Fortis Healthcare: పుంజుకున్న వృద్ధి.. వాల్యుయేషన్ పై ఇన్వెస్టర్ల కన్ను!

IHH ఆధ్వర్యంలో Fortis Healthcare టర్న్అరౌండ్

IHH Healthcare యాజమాన్యంలోకి వచ్చిన తర్వాత Fortis Healthcare (FORH) ఆపరేషనల్ పెర్ఫార్మెన్స్‌లో చెప్పుకోదగ్గ మెరుగుదల కనిపిస్తోంది. FY19 నుంచి IHH ప్రమోటర్ యాజమాన్యం మారిన తర్వాత, కంపెనీ గవర్నెన్స్ బలోపేతం చేయడం, బ్యాలెన్స్ షీట్ సమస్యలను పరిష్కరించడం, నాన్-కోర్ ఆస్తులను విక్రయించడంపై దృష్టి సారించింది. ఈ పునాది మార్పుల వల్ల గణనీయమైన ఆర్థిక వృద్ధిని ఆశిస్తున్నారు. FY26E నాటికి అమ్మకాలు (Sales) ₹9,000 కోట్లు, EBITDA ₹2,050 కోట్లు, మరియు PAT (Profit After Tax) ₹1,080 కోట్లుగా నమోదవుతాయని అంచనా. ఇది FY18తో పోలిస్తే చాలా పెద్ద పురోగతి.

వాల్యుయేషన్ పై ఇన్వెస్టర్ల చర్చ

ఆపరేషనల్ టర్న్అరౌండ్ స్పష్టంగా కనిపిస్తున్నప్పటికీ, Fortis Healthcare వాల్యుయేషన్ ఒక ముఖ్యమైన చర్చనీయాంశంగా మారింది. ప్రస్తుతం కంపెనీ అధిక ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్ (P/E) మల్టిపుల్స్‌లో ట్రేడ్ అవుతోంది. TTM (Trailing Twelve Month) ప్రకారం సుమారు 61.8x నుండి 72.89x వరకు, రాబోయే ఆర్థిక సంవత్సరానికి సుమారు 51x వరకు ఉండవచ్చని అంచనా. హాస్పిటల్ బిజినెస్‌ను 30x 12-month forward EV/EBITDA వద్ద, డయాగ్నస్టిక్స్ విభాగాన్ని 23x వద్ద విశ్లేషకులు వాల్యూ చేస్తున్నారు. Apollo Hospitals Enterprise, Max Healthcare Institute వంటి పోటీదారులు కూడా ప్రీమియం మల్టిపుల్స్‌ను కలిగి ఉన్నారు. Apollo P/E సుమారు 61.39x-72.41x, Max Healthcare P/E 67.0x-69.05x గా ఉంది. Max Healthcare డెట్-టు-ఈక్విటీ నిష్పత్తి 32.6%, Apollo Hospitals మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹1.11 ట్రిలియన్. Fortis Healthcare మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు $7.01 బిలియన్ USD అంటే సుమారు ₹69,966 కోట్లు. భారతీయ ఆరోగ్య సంరక్షణ రంగంలో పెరుగుతున్న ఖర్చు, ఆయుష్మాన్ భారత్ వంటి పథకాలు ఈ అధిక వాల్యుయేషన్లకు తోడ్పడుతున్నాయి. గత ఆరు నెలల్లో (ఏప్రిల్ 23, 2026 నాటికి) స్టాక్ ధర 11.4% తగ్గగా, గత ఏడాదిలో 38.65% పెరిగింది.

గత గవర్నెన్స్ సమస్యల నీడ

Fortis Healthcare ప్రయాణంలో గతంలో తీవ్రమైన గవర్నెన్స్ సమస్యలున్నాయి. FY18లో కంపెనీ సేల్స్ ₹4,500 కోట్లు, EBITDA ₹200 కోట్లు, నెట్ లాస్ ₹150 కోట్లుగా నమోదయ్యాయి. IHH కొనుగోలుకు ముందు, కంపెనీ బ్యాలెన్స్ షీట్ బలహీనంగా ఉండేది, గవర్నెన్స్ సమస్యలతో పాటు, ప్రమోటర్లకు సంబంధించిన మోసపూరిత లావాదేవీలపై (related-party transactions) దర్యాప్తులు జరిగాయి. SEBI, SFIO వంటి నియంత్రణ సంస్థలు ఈ కార్యకలాపాలను పరిశీలించాయి. గతంలో జరిగిన ఈ గవర్నెన్స్ వైఫల్యాల వల్ల ఆడిటర్లు ఫైనాన్షియల్ స్టేట్‌మెంట్స్‌పై పలు సందేహాలు వ్యక్తం చేశారు. IHH Healthcare యాజమాన్యం ప్రస్తుతం నిర్వహణను మెరుగుపరచినా, గత సమస్యల నీడ కొందరి పెట్టుబడిదారుల విశ్వాసాన్ని ప్రభావితం చేయవచ్చు.

విశ్లేషకుల అంచనాలు

Fortis Healthcare పై విశ్లేషకులు 'Buy' రేటింగ్‌తో కవరేజీని ప్రారంభించారు, లక్ష్య ధర (Target Price) ₹1,100గా నిర్దేశించారు. కంపెనీ ఆపరేషనల్ టర్న్అరౌండ్, విస్తరణ వ్యూహాలపై వారికి నమ్మకం ఉంది. బ్రోకరేజ్ కన్సెన్సస్ కూడా సాధారణంగా 'Buy' వైపే మొగ్గు చూపుతోంది, సగటు 12-నెలల ధర లక్ష్యం సుమారు ₹1,044గా ఉంది. అయితే, MarketsMojo వంటి కొన్ని ప్లాట్‌ఫామ్‌లు 'expensive' వాల్యుయేషన్ కారణంగా ఏప్రిల్ 22, 2026 నాటికి ఈ స్టాక్‌ను 'Sell'గా రేట్ చేశాయి. ప్రస్తుత మార్కెట్ ధరను సమర్థించుకోవడానికి, కంపెనీ వృద్ధి ప్రణాళికలను విజయవంతంగా అమలు చేయడం, రిటర్న్ రేషియోలను మెరుగుపరచడం కీలకం. ఏప్రిల్ 27-28, 2026న జరిగే ఇన్వెస్టర్ రోడ్‌షో, మే 30, 2026న రానున్న Q4 FY26 ఆదాయ నివేదికలు కంపెనీ భవిష్యత్తుపై మరింత స్పష్టతనిస్తాయి.