Whalesbook
Ahluwalia Contracts Q3 FY26: ఆదాయంలో పెరుగుదల, లాభాల్లో ఒడుదొడుకులు!
Ahluwalia Contracts Q3 FY26 ఫలితాలు మిశ్రమంగా నమోదయ్యాయి. కంపెనీ ఆదాయం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 11.4% పెరిగి ₹1,060.7 కోట్లకి చేరింది. అయితే, క్రితం త్రైమాసికంతో పోలిస్తే (QoQ) మాత్రం ఆదాయం 9.9% తగ్గి ₹1,177.3 కోట్ల నుంచి ₹1,060.7 కోట్లకి పడిపోయింది. లాభాల విషయానికొస్తే, గత ఏడాదితో పోలిస్తే (YoY) 9.3% పెరిగి ₹54.0 కోట్లతో బలంగా ఉన్నా, క్రితం త్రైమాసికంతో (QoQ) పోలిస్తే మాత్రం 31.9% తగ్గి ₹79.1 కోట్ల నుంచి ₹54.0 కోట్లకి చేరడం గమనార్హం.
EBITDA విషయానికొస్తే, గత ఏడాదితో పోలిస్తే 13.7% పెరిగి ₹96.0 కోట్లకి చేరింది. కానీ, QoQ పరంగా చూస్తే 25.4% పడిపోయింది. మార్జిన్ల విషయానికొస్తే, EBITDA మార్జిన్ YoYలో 8.9% నుంచి **9.1%**కి కొద్దిగా మెరుగుపడినా, QoQలో 10.9% నుంచి **9.1%**కి క్షీణించింది. PAT మార్జిన్ కూడా QoQలో 6.6% నుంచి **5.0%**కి తగ్గింది.
అయితే, FY26 మొదటి 9 నెలల (9M) పనితీరును పరిశీలిస్తే, కంపెనీ మంచి వృద్ధిని కనబరిచింది. మొత్తం ఆదాయం 12.6% పెరిగి ₹3,289.0 కోట్లకి, EBITDA 42.5% పెరిగి ₹310.9 కోట్లకి, PAT 55.6% పెరిగి ₹184.2 కోట్లకి చేరుకున్నాయి. ఇది కంపెనీ మొత్తం ఏడాది పనితీరు సానుకూలంగానే ఉందని సూచిస్తోంది.
పూర్తి ఆర్థిక సంవత్సరం FY25 ను FY24 తో పోల్చినప్పుడు, ఆదాయం 6.7% పెరిగింది. కానీ EBITDA 12.0% తగ్గగా, PAT 46.3% భారీగా పడిపోయింది. FY24 లో ₹144.9 కోట్ల అసాధారణ లాభాలు (Exceptional Gains) ఉన్నప్పటికీ, FY25 లో PAT తగ్గడం, EBITDA మార్జిన్లు 10.1% నుంచి **8.3%**కి తగ్గడం గమనార్హం.
ఆర్డర్ బుక్: భవిష్యత్తుకు భరోసా!
ఈ మిశ్రమ ఫలితాల మధ్య, Ahluwalia Contracts ఆర్డర్ బుక్ మాత్రం అత్యంత ఆశాజనకంగా ఉంది. డిసెంబర్ 31, 2025 నాటికి, కంపెనీ వద్ద అమలు చేయని ఆర్డర్లు ₹18,679.5 కోట్లకి చేరాయి. ఇది FY25 చివరి నాటికి ఉన్న ₹15,775.1 కోట్ల కంటే గణనీయమైన పెరుగుదల. ఈ ఆర్డర్ బుక్ భవిష్యత్తు ప్రాజెక్టులకు బలమైన దృశ్యమానతను (Visibility) అందిస్తుంది.
రిస్కులు & అవుట్లుక్
ప్రధాన రిస్కులు: QoQ మార్జిన్లలో తగ్గుదల, PAT క్షీణత వంటివి స్వల్పకాలిక ఆందోళనలు. వీటిని అధిగమించడానికి కంపెనీ వ్యయ నియంత్రణపై దృష్టి సారించాల్సి ఉంటుంది.
ముందుకు చూస్తే: భారత నిర్మాణ రంగం ప్రభుత్వ ప్రోత్సాహకాలతో (NIP వంటివి) మంచి వృద్ధిని సాధిస్తుందని అంచనా. ఈ సానుకూల వాతావరణం Ahluwalia Contracts వంటి కంపెనీలకు కొత్త ప్రాజెక్టులు దక్కించుకోవడానికి, ప్రస్తుత ఆర్డర్లను అమలు చేయడానికి అనుకూలంగా ఉంటుంది.
తోటి కంపెనీలతో పోలిక:
L&T, PNC Infratech, HG Infra Engineering, KNR Constructions వంటి అనేక దిగ్గజాలు ఉన్న ఈ రంగంలో, Ahluwalia Contracts భారీ ఆర్డర్ బుక్ ఒక ప్రత్యేకత. అయితే, ఇటీవల కాలంలో కనబరిచిన మార్జిన్ పనితీరు, QoQ లాభాల తగ్గుదల వంటి అంశాలను తోటి కంపెనీలతో పోల్చి చూడాలి. ఆర్డర్ బుక్ ను లాభదాయకంగా అమలు చేయగల సామర్థ్యమే కీలకమవనుంది.