ABB India Share Price: ఆదాయం పెరిగినా.. లాభాల మార్జిన్లకు కోత! హై వాల్యుయేషన్ తో ఇన్వెస్టర్లలో కంగారు

ఆదాయం పెరిగినా.. లాభాలు తగ్గాయి!

ABB India క్యాలెండర్ ఇయర్ 2025 నాలుగో త్రైమాసికంలో (Q4CY25) అమ్మకాల్లో 5.7% వార్షిక వృద్ధిని నమోదు చేసింది. అయితే, ఈ వృద్ధిని కమోడిటీ ధరల ద్రవ్యోల్బణం (Commodity Inflation) మరియు QCO-సంబంధిత ఖర్చులు దెబ్బతీశాయి. దీనివల్ల, సర్దుబాటు చేసిన EBITDA మార్జిన్లు మునుపటి సంవత్సరంతో పోలిస్తే 521 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గాయి. రాబోయే CY26లో డబుల్-డిజిట్ రెవెన్యూ వృద్ధిని, 12-15% మధ్య లాభదాయక మార్జిన్లను ఆశిస్తున్నట్లు మేనేజ్‌మెంట్ చెబుతున్నప్పటికీ, దిగుమతి చేసుకునే మెటీరియల్స్ ధరల ప్రభావం సమీపకాలంలో ఒత్తిడిని కొనసాగించవచ్చు.

అధిక వాల్యుయేషన్ తోనే పోటీ!

ABB India ఎదుర్కొంటున్న ప్రధాన సమస్య దాని అధిక వాల్యుయేషన్. ప్రస్తుతం ఈ కంపెనీ P/E రేషియో సుమారు 75.17x గా ఉంది. ఇది భారత ఎలక్ట్రికల్ పరిశ్రమ సగటున ఉన్న 25.4x కంటే చాలా ఎక్కువ. పోటీదారులైన Siemens India P/E సుమారు 48.6x - 66.60x మధ్య, Havells India 56x - 69x మధ్య ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. Polycab India మంచి వృద్ధి కనబరిచినా, దాని P/E సుమారు 39x - 46x పరిధిలోనే ఉంది. ఇవన్నీ చూస్తుంటే, ₹1.27 ట్రిలియన్ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ కలిగిన ABB India ప్రస్తుత మల్టిపుల్స్ కాస్త అధికంగానే కనిపిస్తున్నాయి. ఈ స్టాక్ ఇటీవల ₹5,719.50 - ₹6,246.00 పరిధిలో ట్రేడ్ అయ్యింది, ప్రస్తుతం సుమారు ₹5,987 వద్ద ఉంది.

వృద్ధి అవకాశాలు.. క్యాపెక్స్ ఆశలు!

అధిక వాల్యుయేషన్ ఉన్నప్పటికీ, ABB India వద్ద బలమైన ఆర్డర్ పైప్‌లైన్ ఉంది, ముఖ్యంగా ఎలక్ట్రిఫికేషన్ మరియు మోషన్ సెగ్మెంట్లలో. డేటా సెంటర్లు (ఆర్డర్ బ్యాక్‌లాగ్‌లో 11%) వృద్ధికి ప్రధాన చోదక శక్తిగా మారనున్నాయి. భారతదేశంలో ప్రైవేట్ క్యాపిటల్ ఎక్స్‌పెండిచర్ (Capex) పునరుద్ధరణపై ఉన్న అంచనాలు కూడా కంపెనీ అవుట్‌లుక్‌కు ఊతమిస్తున్నాయి. 2026 నాటికి డేటా సెంటర్లు, పునరుత్పాదక ఇంధనం, తయారీ రంగాలలో పెట్టుబడులు పెరిగే అవకాశం ఉంది. అయితే, ప్రపంచ ఆర్థిక అనిశ్చితులు, డిమాండ్‌పై ఉన్న సందేహాలు క్యాపెక్స్ పునరుద్ధరణ వేగాన్ని తగ్గించవచ్చు.

అనలిస్టుల్లో భిన్నాభిప్రాయాలు!

ABB Indiaపై మార్కెట్ అనలిస్టుల అభిప్రాయాలు భిన్నంగా ఉన్నాయి. Prabhudas Lilladher 'Accumulate' రేటింగ్ తో ₹6,319 టార్గెట్ ఇవ్వగా, UBS, Macquarie వంటివి 'Neutral' రేటింగ్ ఇచ్చి, 5-7% వరకు పడిపోయే అవకాశం ఉందని అంచనా వేశాయి. Nomura అయితే 'Reduce' రేటింగ్ ఇచ్చి, ₹4,620 టార్గెట్ తో 19% వరకు నష్టం రావచ్చని హెచ్చరించింది. JPMorgan ప్రకారం, స్టాక్ 2027 అంచనాలపై 57x వద్ద ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది చాలా ఎక్కువ. చాలా మంది అనలిస్టులు 'Hold' లేదా 'Neutral' రేటింగ్‌తో, పైకి వెళ్లే అవకాశాలపై పెద్దగా ఆసక్తి చూపడం లేదు.

రిస్క్ ఏంటంటే?

ABB Indiaకు ప్రధాన రిస్క్ దాని ప్రీమియం వాల్యుయేషన్. పరిశ్రమ సగటులు, ఇతర పోటీదారులతో పోలిస్తే ఇది చాలా ఎక్కువ. ఈ అధిక మల్టిపుల్స్ ను సమర్థించుకోవాలంటే, కంపెనీ స్థిరంగా, అధిక డబుల్-డిజిట్ వృద్ధిని, లాభాలను సాధించాలి. కమోడిటీ ధరల పెరుగుదల, సరఫరా గొలుసు ఖర్చుల వల్ల మార్జిన్లపై ఒత్తిడి కొనసాగితే ఇది కష్టమవుతుంది. ప్రైవేట్ క్యాపెక్స్ పునరుద్ధరణ ఆశించినంత వేగంగా లేదా విస్తృతంగా లేకపోతే, అంచనాలు దెబ్బతినవచ్చు. Polycab వంటి పోటీదారులు మెరుగైన వాల్యుయేషన్లలో ఇదే విధమైన వృద్ధిని అందిస్తున్నారు. ప్రస్తుతం స్టాక్ పనితీరు భవిష్యత్తుపై అధిక అంచనాలపై ఆధారపడి ఉంది, కాబట్టి ఏమాత్రం నిరాశ వచ్చినా మార్కెట్ తీవ్రంగా ప్రతిస్పందించే అవకాశం ఉంది.