Whalesbook
కోళ్ల ఆరోగ్యం రంగంలో అద్భుత వృద్ధి
Hester Biosciences, FY26 చివరి త్రైమాసికంలో (Q4) అదరగొట్టింది. కంపెనీ కన్సాలిడేటెడ్ ఆదాయం 22% పెరిగి ₹100.11 కోట్లకు చేరుకుంది (గత ఏడాది ఇదే కాలంలో ₹81.93 కోట్లు). ఈ ఆదాయ వృద్ధికి తోడు, లాభాలు కూడా భారీగా పెరిగాయి. నికర లాభం (Net Profit) గత ఏడాదితో పోలిస్తే 974% జంప్ చేసి ₹16.55 కోట్లకు చేరింది (గత ఏడాది ₹1.54 కోట్లు). ఈ క్వార్టర్ లో EBITDA 167% పెరిగి ₹36.10 కోట్లుగా నమోదైంది, దీనితో EBITDA మార్జిన్లు 36% కి చేరాయి (గత ఏడాది 17%). మొత్తం ఆర్థిక సంవత్సరానికి (Full Fiscal Year) చూస్తే, ఆదాయం 7% పెరిగి ₹332.60 కోట్లకు, నికర లాభం 99% పెరిగి ₹57.48 కోట్లకు చేరింది. కంపెనీ తన BSL-3 ఫెసిలిటీని కేపిటలైజ్ చేస్తూ, H9N2 ఏవియన్ ఇన్ఫ్లుఎంజా వ్యాక్సిన్ కోసం మార్కెటింగ్, మాన్యుఫ్యాక్చరింగ్ లైసెన్సులు కూడా పొందింది. ఈ అద్భుత ఫలితాలతో పాటు, బోర్డు ₹11 ప్రతి షేరు డివిడెండ్ ని ప్రకటించింది. మార్కెట్ కూడా దీనికి సానుకూలంగా స్పందిస్తూ, Hester Biosciences షేర్లు NSE లో 4.82% పెరిగి ₹1,824 వద్ద ట్రేడ్ అయ్యాయి.
యానిమల్ హెల్త్ విభాగంలో మందకొడితనం
కోళ్ల ఆరోగ్యం రంగంలో దూసుకుపోతున్నా, Hester Biosciences యానిమల్ హెల్త్ (Animal Healthcare) విభాగం మాత్రం కాస్త వెనుకబడింది. Q4 FY26లో ఈ విభాగం ఆదాయం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 6% తగ్గి ₹28.64 కోట్లకు పడిపోయింది (గత ఏడాది ₹30.54 కోట్లు). ప్రభుత్వ ఇమ్యునైజేషన్ ప్రోగ్రామ్ లలో ఆలస్యం, మార్కెట్ లో డిమాండ్ లో హెచ్చుతగ్గులు దీనికి కారణాలుగా చెప్పబడుతున్నాయి. మొత్తం ఆర్థిక సంవత్సరానికి ఈ విభాగం ఆదాయం 32% తగ్గి ₹81.83 కోట్లకు చేరింది.
మార్కెట్ లో కంపెనీ స్థానం
సుమారు ₹1,480 కోట్ల మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ తో, Hester Biosciences 35-40x P/E నిష్పత్తితో ట్రేడ్ అవుతోంది. గ్లోబల్ గా Zoetis Inc. యానిమల్ హెల్త్ రంగంలో $9.2 బిలియన్ ఆదాయంతో అగ్రస్థానంలో ఉంది. అయితే, భారతదేశంలో యానిమల్ హెల్త్ మార్కెట్ లో Hester ~10% వాటాను కలిగి ఉంది. ముఖ్యంగా PPR వ్యాక్సిన్ల తయారీలో ~75% మార్కెట్ వాటాతో, భారతదేశంలో కోళ్ల వ్యాక్సిన్ల ఉత్పత్తిలో ~35% వాటాతో రెండవ స్థానంలో ఉంది. Merck Animal Health, Virbac వంటి కంపెనీలు కూడా ఈ రంగంలో ఉన్నాయి. కంపెనీ తన బయోలాజిక్స్ పోర్ట్ ఫోలియోను బలోపేతం చేసి, ఆఫ్రికా వంటి ఎగుమతి మార్కెట్లలోకి విస్తరించాలని చూస్తోంది.
ప్రభుత్వ ప్రోత్సాహం, భవిష్యత్ అంచనాలు
భారతదేశ యానిమల్ హెల్త్ మార్కెట్ రాబోయే దశాబ్దంలో 7.11% నుండి 13.9% CAGR తో గణనీయంగా వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా. 2034 నాటికి ఇది INR 171 బిలియన్లను దాటే అవకాశం ఉంది. ప్రభుత్వ పథకాలు, పశువైద్య మౌలిక సదుపాయాలలో పెట్టుబడులు, నేషనల్ యానిమల్ డిసీజ్ కంట్రోల్ ప్రోగ్రామ్ వంటివి ఈ వృద్ధికి తోడ్పడుతున్నాయి. 2026 యూనియన్ బడ్జెట్ లో కూడా పశుసంపద ఆరోగ్యం, వ్యాధుల నియంత్రణకు ₹3,880 కోట్లు కేటాయించడం కంపెనీకి సానుకూలాంశం.
సంభావ్య రిస్కులు
అధిక లాభాలు కనిపిస్తున్నా, కొన్ని రిస్కులు కూడా ఉన్నాయి. Q4లో కనిపించిన మార్జిన్ వృద్ధిని కొనసాగించడం కష్టమవ్వొచ్చు. యానిమల్ హెల్త్ విభాగంలో క్షీణత ఒక ముఖ్యమైన ఆందోళన. కోళ్ల రంగంపై అధికంగా ఆధారపడటం కూడా ఒక బలహీనతగా మారే అవకాశం ఉంది. పరిమితమైన అనలిస్ట్ కవరేజ్, పోటీదారుల నుండి ఒత్తిడి కూడా సవాళ్లను విసురుతున్నాయి.