Sun Pharma భారీ స్కెచ్: ఆర్గానాన్ ను సొంతం చేసుకోవడానికి **$12 బిలియన్** ఆఫర్ రెడీ!

Sun Pharma ఖరారు చేస్తున్న $12 బిలియన్ డీల్

Sun Pharmaceutical Industries, అమెరికాకు చెందిన Organon & Co. ను కొనుగోలు చేయడానికి $12 బిలియన్ డాలర్ల భారీ ఆఫర్‌ను ఖరారు చేస్తోంది. బ్రాండెడ్, ఇన్నోవేటివ్ డ్రగ్స్ పోర్ట్‌ఫోలియోను విస్తరించుకోవాలనే బలమైన ఉద్దేశ్యంతో Indian drugmaker ఈ అడుగు వేస్తోంది. మూడు నెలల డ్యూ డిలిజెన్స్ తర్వాత, Sun Pharma ఇప్పటికే Global Banks అయిన JP Morgan, MUFG, Standard Chartered, Citi వంటి వాటి నుంచి ఫైనాన్సింగ్ ను ఫైనలైజ్ చేస్తున్నట్లు తెలుస్తోంది. ఈ ఆల్-క్యాష్ డీల్ విజయవంతమైతే, Sun Pharma గతంలో Checkpoint Therapeutics ను $416 మిలియన్ల వరకు కొనుగోలు చేసిన దానికంటే ఇది చాలా పెద్ద M&A ట్రాన్సాక్షన్ అవుతుంది.

భారీ అప్పుతో Organon.. పోటీలో ఇతర సంస్థలు

అయితే, Sun Pharma యొక్క ఈ ప్రతిపాదనకు గట్టి పోటీ ఎదురవుతోంది. కనీసం రెండు ఇతర గ్లోబల్ కన్సార్టియమ్స్, ఒకటి Buyout Fund తో, మరొకటి యూరోపియన్ Buyout Fund తో కలిసి ఈ కంపెనీ కోసం పోటీ పడుతున్నాయి. Morgan Stanley సలహా మేరకు Organon తన వ్యాపారాన్ని లేదా అందులోని భాగాలను అమ్మేయడానికి ఆప్షన్లను పరిశీలిస్తోంది. ఈ పోటీ తీవ్రమవుతున్న నేపథ్యంలో, Organon తీవ్రమైన ఆర్థిక సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. 2021 లో MSD (Merck Sharp & Dohme) నుంచి విడిపోయినప్పుడు సుమారు $9.5 బిలియన్ల అప్పును వారసత్వంగా పొందిన Organon, ఇప్పటికీ $8 బిలియన్ల అప్పు భారాన్ని మోస్తోంది. దీనితో పోలిస్తే, Sun Pharma వద్ద సుమారు $3.2 బిలియన్ల నెట్ క్యాష్ ఉంది. Organon మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ $1.52 బిలియన్ల వద్ద ఉంది, అయితే ఈ ఏడాది ఇప్పటివరకు షేర్లు 19.06% తగ్గాయి. దాని P/E నిష్పత్తి సుమారు 8.50 వద్ద ఉంది.

వ్యూహాత్మక లక్ష్యాలు.. తగ్గుతున్న సేల్స్

Organon యొక్క ప్రధాన ఉత్పత్తి అయిన Nexplanon (కాంట్రాసెప్టివ్ ఇంప్లాంట్) అమ్మకాలు 2025 లో 4% తగ్గి $921 మిలియన్లకు చేరుకున్నాయి. దీనికి యూఎస్ ప్రభుత్వ నిధుల తగ్గింపు, అమ్మకాల పద్ధతులపై దర్యాప్తులు కూడా కారణమయ్యాయి. పూర్తి సంవత్సరానికి, Organon $205 మిలియన్ల GAAP నికర నష్టాన్ని నమోదు చేసింది. 2026 నాటికి రెవెన్యూ దాదాపు $6.2 బిలియన్లకు (2025తో సమానంగా) స్థిరంగా ఉంటుందని అంచనా. అడ్జస్టెడ్ EBITDA కూడా సుమారు $1.9 బిలియన్ల వద్ద స్థిరంగా ఉంటుందని భావిస్తున్నారు. కంపెనీకి చెందిన పాత బ్రాండ్లు ఎక్స్‌క్లూజివిటీ కోల్పోవడం, ధరల ఒత్తిడితో సతమతమవుతుండగా, బయోసిమిలర్స్ వృద్ధి ఉన్నప్పటికీ, అవి ఎక్కువగా పాత బ్లాక్‌బస్టర్ జనరిక్స్ పైనే ఆధారపడి ఉన్నాయి. Sun Pharma ఛైర్మన్ Dilip Shanghvi ఎప్పుడూ ఇన్నోవేటివ్ రీసెర్చ్, స్ట్రాటజిక్ అక్విజిషన్స్‌పై దృష్టి సారించాలని చెబుతుంటారు. ఈ కొనుగోలు ఆ విజన్‌కు అనుగుణంగా ఉంది.

అప్పు, పాలనాపరమైన సమస్యలతో Organon

Organon యొక్క భారీ అప్పు ప్రధాన ఆందోళనగా మిగిలింది. 2025 చివరి నాటికి $8.64 బిలియన్ల మొత్తం అప్పు, $574 మిలియన్ల నగదుతో, కంపెనీ నెట్ లెవరేజ్ నిష్పత్తి సుమారు 4.3xగా ఉంది. మేనేజ్‌మెంట్ అప్పులను తగ్గించాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకున్నప్పటికీ, ఈ లెవరేజ్ గణనీయంగా ఉంది. కంపెనీ గవర్నెన్స్ సవాళ్లను కూడా ఎదుర్కొంది. 2025 చివరలో, CEO Kevin Ali "అక్రమ" హోల్‌సేలర్ అమ్మకాల పద్ధతులపై ఆడిట్ కమిటీ దర్యాప్తు తర్వాత రాజీనామా చేశారు. ఈ సంఘటన గతంలో జరిగిన లోపాలను ఎత్తిచూపింది. Organon కు Roche, Bayer, Pfizer, AstraZeneca వంటి పెద్ద కంపెనీలు పోటీదారులుగా ఉన్నాయి. Sun Pharma వద్ద గణనీయమైన నెట్ క్యాష్ ఉన్నప్పటికీ, ఇటువంటి ఆర్థిక, కార్యాచరణ సవాళ్లతో కూడిన కంపెనీని కొనుగోలు చేయడం Sun Pharma ఆర్థిక సామర్థ్యానికి పెద్ద రిస్క్ తీసుకురావచ్చు.