ABB India Share Price: ఆర్డర్లలో భారీ జంప్.. అయినా ఈ టెన్షన్ ఏంటి?

INDUSTRIAL-GOODSSERVICES
Whalesbook Logo
AuthorRitik Mishra|Published at:
ABB India Share Price: ఆర్డర్లలో భారీ జంప్.. అయినా ఈ టెన్షన్ ఏంటి?
Overview

ABB India Q4 ఫలితాలు వెలువడ్డాయి. కంపెనీ ఆర్డర్లలో ఈసారి ఏకంగా **52%** వార్షిక పెరుగుదల నమోదైంది, ఇది **₹4,096 కోట్లకు** చేరింది. ఆదాయం కూడా **6%** పెరిగి **₹3,557 కోట్లకు** చేరుకుంది. అయితే, ఈ సానుకూలతతో పాటు, లాభాలు మాత్రం **18.4%** క్షీణించి **₹434 కోట్లకు** పడిపోయాయి. ఈ మిశ్రమ ఫలితాల నేపథ్యంలో, షేర్ పై ఇన్వెస్టర్లు, అనలిస్టులు ఎలా స్పందిస్తున్నారనేది ఆసక్తికరంగా మారింది.

ఆర్డర్ బుక్ బలంగా ఉన్నా.. లాభాల్లోకి జారుడు?

ABB India నాలుగో త్రైమాసిక ఫలితాలు ఒకవైపు ఆశాజనకంగా కనిపిస్తున్నా, మరోవైపు ఆందోళన కలిగిస్తున్నాయి. Q4లో ఆర్డర్లు 52% పెరిగి ₹4,096 కోట్లకు చేరడం, ఆదాయం 6% వృద్ధితో ₹3,557 కోట్లకు చేరుకోవడం వంటివి కంపెనీ ఆర్డర్ బ్యాక్‌లాగ్ (Order Backlog) ₹10,471 కోట్లకు చేరడానికి దోహదపడ్డాయి, ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 12% అధికం.

అయితే, ఈ టాప్-లైన్ వృద్ధికి తగ్గట్టుగా బాటమ్-లైన్ పనితీరు లేకపోవడం గమనార్హం. Q4లో, లాభాలపై పన్ను (PAT) 18.4% తగ్గి ₹434 కోట్లకు పరిమితమైంది. పూర్తి సంవత్సరం వారీగా చూస్తే కూడా, పన్నుకు ముందు లాభాలు (PBT) 11.3%, PAT 11.0% తగ్గాయి. అధిక ముడిసరుకు ధరలు (Material Costs), కార్మిక ఖర్చులు (Labor Costs), పోటీ తీవ్రత, కరెన్సీ, లోహాల ధరల్లో హెచ్చుతగ్గులు, కొత్త లేబర్ కోడ్‌ల కారణంగా అదనపు ఖర్చులు వంటివి లాభాల మార్జిన్లపై (Margin Pressures) తీవ్ర ప్రభావం చూపాయని కంపెనీ మేనేజ్‌మెంట్ పేర్కొంది.

అధిక వాల్యుయేషన్.. మార్జిన్ల క్షీణతతో ఇబ్బందులు

ABB India షేర్ ప్రస్తుతం అధిక వాల్యుయేషన్‌లో ట్రేడ్ అవుతోందని అనలిస్టులు అభిప్రాయపడుతున్నారు. ప్రస్తుతం, ఈ స్టాక్ సుమారు 67.5 P/E నిష్పత్తితో ట్రేడ్ అవుతోంది. 2026, 2027 ఆర్థిక సంవత్సరాలకు గాను ఫార్వర్డ్ P/E నిష్పత్తులు వరుసగా 71 మరియు 63గా అంచనా వేస్తున్నారు. ఇది ఇదే రంగంలోని ఇతర కంపెనీలతో పోలిస్తే చాలా ఎక్కువ. ఉదాహరణకు, Siemens India P/E దాదాపు 48.4, L&Tది 33.76, Polycab Indiaది 44.33 గా ఉన్నాయి.

ABB India P/E 69.98 ఉండగా, పరిశ్రమ సగటు (Industry Median) 45.69 మాత్రమే. లాభదాయకత తగ్గుతున్న నేపథ్యంలో, ముఖ్యంగా Q4లో PBT మార్జిన్ **16.2%**కి (గత ఏడాది 21.0% నుంచి) పడిపోయినప్పుడు, ఈ ప్రీమియం వాల్యుయేషన్‌ను సమర్థించడం కష్టమని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.

బేర్ కేస్: మార్జిన్ల తగ్గుదల, సాపేక్ష అధిక ధర

Nomura బ్రోకరేజ్, ఈ స్టాక్‌కు 'Reduce' రేటింగ్ ఇచ్చి, టార్గెట్ ప్రైస్‌ను ₹4,620 గా పేర్కొంది. ఇది ప్రస్తుత ధరతో పోలిస్తే 19% క్షీణతను సూచిస్తుంది. అధిక P/E నిష్పత్తులు, ముఖ్యంగా CY26కి 71x, ప్రస్తుత మార్జిన్ ఒత్తిళ్లు, ముడిసరుకు ధరల ద్రవ్యోల్బణం తగ్గకపోతే వృద్ధి మందగించే అవకాశం వంటి అంశాలను ఇది హైలైట్ చేస్తుంది.

L&T, Siemens India వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే ABB India ప్రీమియం వాల్యుయేషన్ ప్రస్తుతం అంత సమర్థనీయం కాదని మార్కెట్ భావిస్తోంది. Macquarie కూడా, అధిక దిగుమతి కంటెంట్ (Import Content) కారణంగా గ్రాస్ మార్జిన్లపై ఒత్తిడి కొనసాగుతోందని తెలిపింది. గత నెలలో షేర్ ధర 21.8% పెరగడం కూడా, మార్కెట్ ఇంకా లాభదాయకత సవాళ్లను పూర్తిగా పరిగణనలోకి తీసుకోలేదనే ఆందోళనలను పెంచుతోంది.

భవిష్యత్ అంచనాలు

ప్రస్తుతం, 26 మంది విశ్లేషకుల సగటు టార్గెట్ ధర ₹5,280 గా ఉంది, ఇది సుమారు 10.30% డౌన్‌సైడ్‌ను సూచిస్తుంది. మౌలిక సదుపాయాలు, రైల్వే, గ్రిడ్ ఆధునికీకరణ, పునరుత్పాదక ఇంధన రంగాల్లో పెట్టుబడులను ఉపయోగించుకోవడంలో మేనేజ్‌మెంట్ విశ్వాసంతో ఉన్నప్పటికీ, అధిక వాల్యుయేషన్‌ను సమర్థించుకోవడానికి ఖర్చుల ఒత్తిళ్లను తగ్గించడం, ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లను మెరుగుపరచడం కంపెనీకి కీలకం కానుంది. రికార్డు స్థాయి ఆర్డర్ బుక్‌ను నిలకడైన లాభ వృద్ధిగా మార్చే సామర్థ్యం భవిష్యత్తులో షేర్ పనితీరును నిర్దేశిస్తుంది.

Disclaimer:This content is for educational and informational purposes only and does not constitute investment, financial, or trading advice, nor a recommendation to buy or sell any securities. Readers should consult a SEBI-registered advisor before making investment decisions, as markets involve risk and past performance does not guarantee future results. The publisher and authors accept no liability for any losses. Some content may be AI-generated and may contain errors; accuracy and completeness are not guaranteed. Views expressed do not reflect the publication’s editorial stance.