భూమి అమ్మకమే అసలు మ్యాజిక్.. కోర్ బిజినెస్ డల్!
Unichem Laboratories లిమిటెడ్ Q3 FY26 (డిసెంబర్ 31, 2025తో ముగిసిన కాలానికి) ఆర్థిక ఫలితాలను విడుదల చేసింది. కంపెనీ మొత్తం ఆదాయం (Consolidated Revenue) ఏడాది క్రితంతో పోలిస్తే 2.24% తగ్గి ₹521.17 కోట్లకు చేరుకుంది. మొత్తం ఆదాయం (Total Income) కూడా 2.51% తగ్గి ₹532.97 కోట్లుగా నమోదైంది.
అయితే, నెట్ ప్రాఫిట్ (PAT) మాత్రం అమాంతం 356.86% పెరిగి ₹264.29 కోట్లకు చేరుకుంది. గత సంవత్సరం ఇదే కాలంలో ఇది కేవలం ₹57.85 కోట్లు మాత్రమే. ఈ భారీ పెరుగుదలకు కారణం, కంపెనీ భూమి, భవనాల అమ్మకం ద్వారా పొందిన ₹275.52 కోట్ల ప్రత్యేక లాభం.
స్టాండలోన్ వ్యాపారంలో భారీ క్షీణత
కంపెనీ స్టాండలోన్ (Standalone) వ్యాపారం పరిస్థితి చూస్తే ఆందోళనకరంగా ఉంది. స్టాండలోన్ ఆపరేషన్స్ రెవెన్యూ ఏడాది క్రితంతో పోలిస్తే ఏకంగా 29.69% పడిపోయి ₹314.90 కోట్లకు చేరుకుంది. గత సంవత్సరం ఇది ₹447.83 కోట్లుగా ఉంది. ఇంత భారీ రెవెన్యూ తగ్గుముఖం పట్టినా, స్టాండలోన్ PAT మాత్రం 360.86% పెరిగి ₹216.11 కోట్లకు చేరింది. దీనికి కూడా ఆ భూమి అమ్మకం ద్వారా వచ్చిన ₹275.52 కోట్ల ఎక్సెప్షనల్ గెయిన్ కారణం. స్టాండలోన్ బేసిక్ EPS ₹6.66 నుంచి ₹30.69కి పెరిగింది.
తొమ్మిది నెలల పనితీరు
తొమ్మిది నెలల కాలానికి (9MFY26):
- కన్సాలిడేటెడ్ రెవెన్యూ 6.76% పెరిగి ₹1,626.73 కోట్లకు చేరుకుంది.
- కన్సాలిడేటెడ్ PAT 186.14% పెరిగి ₹241.93 కోట్లకు చేరుకుంది. ఈ కాలంలో, యూరోపియన్ కమిషన్ ఫైన్పై వడ్డీ చెల్లింపు, భూమి అమ్మకం లాభంతో కలిపి ₹217.26 కోట్ల నెట్ ఇంపాక్ట్ కనిపించింది.
- స్టాండలోన్ రెవెన్యూ 17.14% తగ్గి ₹1,056.05 కోట్లకు పడిపోయింది.
- స్టాండలోన్ PAT 56.01% పెరిగి ₹174.33 కోట్లుగా నమోదైంది.
ఆందోళన కలిగించే అంశాలు
నిజానికి, కంపెనీ ప్రకటించిన PAT అంకెలు, ముఖ్యంగా ఈ క్వార్టర్, తొమ్మిది నెలల కాలానికి సంబంధించినవి, కంపెనీ మాజీ రిజిస్టర్డ్ ఆఫీస్ భూమి, భవనం అమ్మకం వల్ల వచ్చిన ఒకేసారి లాభాలతో బాగా ఎక్కువగా కనిపిస్తున్నాయి. ఇది కంపెనీ అసలు వ్యాపార పనితీరును పక్కన పెట్టేలా చేస్తోంది. స్టాండలోన్ రెవెన్యూలో భారీగా 30% పడిపోవడం, తొమ్మిది నెలల్లో 17% పైగా తగ్గడం ఆందోళన కలిగించే విషయం.
ఇంకా, ఈ తొమ్మిది నెలల కాలంలో యూరోపియన్ కమిషన్ ఫైన్కు సంబంధించిన వడ్డీ చెల్లింపులు కూడా ప్రత్యేక అంశాలలో (Exceptional Items) భాగంగా ఉన్నాయి. ఇది కంపెనీపై కొనసాగుతున్న ఆర్థిక భారాలను సూచిస్తోంది.
మేనేజ్మెంట్ నుంచి గైడెన్స్ లేదు
ముఖ్యంగా, ఈ ఫలితాలతో పాటు కంపెనీ మేనేజ్మెంట్ భవిష్యత్ వృద్ధి అవకాశాలు లేదా తగ్గతున్న స్టాండలోన్ రెవెన్యూను ఎలా ఎదుర్కోబోతున్నారనే దానిపై ఎలాంటి గైడెన్స్ (Guidance) విడుదల చేయకపోవడం ఇన్వెస్టర్లలో నిరాశ కలిగించింది.
అదనంగా, స్టాట్యూటరీ ఆడిటర్ల నివేదికలో కొన్ని అనుబంధ సంస్థల ఆర్థిక సమాచారం పూర్తిగా సమీక్షకు లోబడలేదని, కేవలం మేనేజ్మెంట్ ధృవీకరించిన ఖాతాలపై ఆధారపడిందని పేర్కొన్నారు. అయితే, ఇవి గ్రూప్కు పెద్దగా మెటీరియల్ కాదని పేర్కొన్నారు.
రిస్కులు, భవిష్యత్ అంచనాలు
ప్రధానంగా, స్టాండలోన్ రెవెన్యూలో గణనీయమైన తగ్గుదల, వ్యాపారంలోని కీలక విభాగాలలో మందగమనం లేదా కార్యకలాపాలలో సవాళ్లను సూచిస్తోంది. మేనేజ్మెంట్ నుంచి గైడెన్స్ లేకపోవడం ఈ అనిశ్చితిని మరింత పెంచుతుంది. యూరోపియన్ కమిషన్ ఫైన్ సెటిల్మెంట్ ప్రభావం, భవిష్యత్తులో ఆర్థికపరమైన సమస్యలకు దారితీయవచ్చు. భూమి అమ్మకం వల్ల స్వల్పకాలంలో PAT పెరిగినప్పటికీ, ఇది కంపెనీ ఆస్తుల వినియోగంలో వ్యూహాత్మక మార్పును సూచిస్తోంది.
అయితే, బోర్డుకు అనుభవం కలిగిన నాయకత్వాన్ని జోడిస్తూ, డాక్టర్ (Ms.) స్వాతి పటాంకర్ను నాన్-ఎగ్జిక్యూటివ్ ఇండిపెండెంట్ డైరెక్టర్గా నియమించడం ఒక సానుకూల పరిణామం. అయినప్పటికీ, స్పష్టమైన భవిష్యత్ ప్రణాళికలు లేనందున, కంపెనీ భవిష్యత్ మార్గం అనిశ్చితంగానే ఉంది. ఇన్వెస్టర్లు ప్రధాన PAT అంకెలకు మించి కోర్ బిజినెస్ పనితీరును జాగ్రత్తగా పరిశీలించాల్సిన అవసరం ఉంది.