Whalesbook
ఆపరేషనల్ వృద్ధి కొనసాగుతోంది
Q3 FY26లో Healthcare Global Enterprises (HCG) తమ ఆపరేషనల్ పనితీరులో అద్భుతమైన వృద్ధిని చూపించింది. కంపెనీ ఆదాయం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 13% పెరిగింది. రోగుల సంఖ్య 8% పెరగడం, ప్రతి రోగి నుంచి వచ్చే సగటు ఆదాయం (ARPP) 5% వృద్ధితో ₹84,208 కు చేరడమే దీనికి ప్రధాన కారణం. దీంతో, కంపెనీ EBITDA 24% దూసుకుపోయి ₹110 కోట్లకు చేరగా, మార్జిన్లు 17.3% కు మెరుగుపడ్డాయి. మార్కెట్ నిపుణుల అంచనా ప్రకారం, భారత మల్టీ-స్పెషాలిటీ హాస్పిటల్స్ మార్కెట్ 2028 నాటికి ₹9,800 బిలియన్లకు చేరుకునే అవకాశం ఉంది.
ఖర్చుల భారం, లాభాల్లో తగ్గుదల
అయితే, డెప్రిసియేషన్, ఫైనాన్స్ ఖర్చులు పెరగడంతో, పన్నులకు ముందు లాభాలు (EBT) 53% తగ్గి, ₹6 కోట్ల నష్టాల్లోకి వెళ్లాయి. ప్రస్తుత వడ్డీ రేట్ల వాతావరణంలో, పెరుగుతున్న ఆస్తులను, రుణాలను నిర్వహించడం ఒక సవాలుగా మారింది. Apollo Hospitals (P/E ~61.61), Fortis Healthcare (P/E ~63.57) వంటి పోటీదారులతో పోలిస్తే, HCG యొక్క TTM PE నిష్పత్తి 330.74 లేదా 59.73 గా నమోదైంది. కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹8,156.1 కోట్లుగా ఉంది.
విస్తరణ ప్రణాళికలు, KKR వ్యూహం
భవిష్యత్ వృద్ధికి ప్రణాళికలు సిద్ధం చేసుకున్న HCG, రాబోయే రెండేళ్లలో 1,000 కొత్త బెడ్స్ ను జోడించనుంది. ఈ విస్తరణకు, బ్యాలెన్స్ షీట్ ను బలోపేతం చేయడానికి, కంపెనీ ₹420 కోట్ల వరకు రైట్స్ ఇష్యూను చేపట్టాలని నిర్ణయించింది. దీని ద్వారా రుణాలను తగ్గించుకుని, ఆర్థికంగా మరింత పటిష్టంగా మారాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. KKR & Co. Inc. ఇప్పుడు ప్రమోటర్ గా మారడంతో, కంపెనీలో పెద్ద మార్పులు ఆశించవచ్చు. Geojit బ్రోకరేజ్ సంస్థ, ఈ పరిణామాలను చూసి, HCG రేటింగ్ ను 'Buy' కు పెంచి, టార్గెట్ ప్రైస్ ను ₹724 గా నిర్ణయించింది.
రిస్కులు, భవిష్యత్ అంచనాలు
అయితే, ఈ ఆశావాదంతో పాటు కొన్ని రిస్కులు కూడా ఉన్నాయి. రైట్స్ ఇష్యూలో ఆశించిన స్థాయిలో పెట్టుబడులు రాకపోతే, లేదా వచ్చిన నిధులను సమర్థవంతంగా ఉపయోగించలేకపోతే, షేర్ పై ఒత్తిడి పెరగొచ్చు. ఇప్పటికే డెప్రిసియేషన్, ఫైనాన్స్ ఖర్చులు లాభాలను తగ్గిస్తున్నాయి. కంపెనీ డెట్ టు EBITDA నిష్పత్తి 3.40 రెట్లుగా ఉంది, ఇది పెరుగుతున్న వడ్డీ రేట్ల వాతావరణంలో ఆందోళన కలిగించవచ్చు. గత మూడేళ్లలో లాభాల వృద్ధి -54.82% గా ఉండగా, ROE కేవలం 2.26% గా ఉంది. HCG చారిత్రక P/E సుమారు 92.22x గా ఉంది, ఇది పోటీదారుల కంటే చాలా ఎక్కువ. గత ఏడాది HCG షేర్ ధర ₹476.30 నుండి ₹804.65 మధ్య కదిలింది.
మొత్తంగా చూస్తే, KKR యొక్క వ్యూహాత్మక ప్రణాళికలు, HCG విస్తరణ ఆకాంక్షలు, ARPP మెరుగుదల వంటి అంశాలు రాబోయే రెండేళ్లలో కంపెనీ ఆదాయ వృద్ధికి దోహదం చేయనున్నాయి. రైట్స్ ఇష్యూ ద్వారా రుణ భారం తగ్గించుకుంటే, HCG ఆర్థికంగా బలపడి, మరింత వృద్ధిని సాధించే అవకాశాలున్నాయని మార్కెట్ విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు.