Whalesbook
విలీనం తర్వాత తొలి అడుగు: Viyash Scientific ఘన ప్రదర్శన!
SeQuent Scientific, Viyash Lifesciences ల భారీ విలీనం తర్వాత ఏర్పడిన Viyash Scientific, తన తొలి త్రైమాసిక (డిసెంబర్ క్వార్టర్) ఫలితాలను విడుదల చేసింది. విలీనం వల్ల ఆశించిన ప్రయోజనాలు (Synergies) ఇప్పుడు కనిపిస్తున్నాయని కంపెనీ చెబుతోంది. ముఖ్యంగా, కంపెనీ ఆదాయం 11% పెరిగి ₹858 కోట్లకు, EBITDA 64% జంప్ చేసి ₹185 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇవి విలీనం విజయవంతమైందనడానికి బలమైన సంకేతాలని మేనేజ్ మెంట్ పేర్కొంది. అయితే, నికర లాభం విషయంలో కొంత అస్థిరత, అధిక మార్కెట్ వాల్యుయేషన్ వంటి అంశాలు ఇన్వెస్టర్ల దృష్టిని ఆకర్షిస్తున్నాయి.
విలీన ప్రయోజనాలు నిజమయ్యాయా?
ఈ త్రైమాసికంలో Viyash Scientific మొత్తం ఆదాయం ₹858 కోట్లుగా నమోదైంది, ఇది గత ఏడాదితో పోలిస్తే 11% ఎక్కువ. EBITDA విషయానికొస్తే 64% వృద్ధితో ₹185 కోట్లకు చేరడం, ఖర్చుల నియంత్రణ, కార్యకలాపాల సమన్వయం మెరుగుపడిందని తెలియజేస్తోంది. కంపెనీ ప్రకటించిన ప్రకారం, నికర లాభం 15% పెరిగి ₹48 కోట్లకు చేరింది. విలీనం తర్వాత 'ఒకే బృందంగా' పనిచేయడం, కొత్త ఉత్పత్తులను ప్రవేశపెట్టడం, ఖర్చులను తగ్గించడం, వ్యాపార విభాగాల మధ్య సమన్వయం వంటి వ్యూహాత్మక చర్యలే ఈ వృద్ధికి కారణమని మేనేజింగ్ డైరెక్టర్ & గ్రూప్ CEO డాక్టర్ హరి బాబు బోడెపుడి తెలిపారు. కంపెనీ బలమైన బ్యాలెన్స్ షీట్, మార్కెట్ స్థానంతో భవిష్యత్తులో అవకాశాలను అందిపుచ్చుకోవడానికి సిద్ధంగా ఉందని ఆయన విశ్వాసం వ్యక్తం చేశారు.
ఇంటిగ్రేటెడ్ మోడల్ పరీక్షకు సిద్ధం
Viyash Scientific, SeQuent యొక్క పశువుల ఆరోగ్య (Animal Health) విభాగంతో పాటు, Viyash యొక్క మానవ ఆరోగ్య APIలు (Active Pharmaceutical Ingredients), ఫార్ములేషన్స్ రంగంలో తన సామర్థ్యాలను కలిపింది. ఇది భారతదేశంలోనే అతిపెద్ద పశువుల ఆరోగ్య కంపెనీగా నిలుస్తుంది. ఈ ఇంటిగ్రేటెడ్ మోడల్ ద్వారా R&D, తయారీ, వాణిజ్య రంగాల్లో సమన్వయం సాధించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. భారతీయ పశువుల ఆరోగ్య మార్కెట్ రాబోయే కాలంలో 11.5% CAGR తో $2.0 బిలియన్లకు చేరుతుందని అంచనా. అలాగే, భారతీయ API మార్కెట్ కూడా 7.74% CAGR తో $22.18 బిలియన్లకు ఎదగనుంది. ఈ రంగాల వృద్ధి Viyash Scientific కి మంచి అవకాశాలను కల్పిస్తుంది.
లాభాల్లో అస్థిరత, వాల్యుయేషన్ పై ఆందోళనలు
ఆదాయం, EBITDA గణాంకాలు బాగున్నప్పటికీ, కంపెనీ పనితీరులో కొన్ని ఆందోళనకర అంశాలున్నాయి. ఆపరేటింగ్ మార్జిన్లు **20.46%**తో రికార్డు స్థాయికి చేరినప్పటికీ, కొన్ని విశ్లేషణల ప్రకారం నికర లాభం త్రైమాసికం మరియు ఏడాది ప్రాతిపదికన క్షీణించింది. Q3 FY25 లో ₹44.61 కోట్లు ఉన్న నికర లాభం, Q3 FY26 లో ₹38.44 కోట్లకు పడిపోయిందని కొన్ని రిపోర్టులు సూచిస్తున్నాయి. ఇది లాభాల స్థిరత్వంపై ప్రశ్నలు రేకెత్తిస్తోంది. దీనికి తోడు, కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ దాదాపు ₹9,121 కోట్లుగా ఉండగా, గత పన్నెండు నెలల P/E నిష్పత్తి 206x గా ఉంది. పోలిక కోసం, Sun Pharma 37.4x, Dr. Reddy's Laboratories 18.7x P/E లతో ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ఈ అధిక వాల్యుయేషన్ తో పోలిస్తే, కంపెనీ నికర లాభం విషయంలో స్థిరమైన వృద్ధిని చూపించాల్సి ఉంది. ఈ ఆందోళనల నేపథ్యంలో, ఫిబ్రవరి 6, 2026 న కంపెనీ షేర్ ధర 3.92% తగ్గింది. MarketsMOJO వంటి బ్రోకరేజీలు 'Hold' రేటింగ్ ఇవ్వగా, జనవరి మధ్యలో 'Sell' రేటింగ్ నుండి తగ్గించడం జరిగింది. అయితే, కంపెనీ నికర రుణాన్ని EBITDA కు 0.7x కి తగ్గించుకోవడం (గతంలో 1.4x ఉండేది) ఒక సానుకూల పరిణామం.
భవిష్యత్తు కార్యాచరణ
రాబోయే 3-5 సంవత్సరాలలో మార్కెట్ అవకాశాలను అందిపుచ్చుకుంటామని కంపెనీ యాజమాన్యం ఆశాభావం వ్యక్తం చేసింది. R&D, తయారీ, వాణిజ్య విభాగాల్లో విలీనం ద్వారా ఏర్పడిన ప్రయోజనాలు కొనసాగుతాయని భావిస్తోంది. ముఖ్యంగా అధిక వృద్ధి సాధిస్తున్న పశువుల ఆరోగ్యం, ఫార్మా రంగాల్లో Viyash Scientific వ్యూహాత్మకంగా నిలిచింది. కార్యకలాపాల సమన్వయం, కొత్త ఉత్పత్తుల ఆవిష్కరణ, ఖర్చుల నిర్వహణపై నిరంతర దృష్టి, స్థిరమైన లాభదాయకతను సాధించడానికి, పోటీ మార్కెట్ లో నిలదొక్కుకోవడానికి కీలకం కానున్నాయి. అధిక వాల్యుయేషన్ ను, లాభాల్లోని అస్థిరతను అధిగమించి కంపెనీ ఎలా రాణిస్తుందో ఇన్వెస్టర్లు ఆసక్తిగా గమనిస్తున్నారు.