Whalesbook
అమెరికా న్యాయ శాఖ (US Department of Justice) గౌతమ్ అదానీ, ఆయన మేనల్లుడు సాగర్ అదానీలపై క్రిమినల్ కేసులను ఎత్తివేసిన నేపథ్యంలో, Adani Group కంపెనీల షేర్లు ఒక్కసారిగా పరుగులు తీశాయి. ఈ పరిణామంతో మార్కెట్ లో నెలకొన్న అనిశ్చితి తొలగిపోయి, ఇన్వెస్టర్లలో నమ్మకం పెరిగింది.
న్యూయార్క్ లో జరిగిన సెక్యూరిటీస్ మోసం కేసులో ఈ ఛార్జీలను ఎత్తివేసినట్లు సమాచారం. అయితే, ఈ కేసుల పరిష్కారంలో భాగంగా, Adani Group సుమారు $293 మిలియన్లు చెల్లించడానికి అంగీకరించింది. ఇందులో గౌతమ్ అదానీ $6 మిలియన్లు, సాగర్ అదానీ $12 మిలియన్లు, మిగిలిన $275 మిలియన్లను సివిల్ ఆరోపణలు, అమెరికా ఆంక్షల ఉల్లంఘనల (sanctions violations) కింద సెటిల్మెంట్ గా చెల్లించారు. దీనితో గ్రూప్ పై ఉన్న కీలకమైన అమెరికా న్యాయపరమైన చిక్కులు తొలగిపోయాయి.
ఈ సానుకూల వార్తతో, Adani Green Energy Limited షేర్లు 3% పెరిగి ₹1,410.10 వద్ద, Adani Enterprises Limited 2.26% పెరిగి ₹2,750.60 వద్ద, Adani Total Gas Limited 2.06% పెరిగి ₹622.65 వద్ద, Adani Power Limited 0.27% పెరిగి ₹219.90 వద్ద ట్రేడ్ అయ్యాయి. Adani Ports and Special Economic Zone Limited షేర్లు కూడా స్వల్పంగా లాభపడ్డాయి.
వాల్యుయేషన్స్, మార్కెట్ సందర్భం
మార్కెట్ ఈ ర్యాలీని Adani కంపెనీల ప్రస్తుత వాల్యుయేషన్స్, ఆర్థిక పరిస్థితుల నేపథ్యంలో కూడా అంచనా వేయాలి. Adani Enterprises మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹3.49 ట్రిలియన్లు కాగా, P/E రేషియో 35.51 గా ఉంది. ఇది గత 10 ఏళ్ల సగటుకు దగ్గరగా ఉన్నా, జపాన్ కు చెందిన Sumitomo Corp (13.4x P/E), Itochu Corp (15.4x P/E) వంటి అంతర్జాతీయ పోటీదారులతో పోలిస్తే కొంచెం ఎక్కువగా ఉంది.
Adani Green Energy P/E రేషియో 130.7x నుండి 146x మధ్య, మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹2.27 ట్రిలియన్లుగా ఉంది. ఇలా అధిక మల్టిపుల్స్ ఉన్నప్పటికీ, దీనికి 'Strong Buy' రేటింగ్ లభిస్తోంది, కానీ టార్గెట్ ప్రైస్ స్వల్పంగా తగ్గే అవకాశం సూచిస్తోంది.
Adani Total Gas సుమారు 106.33 P/E రేషియో, ₹67,099 కోట్ల మార్కెట్ క్యాప్ తో ట్రేడ్ అవుతోంది. Adani Power P/E 38.82, మార్కెట్ క్యాప్ ₹4.22 ట్రిలియన్లు. Adani Ports P/E సుమారు 30.64, ఇది సెక్టార్ సగటు కంటే తక్కువగా ఉంది.
విస్తృత ఆర్థిక అంశాలు
ప్రస్తుతం భారత స్టాక్ మార్కెట్, సెన్సెక్స్ 75,315, నిఫ్టీ 23,650 పాయింట్ల వద్ద అస్థిరంగా ట్రేడ్ అవుతోంది. అధిక ముడి చమురు ధరలు ($106 డాలర్లు), బలహీనపడుతున్న రూపాయి (96.2 వర్సెస్ USD), పెరుగుతున్న బాండ్ ఈల్డ్స్, ద్రవ్యోల్బణం వంటి అంశాలు దీనిపై ప్రభావం చూపుతున్నాయి. IT సెక్టార్ కొంత నిలకడగా ఉన్నా, మిడ్, స్మాల్ క్యాప్ సెగ్మెంట్లలో అమ్మకాల ఒత్తిడి కనిపిస్తోంది. ఈ క్లిష్టమైన ఆర్థిక వాతావరణంలో Adani Group legal resolution ఒక సానుకూల అంశంగా నిలిచింది.
మిగిలి ఉన్న ఆందోళనలు, రిస్కులు
అయితే, కొన్ని అంశాలు ఇంకా ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. ఈ సెటిల్మెంట్లలో గ్రూప్ ఏ నేరాన్ని అంగీకరించనప్పటికీ, భవిష్యత్తులో మరిన్ని విచారణలు లేదా మార్కెట్ సందేహాలు తలెత్తే అవకాశం ఉంది.
మరోవైపు, $293 మిలియన్ల సెటిల్మెంట్ ఖర్చు అనేది కొంత పెద్ద మొత్తమే. ఇది లిక్విడిటీ (liquidity), భవిష్యత్ పెట్టుబడుల సామర్థ్యంపై స్వల్పకాలిక ప్రభావం చూపవచ్చు.
అంతేకాకుండా, Adani Green Energy (130x-146x), Adani Total Gas (106x) వంటి కంపెనీల అధిక P/E మల్టిపుల్స్, భవిష్యత్ వృద్ధి అంచనాలపైనే ఎక్కువగా ఆధారపడి ఉన్నాయి. ప్రస్తుత ఆర్థిక పరిస్థితుల్లో, వృద్ధి అంచనాలు అందుకోలేకపోతే ఈ వాల్యుయేషన్స్ రిస్క్ తో కూడుకున్నవి. ఇతర పోటీదారుల కంటే Adani కంపెనీల వాల్యుయేషన్స్ చాలా ఎక్కువగా ఉన్నాయన్నది గమనార్హం.
భవిష్యత్ అవకాశాలు
ఈ న్యాయపరమైన సమస్యల పరిష్కారం Adani Group కు స్పష్టమైన వ్యూహాత్మక ప్రణాళికలు వేసుకోవడానికి, మరిన్ని పెట్టుబడులను ఆకర్షించడానికి మార్గం సుగమం చేస్తుంది. అయితే, ఆర్థిక నిబద్ధతలను నిర్వహించడం, ప్రపంచ ఆర్థిక వాతావరణాన్ని ఎదుర్కోవడంపైనే ఇదంతా ఆధారపడి ఉంటుంది. కొన్ని Adani కంపెనీలపై అనలిస్టుల సెంటిమెంట్ 'Buy' గానే ఉంది. గ్రూప్ ఈ న్యాయపరమైన ముగింపును భవిష్యత్ వృద్ధికి ఎలా ఉపయోగించుకుంటుందో, మరిన్ని నియంత్రణపరమైన అడ్డంకులు, వాల్యుయేషన్ ఆందోళనలు లేకుండా ఎలా ముందుకు వెళ్తుందో చూడాలి.