Whalesbook
భారత్ హెవీ ఎలక్ట్రికల్స్ లిమిటెడ్ (BHEL) షేర్లు మూడవ త్రైమాసిక ఫలితాల తర్వాత తీవ్ర పరిశీలనలో ఉన్నాయి, కీలక బ్రోకరేజీలు ఇటీవలి లాభాలు ఉన్నప్పటికీ గణనీయమైన క్షీణతను అంచనా వేస్తున్నాయి. సోమవారం, జనవరి 19, 2026న నివేదించబడిన కంపెనీ Q3 పనితీరు, విశ్లేషకుల అంచనాలను అందుకోవడంలో విఫలమైంది, ఇది స్టాక్లో తీవ్ర ప్రతిచర్యకు దారితీసింది.
బేరిష్ ఔట్లుక్ కొనసాగుతోంది
BHEL పై ప్రముఖ బేరిష్ సంస్థ అయిన ఇన్వెస్ట్సెక్, ₹70 ధర లక్ష్యంతో తన "sell" రేటింగ్ను కొనసాగించింది. ఇది సోమవారం స్టాక్ ₹263 వద్ద ముగిసిన ధర నుండి 74% క్షీణతను సూచిస్తుంది. అమలు కాలపరిమితులను చేరుకోవడంలో BHEL సామర్థ్యంపై ఉన్న ఆందోళనల నుండి బ్రోకరేజ్ యొక్క బేరిష్ వైఖరి రూపుదిద్దుకుంది.
FY2016 మరియు FY2023 మధ్య అనేక థర్మల్ పవర్ కాంపోనెంట్ విక్రేతలు మార్కెట్ నుండి నిష్క్రమించడం వల్ల బలహీనపడిన సరఫరా గొలుసు, ఒక ముఖ్యమైన అవరోధాన్ని సృష్టిస్తుందని ఇన్వెస్ట్సెక్ తనిఖీలు సూచిస్తున్నాయి. BHEL గత దశాబ్దంలో అనేక భాగాల అంతర్గత తయారీని తగ్గించింది.
కోటక్ ఇన్స్టిట్యూషనల్ ఈక్విటీస్ కూడా ఈ హెచ్చరికను ప్రతిధ్వనిస్తుంది, "sell" రేటింగ్ మరియు ₹120 ధర లక్ష్యాన్ని కలిగి ఉంది, ఇది 55% పతనానికి అవకాశం ఉందని సూచిస్తుంది. కోటక్ BHEL కోసం FY2028 ఎర్నింగ్స్ పర్ షేర్ (EPS) అంచనాలను తగ్గించింది, ఇందులో నెమ్మదిగా అమలు వేగం మరియు మితమైన స్థూల మార్జిన్ కోతలను పరిగణనలోకి తీసుకుంది. వేతన సంఘం సవరణల కారణంగా పెరిగిన ఉద్యోగుల ఖర్చులు కూడా దిగువకు సవరించడంలో దోహదం చేస్తున్నాయి.
అమలు మరియు మార్జిన్ ఆందోళనలు
JP మోర్గాన్ నోట్ BHEL కోసం లాభదాయకం కాని అమలు యొక్క సుదీర్ఘ ట్రాక్ రికార్డ్ను హైలైట్ చేస్తుంది, ఇది భవిష్యత్ ప్రాజెక్ట్ డెలివరీపై జాగ్రత్త వహించాల్సిన అవసరాన్ని తెలియజేస్తుంది. అనేక కాంట్రాక్టులు కఠినమైన చెల్లింపు నిబంధనలను కలిగి ఉన్నాయని, లాభదాయకతను వెనుకకు నెట్టివేసి, గణనీయమైన వర్కింగ్ క్యాపిటల్ను కోరతాయని సంస్థ పేర్కొంది. ఆదాయాలతో పోలిస్తే అధిక స్టాక్ స్థాయిలు కూడా Q3 లో నమోదైన ఇతర ఆదాయం యొక్క స్థిరత్వంపై ప్రశ్నలను లేవనెత్తుతున్నాయి. FY2014 మరియు FY2025 మధ్య BHEL యొక్క EBITDA మార్జిన్ సగటున 2.1% గా ఉంది, FY2021 లో -18% కనిష్ట స్థాయికి చేరింది.
బుల్లిష్ కౌంటర్పాయింట్
ఆశావాద వైపు, నువామా BHEL కి బలమైన బుల్. బ్రోకరేజ్ తన "buy" రేటింగ్ మరియు ₹353 ధర లక్ష్యాన్ని కొనసాగిస్తుంది, ఇది 34% సంభావ్య అప్సైడ్ను సూచిస్తుంది. FY2026 లో "కష్టమైన దశ" తర్వాత, BHEL FY2027 లో "పునరాగమన సంవత్సరం" ను చూస్తుందని, పాత భారాన్ని వదిలించుకొని, ఆపరేటింగ్ లివరేజ్ నుండి ప్రయోజనం పొందడం ప్రారంభిస్తుందని నువామా అంచనా వేసింది.
విశ్లేషకుల ఏకాభిప్రాయం
ప్రస్తుతం, 19 మంది విశ్లేషకులు BHEL ను కవర్ చేస్తున్నారు. వీరిలో, ఎనిమిది మంది "buy", ఇద్దరు "hold", మరియు తొమ్మిది మంది "sell" అని సిఫార్సు చేస్తున్నారు. గత ఏడాది 21% లాభం పొందిన ఈ స్టాక్, సోమవారం Q3 ఫలితాల ప్రకటన తర్వాత ప్రారంభంలో 3% వరకు పడిపోయినప్పటికీ, ₹263 వద్ద 1% నష్టంతో ముగిసింది.