కృష్ణా డయాగ్నోస్టిక్స్ Q2 అద్భుత ప్రదర్శన: రాజస్థాన్ మెగా-ప్రాజెక్ట్ & B2C దూకుడు ముందు భారీ వృద్ధి సంకేతాలు!

బలమైన Q2 పనితీరు

• కృష్ణా డయాగ్నోస్టిక్స్, ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 (Q2FY26) యొక్క రెండవ త్రైమాసికానికి అద్భుతమైన ఫలితాలను నివేదించింది.
• గత ఏడాది ఇదే కాలంతో పోలిస్తే ఆదాయం 11 శాతం గణనీయంగా పెరిగింది.
• వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచనకు ముందు ఆదాయం (EBITDA) 18 శాతం పెరిగింది, 29 శాతం బలమైన మార్జిన్‌ను సాధించింది.
• పన్ను అనంతర లాభం (PAT) కూడా 22 శాతం బలపడింది, ఇది మెరుగైన దిగువ-வரிசை పనితీరును సూచిస్తుంది.

రాజస్థాన్ ప్రాజెక్ట్ అమలు

• రాజస్థాన్‌లో కంపెనీ యొక్క భారీ ప్రాజెక్ట్ ప్రణాళిక ప్రకారం ముందుకు సాగుతోంది.
• డిసెంబర్ నాటికి 35 ప్రయోగశాలలు (laboratories) మరియు 500 కంటే ఎక్కువ సేకరణ కేంద్రాలు (collection centres) పూర్తవుతాయని కృష్ణా డయాగ్నోస్టిక్స్ అంచనా వేస్తోంది.
• మిగిలిన 152 ల్యాబ్‌లు మరియు 1,100 సేకరణ కేంద్రాలు Q4FY26 చివరి నాటికి పూర్తవుతాయి.
• ఈ ప్రాజెక్ట్ నుండి ఆదాయం Q4FY26 లో ప్రారంభమవుతుందని, మరియు FY27 లో పూర్తి వార్షిక ప్రభావం ఉంటుందని అంచనా.
• ఈ ప్రాజెక్ట్ వార్షికంగా రూ 300-350 కోట్ల ఆదాయాన్ని ఆర్జించే అవకాశం ఉంది, ఇది కంపెనీ టాప్-లైన్‌కు గణనీయమైన జోడింపు.

మహారాష్ట్ర ప్రాజెక్ట్ అప్‌డేట్

• కృష్ణా డయాగ్నోస్టిక్స్ తన మహారాష్ట్ర ప్రాజెక్ట్‌ను పూర్తి చేసే దశకు చేరుకుంది.
• ఈ ప్రాజెక్ట్‌లో 73 రేడియాలజీ (CT/MRI) కేంద్రాల ఏర్పాటు ఉంటుంది.
• సుమారు 25 MRI సైట్‌లు ఇప్పటికే అమలులో ఉన్నాయి లేదా పూర్తయ్యే దశలో ఉన్నాయి.

రిటైల్ ఫ్రంటియర్ (B2C) విస్తరణ

• కంపెనీ యొక్క బిజినెస్-టు-కన్స్యూమర్ (B2C) రిటైల్ విభాగం వేగంగా వృద్ధి చెందుతోంది.
• Q2FY26 లో రిటైల్ విభాగం నుండి వచ్చిన ఆదాయం రూ 174 మిలియన్లకు పెరిగింది, ఇది గత సంవత్సరం రూ 16 మిలియన్లతో పోలిస్తే 11 రెట్లు ఎక్కువ.
• FY26 ఆదాయంలో 8-10 శాతం, FY27 లో 15-20 శాతానికి పెరిగేలా రిటైల్ విభాగం దోహదం చేస్తుందని నిర్వహణ అంచనా వేస్తోంది.
• దీర్ఘకాలంలో, రిటైల్ విభాగం మొత్తం ఆదాయంలో 40-50 శాతాన్ని సాధించాలనే లక్ష్యంతో ఉంది.
• ప్రస్తుత నిర్మాణ ఖర్చులు ఉన్నప్పటికీ, ఈ విభాగం FY26 చివరి నాటికి బ్రేక్-ఈవెన్ (break-even) అవుతుందని అంచనా.

ఆర్థిక స్నాప్‌షాట్ మరియు మార్జిన్ డ్రైవర్లు

• సుమారు 190 బేసిస్ పాయింట్ల మార్జిన్ విస్తరణ అనేక కారణాల వల్ల జరిగింది:
• ఈ కారణాలలో అధునాతన రేడియాలజీ పరికరాల అధిక వినియోగం, మెరుగైన మానవవనరుల ప్రణాళిక మరియు వేగవంతమైన సరఫరా గొలుసు (supply chain) ప్రక్రియలు ఉన్నాయి.
• టెక్-ఎనేబుల్డ్ ఆటోమేషన్ మరియు రిటైల్ విభాగం యొక్క బలమైన ట్రాక్షన్ కూడా మెరుగైన లాభదాయకతకు దోహదపడ్డాయి.

వర్కింగ్ క్యాపిటల్ మానిటర్

• SNA–SPARSH కేంద్ర ప్రభుత్వ ప్లాట్‌ఫారమ్‌కు మారడం వలన Q2FY26 లో రిసీవబుల్స్ సైకిల్ (receivables cycle) తాత్కాలికంగా సుమారు 150 రోజులకు పెరిగింది.
• ఈ ప్లాట్‌ఫారమ్ స్పాన్సర్డ్ స్కీమ్‌ల కోసం జస్ట్-ఇన్-టైమ్ నగదు నిర్వహణను సులభతరం చేస్తుంది.
• రిసీవబుల్స్ సైకిల్‌ను సుమారు 100 రోజులకు తగ్గించాలని నిర్వహణ లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది, ఇది నిశితంగా గమనించాల్సిన కీలక అంశం.

భవిష్యత్ ఔట్‌లుక్ మరియు వాల్యుయేషన్

• కృష్ణా డయాగ్నోస్టిక్స్ ఆదాయంలో హై-టీన్ (high-teen) వృద్ధి రేటును అంచనా వేస్తోంది.
• స్థిర-స్థితి EBITDA మార్జిన్‌లు సుమారు 29 శాతంగా ఉంటాయని భావిస్తున్నారు.
• ఉపయోగించిన మూలధనంపై రాబడి (RoCE) క్రమంగా 15 శాతానికి పెరుగుతుందని అంచనా.
• சமீபத்திய திருத்தத்திற்குப் பிறகு (after a recent correction), స్టాక్ ప్రస్తుతం దాని అంచనా FY27 ఎంటర్‌ప్రైజ్ వాల్యూ టు EBITDA (EV/EBITDA) కంటే సుమారు 9 రెట్లు ట్రేడ్ అవుతోంది, ఇది ఆకర్షణీయమైన రిస్క్-రివార్డ్ ప్రొఫైల్‌ను అందిస్తుంది.

సంభావ్య నష్టాలు

• సంభావ్య నష్టాలలో కొత్త సౌకర్యాల అంచనా కంటే నెమ్మదిగా రాంప్-అప్ (ramp-up) మరియు కొనసాగుతున్న ప్రాజెక్టులలో జాప్యాలు ఉన్నాయి.

ప్రభావం

• రాజస్థాన్ ప్రాజెక్ట్ యొక్క విజయవంతమైన అమలు మరియు B2C విభాగం యొక్క కొనసాగుతున్న వృద్ధి కృష్ణా డయాగ్నోస్టిక్స్ యొక్క ఆదాయ వైవిధ్యీకరణ మరియు లాభాల మెరుగుదలకు కీలకం.
• అనుకూలమైన ఆర్థిక ఫలితాలు మరియు బలమైన భవిష్యత్ ఔట్‌లుక్ పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని పెంచుతాయి మరియు స్టాక్ ధరలో పెరుగుదలకు దారితీయవచ్చు.
• వర్కింగ్ క్యాపిటల్ సైకిల్, ముఖ్యంగా రిసీవబుల్స్, కంపెనీ యొక్క స్థిరమైన ఆర్థిక ఆరోగ్యం మరియు కార్యాచరణ సామర్థ్యానికి కీలకం.
• ప్రభావ రేటింగ్: 7/10

కష్టమైన పదాల వివరణ

• EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization): ఇది వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల మరియు రుణ విమోచన ఖర్చులను పరిగణనలోకి తీసుకోకముందే, కంపెనీ యొక్క కార్యాచరణ లాభదాయకతను ప్రతిబింబిస్తుంది. ఇది ప్రధాన వ్యాపార కార్యకలాపాల నుండి వచ్చే ఆదాయంపై స్పష్టమైన చిత్రాన్ని అందిస్తుంది.
• PAT (Profit After Tax): ఇది కంపెనీ యొక్క మొత్తం ఆదాయం నుండి అన్ని ఖర్చులు, వడ్డీ మరియు పన్నులను తీసివేసిన తర్వాత మిగిలే నికర లాభం. ఇది వాటాదారులకు అందుబాటులో ఉన్న తుది లాభం.
• B2C (Business-to-Consumer): ఇది ఒక వ్యాపార నమూనాను సూచిస్తుంది, దీనిలో ఉత్పత్తులు లేదా సేవలు కంపెనీ నుండి నేరుగా వ్యక్తిగత వినియోగదారులకు విక్రయించబడతాయి, ఇతర వ్యాపారాలకు కాదు.
• PPP (Public-Private Partnership): ఇది ఒకటి లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ప్రభుత్వ ఏజెన్సీలు మరియు ప్రైవేట్ రంగ సంస్థల మధ్య ఒక సహకార ఏర్పాటు, దీని ద్వారా సాంప్రదాయకంగా ప్రజా రంగం అందించే ప్రాజెక్ట్ లేదా సేవ అందించబడుతుంది.
• Receivables Cycle: ఒక కంపెనీ అమ్మకాలు చేసిన తర్వాత చెల్లింపును సేకరించడానికి తీసుకునే సగటు రోజుల సంఖ్య. సుదీర్ఘమైన సైకిల్ అంటే నగదు బకాయి ఉన్న ఇన్వాయిస్‌లలో నిలిచిపోయింది.
• RoCE (Return on Capital Employed): ఇది లాభదాయకత నిష్పత్తి, ఇది కంపెనీ లాభాలను సంపాదించడానికి తన మూలధనాన్ని ఎంత సమర్థవంతంగా ఉపయోగిస్తుందో కొలుస్తుంది. దీనిని వడ్డీ మరియు పన్నులకు ముందు ఆదాయాన్ని (EBIT) ఉపయోగించిన మొత్తం మూలధనంతో (రుణం + ఈక్విటీ) భాగించడం ద్వారా లెక్కిస్తారు.
• EV/EBITDA: Enterprise Value to Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization. ఇది కంపెనీల మధ్య పోల్చడానికి ఉపయోగించే వాల్యుయేషన్ మల్టిపుల్, తరచుగా కార్యాచరణ నగదు ప్రవాహంతో పోలిస్తే కంపెనీ విలువను అంచనా వేయడానికి ఉపయోగిస్తారు.