Afcons Infrastructure: యూరప్‌లో చరిత్ర సృష్టించినా.. షేర్ పడిపోవడానికి కారణం ఇదే!

యూరప్ లోకి Afcons: అడుగుపెట్టింది, కానీ మార్కెట్ కు నచ్చలేదా?

Afcons Infrastructure క్రొయేషియాలోని Dugo Selo–Novska రైల్వే లైన్ ప్రాజెక్టు కోసం €677 మిలియన్ల (సుమారు ₹5,500 కోట్ల పైగా) విలువైన కాంట్రాక్టును ఖరారు చేసుకుంది. ఈ డీల్ తో కంపెనీ యూరోపియన్ మార్కెట్లోకి అధికారికంగా ప్రవేశించింది. అంతర్జాతీయంగా దక్కించుకున్న అతిపెద్ద కాంట్రాక్టు ఇదే కావడం విశేషం. ఇది Afcons యొక్క విస్తరిస్తున్న గ్లోబల్ రీచ్ మరియు పెద్ద ఎత్తున మౌలిక సదుపాయాల అభివృద్ధి ప్రాజెక్టులను చేపట్టగల సామర్థ్యాన్ని తెలియజేస్తుంది.

కాంట్రాక్ట్ దక్కినా.. షేర్ ధర పతనం!

అయితే, ఈ భారీ €677 మిలియన్ల క్రొయేషియా రైల్వే కాంట్రాక్ట్ దక్కినప్పటికీ, Afcons Infrastructure షేర్ ధర మే 11, 2026న 3.92% తగ్గి ₹327.40 వద్ద ముగిసింది. ఈ ఊహించని మార్కెట్ స్పందన, ఈ కొత్త వ్యాపార విజయం కంటే ఇతర అంశాలు ఇన్వెస్టర్ల సెంటిమెంట్‌ను ప్రభావితం చేస్తున్నాయని సూచిస్తోంది. Dugo Selo–Novska రైల్వే ప్రాజెక్టులో ప్రస్తుత ట్రాక్‌లను ఆధునీకరించడం, రెండవ లైన్ జోడించడం, కొత్త ఎలక్ట్రిఫికేషన్, సిగ్నలింగ్, టెలికమ్యూనికేషన్ వ్యవస్థల ఏర్పాటు వంటి విస్తృతమైన పనులు ఉంటాయి. యూరోపియన్ యూనియన్ నిధుల సహకారంతో ఈ ప్రాజెక్టు దాదాపు ఆరు సంవత్సరాలు పట్టే అవకాశం ఉంది, ఇది Afconsకు దీర్ఘకాలిక రెవెన్యూ అవకాశాలను అందిస్తుంది.

ఆర్థిక పరిస్థితి, పోటీదారులు, విశ్లేషకుల మాట..

సుమారు ₹12,500 కోట్ల మార్కెట్ క్యాప్ కలిగిన Afcons Infrastructure, దేశీయంగానే కాకుండా అంతర్జాతీయంగా కూడా విస్తరిస్తోంది. ఇందుకు పోటీగా ఉన్న Larsen & Toubro, Tata Projects వంటి కంపెనీలు కూడా మెరుగైన మార్జిన్లు, దేశీయ ప్రాజెక్టులపై ఆధారపడటాన్ని తగ్గించుకోవడానికి విదేశీ ఆర్డర్ బుక్ లను పెంచుకుంటున్నాయి. Afcons ప్రస్తుతం 70:30 దేశీయ-అంతర్జాతీయ ఆర్డర్ల నిష్పత్తిని కలిగి ఉంది. FY2025లో కంపెనీ రెవెన్యూ 5% తగ్గి ₹12,548 కోట్లకు చేరింది. అయితే, నెట్ ప్రాఫిట్ మాత్రం 8% పెరిగి ₹487 కోట్లకు చేరుకుంది. మార్చి 2025 నాటికి ₹36,869 కోట్ల ఆర్డర్ బ్యాక్‌లాగ్‌తో, రాబోయే మూడు సంవత్సరాలకు పైగా పని ఉండగా, గత సంవత్సరంలో Afcons షేర్ ధర 20% కంటే ఎక్కువగా పడిపోయింది. చాలామంది విశ్లేషకులు 'Buy' రేటింగ్ తో, సగటున ₹417 టార్గెట్ ప్రైస్ ను సూచిస్తున్నప్పటికీ, కొన్ని ఇటీవలి నివేదికలు అమలులో సమస్యలు, పరిశ్రమ సవాళ్లపై ఆందోళనల నేపథ్యంలో రేటింగ్స్ తగ్గించినట్లు తెలుస్తోంది.

ఇన్వెస్టర్ల ఆందోళనలు.. రిస్క్ ఫ్యాక్టర్స్!

క్రొయేషియా డీల్ ఉన్నప్పటికీ, Afcons Infrastructure పై ఇన్వెస్టర్లలో ఆందోళనలకు కొన్ని కారణాలున్నాయి. ప్రధానమైనది ప్రమోటర్ల వద్ద సుమారు 60.1% వాటా తనఖా పెట్టడం (promoter pledging), ఇది ఆర్థిక ఇబ్బందులను సూచిస్తుంది. అలాగే, కంపెనీ కార్యకలాపాల నుంచి ప్రతికూల నగదు ప్రవాహాన్ని (negative cash flow) నివేదించడం లిక్విడిటీపై ప్రశ్నలను లేవనెత్తుతుంది. ఇటీవల త్రైమాసిక ఫలితాలు, ముఖ్యంగా వాటర్ విభాగంలో అమలులో సమస్యలు, చెల్లింపుల ఆలస్యం కారణంగా FY26 Q2, Q3లో రెవెన్యూపై ప్రభావం చూపాయి. కంపెనీ ఐదేళ్లలో అమ్మకాల వృద్ధి కేవలం 6.20% గా ఉంది. Larsen & Toubro వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే మార్కెట్ క్యాప్, గ్లోబల్ రీచ్ తక్కువగా ఉండటం కూడా ఒక అంశం. ఆగస్ట్ 2025లో Shapoor Mistry ఛైర్మన్ పదవి నుంచి వైదొలగడం వంటి యాజమాన్య మార్పులు అంతర్గత డైనమిక్స్ ను ప్రభావితం చేయవచ్చు. కంపెనీ యొక్క డెట్-టు-ఈక్విటీ నిష్పత్తి 0.55గా ఉంది, ఇది ఆర్థిక రిస్క్ ప్రొఫైల్ ను పెంచుతుంది.

భవిష్యత్ ఆశలు.. అటు ఆందోళనలు..

Afcons Infrastructure క్రొయేషియా ప్రాజెక్టు ద్వారా యూరోపియన్ విస్తరణను భవిష్యత్ వృద్ధికి కీలకమైనదిగా భావిస్తోంది. ప్రస్తుత ఆర్డర్ బుక్, బిడ్ పైప్‌లైన్ తో FY26కి 20-25% రెవెన్యూ వృద్ధిని సాధించాలని యాజమాన్యం లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. విశ్లేషకుల నుంచి 'Buy' రేటింగ్, సగటున ₹417 టార్గెట్ ప్రైస్ సూచనలు ఆశావాదాన్ని రేకెత్తిస్తున్నాయి. Afcons తన అంతర్జాతీయ విజయాలను స్థిరమైన లాభదాయకతగా మార్చుకోవడానికి, వాటాదారులకు రాబడిని అందించడానికి కార్యాచరణ అమలు, నగదు ప్రవాహం, ప్రమోటర్ హోల్డింగ్స్ ను నిశితంగా పర్యవేక్షించాల్సి ఉంటుంది.