సిప్లా Q2FY26: ఆదాయం పెరిగింది, కానీ R&D ఖర్చుల వల్ల మార్జిన్లు తగ్గాయి; బ్రోకరేజీల మధ్య భిన్నాభిప్రాయాలు.

Healthcare/Biotech

31st October 2025, 5:00 AM

సిప్లా Q2FY26: ఆదాయం పెరిగింది, కానీ R&D ఖర్చుల వల్ల మార్జిన్లు తగ్గాయి; బ్రోకరేజీల మధ్య భిన్నాభిప్రాయాలు.

▶

Stocks Mentioned :

Cipla Limited

Short Description :

సిప్లా లిమిటెడ్ Q2FY26లో ఏడాదికి 8% ఆదాయ వృద్ధితో ₹7,589 కోట్లు, మరియు నికర లాభంలో 8% పెరుగుదల నమోదైందని తెలిపింది. అయితే, Ebitda కేవలం 0.5% మాత్రమే పెరిగింది, దీని వలన R&D ఖర్చులు పెరగడం మరియు Revlimid నుండి వచ్చే ఆదాయం తగ్గడం వల్ల మార్జిన్లపై ఒత్తిడి నెలకొంది. Choice Institutional Equities వంటి బ్రోకరేజీలు 'Reduce'గా డౌన్గ్రేడ్ చేయగా, Nuvama Institutional Equities 'Hold' రేటింగ్ను కొనసాగించింది, కొత్త లాంఛ్ల ద్వారా దీర్ఘకాలిక వృద్ధి అవకాశాలను పేర్కొంది.

Detailed Coverage :

సిప్లా లిమిటెడ్ యొక్క 2026 ఆర్థిక సంవత్సరపు రెండవ త్రైమాసికం (Q2FY26) ఆర్థిక పనితీరు పెట్టుబడిదారులకు మిశ్రమ ఫలితాలను చూపించింది. కంపెనీ ₹7,589 కోట్ల ఏకీకృత నిర్వహణ ఆదాయాన్ని ప్రకటించింది, ఇది గత సంవత్సరం ఇదే త్రైమాసికంలో ₹7,051 కోట్లతో పోలిస్తే 8% ఎక్కువ. ఏకీకృత నికర లాభం కూడా 8% పెరిగి, Q2FY25 లో ₹1,303 కోట్ల నుండి ₹1,351 కోట్లకు చేరుకుంది. అయితే, వడ్డీ, పన్ను, తరుగుదల మరియు రుణాలకు ముందు వచ్చిన ఆదాయం (Ebitda) ఏడాదికి కేవలం 0.5% మాత్రమే పెరిగి ₹1,895 కోట్లకు చేరుకుంది. ఫలితంగా, Ebitda మార్జిన్లు గత ఏడాది ఇదే కాలంతో పోలిస్తే 178 బేసిస్ పాయింట్లు తగ్గి 25% కి చేరాయి.

సెగ్మెంట్ వారీగా, సిప్లా యొక్క ఇండియా ఫార్ములేషన్స్ వ్యాపారం 7% పెరిగి ₹3,146 కోట్లుగా నమోదైంది. వన్ ఆఫ్రికా వ్యాపారం 5% పెరిగి $134 మిలియన్లకు చేరుకుంది, మరియు ఎమర్జింగ్ మార్కెట్స్ & యూరోపియన్ వ్యాపారం 15% వార్షిక వృద్ధితో $110 మిలియన్లకు చేరింది. అయితే, జెనరిక్ Revlimid (gRevlimid) ధరల క్షీణత కారణంగా US వ్యాపారం 2% తగ్గింది.

బ్రోకరేజ్ల స్పందనలు భిన్నంగా ఉన్నాయి. Choice Institutional Equities, స్వల్పకాలిక ఉత్ప్రేరకాలు (catalysts) మరియు తగ్గుతున్న మార్జిన్లను పేర్కొంటూ సిప్లాను 'Reduce'గా డౌన్గ్రేడ్ చేసింది. FY26లో Ebitda మార్జిన్లు H1FY26లోని 25-25.5% నుండి సుమారు 23%కి తగ్గుతాయని వారు అంచనా వేస్తున్నారు, ఎందుకంటే R&D ఖర్చులు FY25లోని 5.5% నుండి అమ్మకాలలో 7%కి పెరుగుతాయి. Nuvama Institutional Equities 'Hold' రేటింగ్ను కొనసాగించింది, GLP-1s (మధుమేహం మరియు బరువు తగ్గడానికి వాడే మందులు) మరియు బయోసిమిలర్స్ (biosimilars) వంటి కొత్త లాంఛ్ల ద్వారా స్థిరమైన ఆదాయ వృద్ధి మరియు దీర్ఘకాలిక అవకాశాలను హైలైట్ చేసింది. దేశీయ వ్యాపారం అంచనాల కంటే కొంచెం తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, ఆఫ్రికా మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలోని పనితీరు USలో తగ్గుదలను భర్తీ చేసిందని వారు గమనించారు.

ప్రభావం: ఈ వార్త భారత స్టాక్ మార్కెట్పై, ముఖ్యంగా ఫార్మాస్యూటికల్ రంగంపై మధ్యస్థ ప్రభావాన్ని చూపుతుంది. మిశ్రమ ఫలితాలు మరియు విశ్లేషకుల డౌన్గ్రేడ్లు సిప్లా స్టాక్ కోసం స్వల్పకాలిక జాగ్రత్తను సృష్టించవచ్చు, అయితే సానుకూల దీర్ఘకాలిక వృద్ధి కారకాలు రికవరీ అవకాశాలను సూచిస్తున్నాయి. R&D ఖర్చుపై దృష్టి మరియు జెనరిక్ పోటీ ప్రభావం పెట్టుబడిదారులు గమనించే ముఖ్య అంశాలు.