Whalesbook
Q3FY26 ఫలితాలు: అసలు లెక్కలు ఏమిటి?
NATCO Pharma Q3FY26 (డిసెంబర్ 31, 2025తో ముగిసిన త్రైమాసికం) ఆర్థిక ఫలితాలను వెల్లడించింది. ఈ ఫలితాల్లో ఏడాది ప్రాతిపదికన (YoY) గణనీయమైన వృద్ధి కనిపించినా, క్వార్టర్-ఆన్-క్వార్టర్ (QoQ) ప్రాతిపదికన చూస్తే మాత్రం తీవ్రమైన పతనం చోటు చేసుకుంది. కన్సాలిడేటెడ్ రెవెన్యూ Q3FY26 లో ₹705.4 కోట్లకు చేరుకుంది, ఇది గత సంవత్సరం ఇదే త్రైమాసికంతో (Q3FY25) పోలిస్తే 8.34% ఎక్కువ. కానీ, గత క్వార్టర్ (Q2FY26) లో నమోదైన ₹1463.0 కోట్ల రెవెన్యూతో పోలిస్తే ఇది ఏకంగా 51.79% తగ్గడం గమనార్హం.
ఇక నికర లాభం (Consolidated PAT) విషయానికొస్తే, Q3FY26 లో ₹151.3 కోట్లకు చేరింది, ఇది Q3FY25 తో పోలిస్తే 14.27% పెరుగుదల. అయితే, Q2FY26 లో నమోదైన ₹517.9 కోట్ల PAT తో పోలిస్తే 70.80% క్షీణించింది. Q3FY26 కి కన్సాలిడేటెడ్ EBITDA మార్జిన్ 30.7% గా నమోదైంది.
స్టాండలోన్ (Standalone) ప్రాతిపదికన చూస్తే, PAT Q3FY26 లో ₹106.9 కోట్లకు పడిపోయింది, ఇది YoY ప్రాతిపదికన 14.41% క్షీణత మరియు QoQ ప్రాతిపదికన 78.72% భారీ పతనం.
అమ్మకాల్లో పతనానికి కారణం ఇదే!
ఈ క్వార్టర్ లో రెవెన్యూలో వచ్చిన భారీ QoQ పతనానికి ప్రధాన కారణం 'ఫార్ములేషన్స్ ఎగుమతి' (Formulations export) విభాగంలో వచ్చిన క్షీణతే అని తెలుస్తోంది. ఈ విభాగం రెవెన్యూ Q2FY26 లో ₹1147.0 కోట్లు ఉండగా, Q3FY26 లో కేవలం ₹421.4 కోట్లకు పడిపోయింది. అయితే, ఫార్మాస్యూటికల్స్ విభాగం రెవెన్యూ YoY లో 34.64% పెరిగి ₹618.9 కోట్లకు, ఆగ్రో కెమికల్స్ (CHS) విభాగం 88.74% పెరిగి ₹28.5 కోట్లకు చేరుకున్నాయి.
Adcock Ingram కొనుగోలు ప్రభావం
దక్షిణాఫ్రికాకు చెందిన Adcock Ingram Holdings Limited లో 35.75% వాటాను నవంబర్ 2025 లో కొనుగోలు చేయడం ఈ ఆర్థిక ఫలితాలపై కొంత ప్రభావాన్ని చూపింది. ఈ లావాదేవీ వల్ల కంపెనీకి ₹18.75 కోట్ల వన్-టైమ్ అమోర్టైజేషన్ (one-time amortisation) ఖర్చు ఎదురైంది. అయితే, ఈ అనుబంధ సంస్థ (associate) నుండి Q3FY26 లో ₹10.90 కోట్ల లాభం కూడా చేకూరింది.
వ్యూహాత్మక అడుగులు.. భవిష్యత్ ప్రణాళికలు
ఆర్థిక ఫలితాలతో పాటు, NATCO Pharma కొన్ని కీలక వ్యూహాత్మక నిర్ణయాలను కూడా ప్రకటించింది. తమ ఆగ్రో కెమికల్స్ వ్యాపారాన్ని డీమెర్జర్ (demerger) చేసే అవకాశాలను పరిశీలించాలని బోర్డు సూత్రప్రాయంగా నిర్ణయించింది. అలాగే, చిలీలో ఒక కొత్త అనుబంధ సంస్థను (subsidiary) స్థాపించడం ద్వారా కొత్త మార్కెట్లలోకి విస్తరించే ప్రణాళికలో ఉంది. కంపెనీ ₹1.50 ఇంటర్రిమ్ డివిడెండ్ను కూడా ప్రకటించింది.
ఈ QoQ రెవెన్యూలో వచ్చిన భారీ క్షీణతకు గల కారణాలు, Adcock Ingram ఇంటిగ్రేషన్ వ్యూహాలపై ఇన్వెస్టర్లు మరియు విశ్లేషకులు రాబోయే ఎర్నింగ్స్ కాల్ (earnings call) లో లోతైన వివరణ కోరుకుంటారు. ఫిబ్రవరి 12, 2026 న జరగనున్న ఈ కాల్ లో కంపెనీ యాజమాన్యం తమ భవిష్యత్ ప్రణాళికలను మరింత స్పష్టంగా వివరించే అవకాశం ఉంది.