Whalesbook
EV స్ట్రాటజీలో కీలక మార్పు.. భారీ రైట్-ఆఫ్!
ఎలక్ట్రిక్ మొబిలిటీ (EV) రంగంలో వ్యూహాన్ని మార్చుకోవాలని Bharat Forge నిర్ణయించుకుంది. తమ అనుబంధ సంస్థ Kalyani Powertrain Ltd. లోని ఈ-మొబిలిటీ విభాగం, Tork Motors లో పెట్టిన పెట్టుబడులపై ₹450 కోట్ల రైట్-ఆఫ్ (Write-off) ను కంపెనీ ప్రకటించింది. ఈ భారీ రైట్-ఆఫ్ కారణంగానే, Q4 FY26లో Bharat Forge స్టాండలోన్ నికర నష్టం ₹258.8 కోట్లకు చేరింది. గత ఏడాది ఇదే కాలంలో కంపెనీ ₹319.6 కోట్ల లాభాన్ని ఆర్జించింది.
డిఫెన్స్, ఏరోస్పేస్.. భవిష్యత్తుకు బలమైన పునాది!
ఆపరేషన్స్ పరంగా చూస్తే, కంపెనీ పనితీరు బలంగానే ఉంది. Q4 FY26లో కన్సాలిడేటెడ్ రెవెన్యూ 17.5% పెరిగి ₹4,528 కోట్లకు చేరగా, కన్సాలిడేటెడ్ EBITDA ₹774 కోట్లకు పెరిగింది. ఎగుమతుల మెరుగుదల, వివిధ వ్యాపార విభాగాల్లో బలమైన ఎగ్జిక్యూషన్ దీనికి దోహదపడ్డాయి. ముఖ్యంగా, డిఫెన్స్, ఏరోస్పేస్ రంగాలే భవిష్యత్తు వృద్ధికి కీలకమవుతాయి. FY26లో సాధించిన కొత్త ఆర్డర్లలో ₹4,814 కోట్లు ఉండగా, అందులో ₹2,816 కోట్లు కేవలం డిఫెన్స్ కాంట్రాక్టులే. దీంతో FY26 చివరి నాటికి డిఫెన్స్ ఆర్డర్ బుక్ ₹10,961 కోట్లకు చేరింది. ఏరోస్పేస్ విభాగంలో కూడా ఇంజిన్, స్ట్రక్చరల్, ల్యాండింగ్ గేర్ కాంపోనెంట్లకు కొత్త కస్టమర్లను గెలుచుకుంది. ప్రపంచవ్యాప్తంగా భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు, రక్షణ బడ్జెట్లు పెరగడంతో 2026 నాటికి గ్లోబల్ మిలిటరీ స్పెండింగ్ $2.6 ట్రిలియన్లకు చేరుకుంటుందని అంచనా.
మార్కెట్ పరిస్థితులు.. విలువలో పోటీదారుల కన్నా పైనే!
ప్రస్తుతం ప్రపంచ ఆర్థిక వ్యవస్థ క్లిష్టంగా ఉంది. ఆటోమోటివ్ రంగం మందకొడిగా ఉంది. EVs స్వీకరణ నెమ్మదిస్తోంది. దీనికి విరుద్ధంగా, డిఫెన్స్ రంగం బలంగా వృద్ధి చెందుతోంది. Bharat Forge యొక్క ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) రేషియో సుమారు 70-80x వద్ద ఉంది, ఇది AIA Engineering (P/E ~28.4x), Ramkrishna Forgings (P/E ~44.7x), Sona BLW Precision Forgings (P/E ~48.6x) వంటి పోటీదారుల కన్నా చాలా ఎక్కువ. దీని రిటర్న్ ఆన్ ఈక్విటీ (ROE) దాదాపు 12.5%-13.5% మధ్య ఉంది.
EV స్ట్రాటజీపై ఆందోళనలు.. మార్జిన్లపై ఒత్తిడి?
₹450 కోట్ల రైట్-ఆఫ్, EV మార్కెట్ లో పెట్టుబడులపై కంపెనీ వ్యూహంపై ప్రశ్నలు రేకెత్తిస్తోంది. Q4 FY26లో స్టాండలోన్ EBITDA మార్జిన్లు 27% నుంచి **29.1%**కి తగ్గాయి. అలాగే, యూరప్ లోని స్టీల్ బిజినెస్ రీస్ట్రక్చరింగ్ కూడా కొంత ఒత్తిడిని కలిగిస్తోంది.
FY27కి వృద్ధి అంచనాలు.. షేర్ హోల్డర్లకు డివిడెండ్!
FY27లో దాదాపు 25% రెవెన్యూ వృద్ధిని Bharat Forge అంచనా వేస్తోంది. డిఫెన్స్, ఏరోస్పేస్ ఆర్డర్ల అమలు, ఎగుమతి మార్కెట్లలో రికవరీ దీనికి ఊతమిస్తాయి. బోర్డు FY26కి గాను ఒక్కో షేరుకు ₹6.5 తుది డివిడెండ్ ని సిఫార్సు చేసింది.