Whalesbook
జనరిక్స్ వాతావరణం నుంచి బయటపడే ప్రయత్నం
Lupin కంపెనీ ఇప్పుడు ఒక పెద్ద మార్పు దిశగా అడుగులు వేస్తోంది. అధిక పోటీ, తక్కువ లాభాలతో సతమతమవుతున్న జనరిక్ ఔషధాల తయారీ నుంచి, వ్యూహాత్మకంగా అధిక మార్జిన్లు వచ్చే స్పెషాలిటీ థెరపీలైన ఆప్తాల్మాలజీ, పల్మనరీ, న్యూరాలజీ రంగాలపై దృష్టి సారిస్తోంది. కేవలం లాభాల కోసమే కాకుండా, తమ ప్రస్తుత వ్యాపారంలో పోటీ పెరుగుతున్న నేపథ్యంలో ఈ మార్పు తప్పనిసరిగా మారింది. కంపెనీ వద్ద ప్రస్తుతం ఉన్న ₹4,636 కోట్ల నికర నగదు నిల్వలను ఉపయోగించుకుని, ఇతర కంపెనీలను కొనుగోలు (Acquisition) చేసి, మార్కెట్లో తమ స్థానాన్ని పటిష్టం చేసుకోవాలని చూస్తోంది.
ఆపరేషన్స్ లో కీలక మార్పులు
మార్కెట్ చూపులన్నీ కొత్తగా కొనుగోలు చేసే కంపెనీలపైనే ఉన్నప్పటికీ, కంపెనీ అంతర్గత పనితీరు కూడా మెరుగుపడుతోంది. FY26 లో EBITDA మార్జిన్లు దాదాపు **30%**కి చేరగా, FY27 నాటికి వీటిని **25%**కి తీసుకురావాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. అమెరికాలో Mirabegron, Tolvaptan వంటి కీలక ఉత్పత్తులపై పోటీ పెరగడం వల్ల మార్జిన్లపై ప్రభావం పడుతుందని కంపెనీ భావిస్తోంది. ఈ నేపథ్యంలో, R&D పై ఖర్చును అమ్మకాలలో **8%**కి పెంచడం అనేది ఒక లెక్కతో కూడిన నిర్ణయమే. ఇది అధిక లాభాలు వచ్చే జనరిక్స్ ఆదాయాన్ని వదులుకుని, స్పెషాలిటీ రంగంలో దీర్ఘకాలికంగా నిలదొక్కుకునే ప్రయత్నంగా కనిపిస్తోంది.
గతం నుంచి గుణపాఠాలు
అయితే, అప్పులు చేసి విస్తరణ వ్యూహాలు ఎప్పుడూ విజయవంతం కావు. 2016లో Gavis Pharmaceuticals కొనుగోలు ఒక చేదు అనుభవాన్ని మిగిల్చింది. ఆ సమయంలో అమెరికాలో ఒపియాయిడ్ మార్కెట్ పై నియంత్రణ సంస్థల ఒత్తిడి పెరగడంతో, ఆ డీల్ తీవ్రంగా దెబ్బతింది. ఇప్పుడు కూడా స్పెషాలిటీ ఔషధాల వ్యాపారంలో సంక్లిష్టతలు, న్యాయపరమైన సమస్యలు ఎక్కువగా ఉంటాయని, కేవలం జనరిక్స్ తో పోలిస్తే వీటిని విజయవంతంగా విలీనం చేయడం కష్టమని విమర్శకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు. కంపెనీ తమ అప్పులను EBITDA కి 2 రెట్లు మించకుండా పరిమితం చేయడం, భవిష్యత్ విస్తరణకు అప్పులను వాడుకోవాలనే సంకేతాలను ఇస్తోంది. ఒకవేళ ఈ కొత్త కొనుగోళ్లు ఆశించిన స్థాయిలో లాభాలను తీసుకురాకపోతే, కంపెనీ ప్రస్తుత బ్యాలెన్స్ షీట్ ప్రమాదంలో పడే అవకాశం ఉంది.
పోటీదారులతో పోలిక - రంగం తీరు
చాలా భారతీయ ఫార్మా కంపెనీలు ఇప్పటికీ వాల్యూమ్ ఆధారిత జనరిక్స్ పైనే దృష్టి సారిస్తుండగా, Lupin యూరోప్, అమెరికాలోని మిడ్-క్యాప్ స్పెషాలిటీ ఫార్మా కంపెనీల బాటలో నడవాలని చూస్తోంది. అయితే, దీనివల్ల R&D పై భారీగా పెట్టుబడులు పెట్టగల పెద్ద గ్లోబల్ కంపెనీలతో పోటీ పడాల్సి వస్తుంది. యూరోప్, ఫిలిప్పీన్స్ లో ఇటీవల కొనుగోలు చేసిన VISUfarma, Renascience Pharma వంటి కంపెనీల నుంచి ఆశించిన ఫలితాలను రాబట్టడంపై ఈ వ్యూహం విజయం ఆధారపడి ఉంటుంది. రాబోయే ఆర్థిక సంవత్సరంలో సింగిల్ డిజిట్ వృద్ధిపైనే ఆధారపడాల్సి రావడం, స్పెషాలిటీ రంగంలోకి మారే ప్రక్రియ నెమ్మదిగా, ఖరీదైనదిగా, తీవ్రమైన నియంత్రణ పర్యవేక్షణతో కూడుకున్నదిగా ఉంటుందని స్పష్టం చేస్తోంది.