Whalesbook
MD & CEO ఆశుతోష్ రఘువన్షి నాయకత్వంలోని ఫోర్టిస్ హెల్త్‌కేర్, లాభదాయకత (profitability) మరియు వృద్ధి (growth)పై దృష్టి సారిస్తోంది. ఈ సంస్థ 3-4 సంవత్సరాలలో ఆసుపత్రి బెడ్ సామర్థ్యాన్ని 50% పెంచాలని యోచిస్తోంది, ప్రధానంగా బ్రౌన్‌ఫీల్డ్ విస్తరణ (brownfield expansion) మరియు కొనుగోళ్ల (acquisitions) ద్వారా. లాభ మార్జిన్‌లు (profit margins) FY25 లో 20.5% నుండి FY28 నాటికి 25% కి పెరగాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. నోమురా (Nomura) మరియు ICICI సెక్యూరిటీస్ (ICICI Securities) లోని విశ్లేషకులు (analysts) గణనీయమైన ఆదాయ వృద్ధిని (earnings growth) ఆశిస్తున్నారు, FY28 నాటికి ఆపరేటింగ్ ఆదాయాన్ని (operating earnings) దాదాపు రెట్టింపు చేస్తాయని అంచనా వేస్తున్నారు. అయితే, ఇటీవల పెట్టిన పెట్టుబడుల కారణంగా పెరిగిన రుణ భారం (increased debt)తో సంస్థ సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది, నికర రుణం/EBITDA (Net debt to EBITDA) 0.96x కి పెరిగింది. ఫోర్టిస్ రెండు సంవత్సరాలలో నికర నగదు సానుకూలంగా (net cash positive) మారాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. దాని డయాగ్నొస్టిక్ విభాగం (diagnostic arm), Agilus Diagnostics పనితీరు కూడా పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌కు (investor sentiment) కీలకం.
ఫోర్టిస్ హెల్త్‌కేర్ తన ప్రధాన ఆసుపత్రి వ్యాపారాన్ని వ్యూహాత్మకంగా మెరుగుపరుస్తోంది, మేనేజింగ్ డైరెక్టర్ మరియు చీఫ్ ఎగ్జిక్యూటివ్ ఆఫీసర్ ఆశుతోష్ రఘువన్షి నాయకత్వంలో లాభదాయకత మరియు విస్తరణ రెండింటిపైనా ద్వంద్వ దృష్టి సారించింది. ఈ సంస్థ గణనీయమైన వృద్ధిని లక్ష్యంగా చేసుకుంది, రాబోయే మూడు నుండి నాలుగు సంవత్సరాలలో ఆసుపత్రి బెడ్ సామర్థ్యాన్ని సుమారు 50% పెంచాలని యోచిస్తోంది. ఈ విస్తరణలో గణనీయమైన భాగం 'బ్రౌన్‌ఫీల్డ్' అవుతుంది, అంటే ప్రస్తుత సదుపాయాలలో బెడ్‌లను జోడించడం, ఇది ఫోర్టిస్‌కు ప్రస్తుత మౌలిక సదుపాయాలను ఉపయోగించుకోవడానికి మరియు కార్యకలాపాలను సమర్థవంతంగా పెంచడానికి వీలు కల్పిస్తుంది. ఈ సంస్థ కొత్త ఆసుపత్రులను కొనుగోలు చేయడం ద్వారా మరియు ఆపరేషన్ అండ్ మెయింటెనెన్స్ (O&M) ఒప్పందాల ద్వారా సౌకర్యాలను నిర్వహించడం ద్వారా కూడా వృద్ధిని కొనసాగిస్తోంది.
ఈ విస్తరణ, కార్యాచరణ సామర్థ్యం (operational efficiency) పెంచే ప్రయత్నంతో పాటు, లాభ మార్జిన్‌లను గణనీయంగా మెరుగుపరుస్తుందని భావిస్తున్నారు. ఫోర్టిస్ హెల్త్‌కేర్ FY28 నాటికి హాస్పిటల్స్ విభాగంలో (hospitals segment) లాభ మార్జిన్‌లను FY25 లో నమోదైన 20.5% నుండి 25% కి పెంచాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. నోమురా విశ్లేషకులు బ్రౌన్‌ఫీల్డ్ విస్తరణ కారణంగా FY25 మరియు FY28 మధ్య హాస్పిటల్స్ విభాగంలో సుమారు 430 బేసిస్ పాయింట్ల (basis points) మార్జిన్ విస్తరణను అంచనా వేస్తున్నారు. అదేవిధంగా, ICICI సెక్యూరిటీస్, FY25 నుండి FY28 నాటికి ఫోర్టిస్ యొక్క ఆపరేటింగ్ ఆదాయం దాదాపు రెట్టింపు అవుతుందని మరియు FY28 నాటికి లాభ మార్జిన్‌లు 24% కి చేరుకుంటాయని అంచనా వేస్తోంది, ఇవి నెరవేరితే బలమైన ఆదాయ వృద్ధిని సూచిస్తుంది.
అయినప్పటికీ, సంస్థ యొక్క వృద్ధి వ్యూహం కారణంగా రుణం పెరిగింది. ఫోర్టిస్ హెల్త్‌కేర్ యొక్క నికర రుణం/EBITDA నిష్పత్తి సెప్టెంబర్ 2025 నాటికి 0.96x కి పెరిగింది, ఇది ఒక సంవత్సరం క్రితం 0.16x గా ఉంది. ఈ రుణ భారాన్ని తగ్గించుకోవడానికి రాబోయే కొన్నేళ్లలో నికర నగదు సానుకూల స్థితిని (net cash positive position) సాధించడం సంస్థ లక్ష్యం. మరో కీలక అంశం, అదే ప్రమోటర్ గ్రూప్‌లోని Gleneagles Hospitals తో O&M ఒప్పందం, దీనిపై కూడా నిఘా ఉంచాలి. ఫోర్టిస్ సర్వీస్ ఫీజులను (service fees) సంపాదించినప్పటికీ, Gleneagles తక్కువ లాభ మార్జిన్‌లతో పనిచేస్తుంది. భవిష్యత్తులో సంభావ్య పూర్తి-స్థాయి విలీనం (full-scale merger) ఫోర్టిస్ యొక్క మొత్తం లాభ మార్జిన్‌లను ప్రతికూలంగా ప్రభావితం చేయవచ్చు. అంతేకాకుండా, దాని డయాగ్నొస్టిక్ యూనిట్, Agilus Diagnostics యొక్క ఆదాయ వృద్ధి రేట్ల (revenue growth rates)లో స్థిరమైన మెరుగుదల, ఇటీవల జరిగిన సానుకూల చర్యలు ఉన్నప్పటికీ, పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని పెంచడానికి అవసరం.
