Adani Enterprises: క్వార్టర్లీ నష్టాల్లో కంపెనీ.. ₹15,000 కోట్లు షేర్ల అమ్మకానికి ప్లాన్!

లాభాల్లో భారీ పతనం.. ఆదాయం పెరుగుదల!

Q4 FY26 ఆర్థిక ఫలితాలను Adani Enterprises వెల్లడించింది. ఈ క్వార్టర్ లో కంపెనీ ₹220.7 కోట్ల నికర నష్టాన్ని నమోదు చేసింది. గత సంవత్సరం ఇదే త్రైమాసికంలో ₹3,844.9 కోట్ల లాభం వచ్చిందని గుర్తుంచుకోవాలి. ఆదాయం మాత్రం 20.3% పెరిగి ₹32,439.3 కోట్లకు చేరుకుంది. ఈ ఆదాయ పెరుగుదల బాగున్నా, కంపెనీ లాభదాయకతపై (Profitability) ప్రభావం పడింది.

EBITDA పై ఒత్తిడి, మార్జిన్ల తగ్గుదల

వడ్డీ, పన్ను, తరుగుదల, రుణ విమోచనకు ముందు ఆదాయం (EBITDA) కేవలం 0.6% పెరిగి ₹3,731 కోట్లకు చేరుకుంది. దీంతో EBITDA మార్జిన్ గత ఏడాది 13.8% నుంచి 11.5% కు తగ్గింది. కొత్తగా నిర్మించిన నవీ ముంబై విమానాశ్రయం, కాపర్ ప్లాంట్ వంటి ఆస్తుల వల్ల పెరిగిన తరుగుదల ఖర్చులు (Depreciation Costs) ఈ మార్జిన్ల తగ్గుదలకు కారణం కావచ్చు.

షేర్ల అమ్మకం, డివిడెండ్ నిర్ణయం

కంపెనీ తన విస్తరణ, వ్యాపారాల వైవిధ్యీకరణ (Diversification) కోసం వాటాదారుల ఆమోదంతో ₹15,000 కోట్ల వరకు ఈక్విటీ జారీ ద్వారా నిధులను సమీకరించాలని యోచిస్తోంది. ఈ ప్రతిపాదనపై వాటాదారుల ఆమోదం జూన్ 24, 2026 న జరిగే వార్షిక సర్వసభ్య సమావేశంలో తీసుకోనున్నారు. అదే సమయంలో, కంపెనీ ₹1.30 పర్ షేర్ చొప్పున డివిడెండ్ ను కూడా సిఫార్సు చేసింది.

పూర్తి ఏడాది ఫలితాలు.. స్థిర ఆదాయం

ఆర్థిక సంవత్సరం FY26 మొత్తంగా చూస్తే, Adani Enterprises ఆదాయం 3% పెరిగి ₹1,02,943 కోట్లకు చేరుకుంది. EBITDA ₹16,464 కోట్లతో స్థిరంగా ఉంది. Adani Wilmar వాటాల అమ్మకం, సిమెంట్ యూనిట్ల అమ్మకం ద్వారా వచ్చిన ₹9,215 కోట్ల లాభాన్ని మినహాయిస్తే, పన్నుకు ముందు లాభం (Profit Before Tax) ₹4,309 కోట్లుగా ఉంది. మౌలిక సదుపాయాలు, ఇంక్యుబేటింగ్ వ్యాపారాలు, మైనింగ్ సేవలు ఈ ఏడాది EBITDA లో 80% వాటాను కలిగి ఉన్నాయని మేనేజ్‌మెంట్ పేర్కొంది. భారతదేశపు అతిపెద్ద గ్రీన్‌ఫీల్డ్ గంగా ఎక్స్‌ప్రెస్‌వే ప్రారంభం, రోడ్డు వ్యాపార విస్తరణ వంటివి కీలకమైన కార్యాచరణ పరిణామాలు.

ఇన్వెస్టర్ల ఆందోళనలు

₹15,000 కోట్ల ఈక్విటీ ఫండ్ రైజింగ్ వల్ల వాటాదారుల వాటా తగ్గుతుందనే (Shareholder Dilution) ఆందోళనలు వ్యక్తమవుతున్నాయి. త్రైమాసిక నష్టం తర్వాత ఇంత పెద్ద మొత్తంలో నిధుల సేకరణ, ద్రవ్యత (Liquidity) ఒత్తిళ్లను లేదా దూకుడు విస్తరణ ప్రణాళికలను సూచిస్తుందని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. గతంలో 2025 చివరిలో ₹25,000 కోట్ల రైట్స్ ఇష్యూను కంపెనీ చేపట్టింది. కంపెనీ P/E రేషియో తరచుగా సెక్టార్ సగటును మించి ఉంటుంది, ఇది సంభావ్య అధిక వాల్యుయేషన్ (Overvaluation) ను సూచిస్తుంది. అధిక అప్పులు, మూలధన మార్కెట్లపై ఆధారపడటం కొనసాగుతున్న నష్టాలు.

భవిష్యత్ ప్రణాళికలు

కంపెనీ భవిష్యత్ పనితీరు, మౌలిక సదుపాయాల వృద్ధిని స్థిరమైన లాభాలుగా మార్చడం, రుణాలను నిర్వహించడంపై ఆధారపడి ఉంటుంది. మౌలిక సదుపాయాలు, ఇంక్యుబేషన్ ప్లాట్‌ఫారమ్‌లపై దృష్టి సారించడం, బలమైన ఆర్డర్ పైప్‌లైన్ దీర్ఘకాలిక విలువ సృష్టి వ్యూహాన్ని సూచిస్తున్నాయి. అయితే, స్వల్పకాలిక అస్థిరత (Volatility) ను ఆశించవచ్చు.