!

Q4 లాభాలను దెబ్బతీసిన అసాధారణ ఖర్చులు

మార్చి 31, 2026తో ముగిసిన నాలుగో త్రైమాసికంలో Bharat Forge యొక్క కన్సాలిడేటెడ్ నెట్ ప్రాఫిట్ ఏడాది క్రితంతో పోలిస్తే 17% తగ్గి ₹233.45 కోట్లకు పరిమితమైంది. దీనికి ప్రధాన కారణం ₹98.73 కోట్ల అసాధారణ ఖర్చులు. ముఖ్యంగా, జర్మన్ సబ్సిడరీ BF CDP GmbHకు సంబంధించిన పెట్టుబడి నిలిపివేత (investment impairment), పునర్వ్యవస్థీకరణ (restructuring) ఖర్చులే ఈ తగ్గుదలకు దారితీశాయి. అయితే, కార్యకలాపాల ద్వారా వచ్చిన రెవెన్యూ మాత్రం 17.5% పెరిగి ₹4,528.04 కోట్లకు చేరుకుంది. త్రైమాసికంలో EBITDA మార్జిన్ స్వల్పంగా **17.81%**కి మెరుగుపడింది, ఇది ఒక-సారి వచ్చే ఛార్జీల ప్రభావం ఉన్నప్పటికీ, ప్రధాన వ్యాపారం బాగానే పనిచేస్తుందని సూచిస్తోంది. బోర్డు ఒక్కో ఈక్విటీ షేర్‌పై ₹6.50 తుది డివిడెండ్‌ను సిఫార్సు చేసింది.

పూర్తి ఏడాది ఫలితాల్లో బలమైన వృద్ధి

మొత్తం ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 (FY 2026)కి వస్తే, Bharat Forge పనితీరు గణనీయంగా మెరుగుపడింది. కన్సాలిడేటెడ్ నెట్ ప్రాఫిట్ 19.3% పెరిగి ₹1,089.4 కోట్లకు చేరుకుంది (గత ఏడాది ₹913.28 కోట్లు). కన్సాలిడేటెడ్ రెవెన్యూ కూడా 11.2% వృద్ధి చెంది ₹16,811.65 కోట్లకు చేరింది (గత ఏడాది ₹15,122.8 కోట్లు). డిఫెన్స్ రంగం ఈ వృద్ధిలో కీలక పాత్ర పోషించింది. FY26లో కంపెనీ ₹2,816 కోట్ల విలువైన డిఫెన్స్ కాంట్రాక్టులను గెలుచుకుంది. ప్రభుత్వ ప్రోత్సాహకాలు, పెరుగుతున్న భౌగోళిక-రాజకీయ (geopolitical) డిమాండ్‌తో భారత డిఫెన్స్ మార్కెట్ వృద్ధి చెందుతోంది. ఆటోమోటివ్, ఇండస్ట్రియల్ సెగ్మెంట్లు గ్లోబల్ డిమాండ్‌లో అనిశ్చితిని ఎదుర్కొంటున్నప్పటికీ, డిఫెన్స్, ఏరోస్పేస్ రంగాలపై కంపెనీ వ్యూహాత్మక దృష్టి దాని పునాదిని బలోపేతం చేస్తోంది.

యూరోపియన్ సవాళ్లు, వాల్యుయేషన్

కంపెనీ తన జర్మన్ సబ్సిడరీ BF CDP GmbHను క్రమబద్ధంగా మూసివేసే (orderly wind-down) ప్రక్రియను చేపడుతోంది. దీనికి 30 మిలియన్ యూరోల వరకు నిధులు అవసరమవచ్చని భావిస్తున్నారు. ఇది యూరోపియన్ మార్కెట్‌లో ఉన్న సవాళ్లను, ఖర్చుల ప్రతికూలతను సూచిస్తోంది. Bharat Forge యొక్క TTM (Trailing Twelve Months) ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో సుమారు 75-80 వద్ద ఉంది. ఇది Sundram Fasteners (32.1x), Mahindra & Mahindra (22.0x), Ramkrishna Forgings (44.9x) వంటి పోటీదారుల కంటే చాలా ఎక్కువ. ఈ అధిక వాల్యుయేషన్, మార్కెట్ భవిష్యత్ వృద్ధిని ఇప్పటికే అంచనా వేసిందని సూచిస్తోంది. జర్మనీలో పునర్వ్యవస్థీకరణ మధ్యకాలిక రాబడులను ప్రభావితం చేయవచ్చని, అధిక వాల్యుయేషన్ వృద్ధి అంచనాలు నెరవేరకపోతే ప్రమాదంలో పడొచ్చని విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు.

డిఫెన్స్ రంగంతో సానుకూల అంచనాలు

విశ్లేషకులు Bharat Forge పై సానుకూల దృక్పథాన్ని కలిగి ఉన్నారు. సగటున ₹1,991.33 12-నెలల ధర లక్ష్యంతో 'స్ట్రాంగ్ బై' రేటింగ్‌ను అందిస్తున్నారు. డిఫెన్స్ రంగంలో బలమైన వృద్ధి, అందులో కంపెనీకున్న వ్యూహాత్మక స్థానం ఈ ఆశావాదానికి ప్రధాన కారణాలు. కంపెనీ తన తయారీ సామర్థ్యాన్ని పెంచుకోవడానికి యూరప్‌లో కొత్త వ్యాపార అవకాశాలను అన్వేషిస్తోంది. Bharat Forge యొక్క ఫార్వర్డ్ P/E రేషియో సుమారు 50.35 వద్ద ఉంది, ఇది అంచనా వేసిన ఆదాయ వృద్ధిని ప్రతిబింబిస్తుంది. ATAGS ఫిరంగుల వంటి కొత్త డిఫెన్స్ కాంట్రాక్టులు భవిష్యత్ రెవెన్యూలకు బలమైన దృశ్యమానతను అందిస్తున్నాయి.