Whalesbook
Apollo Micro Systems లిమిటెడ్ తన 2025-26 ఆర్థిక సంవత్సరం మూడో త్రైమాసిక (Q3 FY26) ఫలితాలను ప్రకటించింది. ఈ ఫలితాలు ఒక రకంగా మిశ్రమంగా ఉన్నాయి. కంపెనీ సొంత వ్యాపారం (Standalone) అద్భుతంగా రాణిస్తుండగా, కొనుగోళ్ల తర్వాత (Consolidated) లాభదాయకతపై (Profitability) ఒత్తిడి నెలకొంది.
స్టాండ్అలోన్ పనితీరు అదరహో!
స్టాండ్అలోన్ పరంగా చూస్తే, Apollo Micro Systems పనితీరు ఆకట్టుకుంది. Q3 FY26లో ఆదాయం 35.30% వార్షిక వృద్ధిని (YoY) నమోదు చేసి ₹200.8 కోట్లకు (₹20,078.39 లక్షలు) చేరుకుంది. ప్రాఫిట్ ఆఫ్టర్ ట్యాక్స్ (PAT) అయితే ఏకంగా 66.24% పెరిగి ₹30.7 కోట్లకు (₹3,066.03 లక్షలు) చేరింది. దీనితో పాటు ప్రాథమిక EPS (Basic EPS) కూడా 52.46% పెరిగి ₹0.93గా నమోదైంది. ముఖ్యంగా, స్టాండ్అలోన్ PAT మార్జిన్ గత ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంలో 12.43% ఉండగా, ఈసారి **15.27%**కి మెరుగుపడింది.
కన్సాలిడేటెడ్ లెక్కల్లో మార్పు.. కారణం IDL కొనుగోలు
అయితే, కన్సాలిడేటెడ్ (Consolidated) లెక్కల్లోకి వచ్చేసరికి పరిస్థితి కాస్త భిన్నంగా ఉంది. దీనికి ప్రధాన కారణం, నవంబర్ 15, 2025న సబ్సిడరీ అయిన Apollo Defence Industries Private Limited, IDL Explosives Limitedని ₹107 కోట్లకు (₹10,700.00 లక్షలు) కొనుగోలు చేయడమే. ఈ కొనుగోలుతో, కన్సాలిడేటెడ్ ఆదాయం 69.96% పెరిగి ₹252.2 కోట్లకు (₹25,222.01 లక్షలు) చేరుకుంది. కానీ, PAT పెరుగుదల మాత్రం **40.91%**తోనే ఆగిపోయి ₹22.9 కోట్లకు (₹2,288.09 లక్షలు) చేరింది. ప్రాథమిక EPS ₹0.69గా నమోదైంది. కీలకమైన విషయం ఏంటంటే, కన్సాలిడేటెడ్ PAT మార్జిన్ గత ఏడాది 10.94% ఉండగా, ఈసారి **9.07%**కి 1.87 percentage points తగ్గింది. ఇది ఇంటిగ్రేషన్ ఖర్చులు, కొనుగోలు చేసిన సంస్థ పనితీరు వల్ల కావొచ్చు.
తొమ్మిది నెలల పనితీరు:
మొత్తంగా 2025-26 ఆర్థిక సంవత్సరానికి మొదటి తొమ్మిది నెలల (9MFY26) కాలానికి చూస్తే, స్టాండ్అలోన్ PAT 93.66% వార్షిక వృద్ధిని సాధించి ₹83.1 కోట్లకు (₹8,313.15 లక్షలు) చేరుకుంది. దీనితోపాటు ప్రాథమిక EPS ₹2.51గా ఉంది. కన్సాలిడేటెడ్ PAT కూడా 66.50% పెరిగి ₹70.6 కోట్లకు (₹7,059.25 లక్షలు) చేరింది, ప్రాథమిక EPS ₹2.13గా నమోదైంది.
ఆందోళనకరమైన అంశాలు: గోయింగ్ కన్సర్న్ సమస్యలు
కన్సాలిడేటెడ్ లెక్కల్లో ఖర్చులు, ముఖ్యంగా ముడిసరుకుల వినియోగం (cost of materials consumed) మరియు ఉద్యోగుల ప్రయోజనాల (employee benefits) ఖర్చులు గణనీయంగా పెరిగాయి. కొత్త లేబర్ కోడ్ల అమలు కారణంగా ₹1.26 కోట్ల కొత్త గ్రాడ్యుటీ బాధ్యత కూడా నమోదైంది.
అయితే, అత్యంత ఆందోళనకరమైన విషయం ఏమిటంటే, Apollo Defence Industries Private Limited, Apollo Strategic Technologies Private Limited, మరియు IDL Explosives Limited వంటి కీలక సబ్సిడరీల ప్రస్తుత అప్పులు (current liabilities), వాటి ప్రస్తుత ఆస్తులను (current assets) మించిపోయాయి. ఇది ఆయా కంపెనీలు 'గోయింగ్ కన్సర్న్స్' (going concerns) గా కొనసాగే సామర్థ్యంపై తీవ్రమైన సందేహాలను రేకెత్తిస్తోంది. ఇది గ్రూప్ మొత్తం పనితీరుపై ప్రభావం చూపకపోయినా, పెట్టుబడిదారులు దీన్ని జాగ్రత్తగా పరిశీలించాలి.
భవిష్యత్ అంచనాలు.. అనిశ్చితి
IDL ఇంటిగ్రేషన్ సవాళ్లు, సబ్సిడరీల గోయింగ్ కన్సర్న్ సమస్యల నేపథ్యంలో Apollo Micro Systems భవిష్యత్ పనితీరుపై అనిశ్చితి నెలకొంది. కంపెనీ ఇటీవల వారెంట్ కన్వర్షన్ల ద్వారా ఈక్విటీని పెంచుకుంది (ప్రతి షేర్కు ₹113 ప్రీమియంతో 2,16,52,792 వారెంట్లు మార్చబడ్డాయి). అయినా, సబ్సిడరీల ఆర్థిక స్థిరత్వం అనేది కీలక సమస్యగా మిగిలింది. మేనేజ్మెంట్ నుంచి భవిష్యత్ పనితీరుపై ఎటువంటి స్పష్టత లేకపోవడంతో, కన్సాలిడేటెడ్ మార్జిన్ల పతనం, సబ్సిడరీల ఆరోగ్యంపై పెట్టుబడిదారుల్లో ఆందోళన కొనసాగుతోంది. ఈ గోయింగ్ కన్సర్న్ రిస్కులను అధిగమించడం, IDL ఇంటిగ్రేషన్ను సమర్థవంతంగా నిర్వహించడం Apollo Micro Systems భవిష్యత్ వృద్ధికి కీలకం.