లాభదాయకతకు భారీ దెబ్బ
2026 ఆర్థిక సంవత్సరం మూడో త్రైమాసికంలో (Q3 FY26) Cipla నికర లాభం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 57% పడిపోయి ₹675.8 కోట్లకు పరిమితమైంది. మార్కెట్ అంచనా ₹1,224 కోట్లు కాగా, ఇది చాలా తక్కువ. అమ్మకాలు (Revenue) దాదాపుగా నిలకడగా ₹7,075 కోట్లుగా నమోదయ్యాయి. అయితే, కంపెనీకి కొత్త లేబర్ కోడ్లకు సంబంధించి ₹276 కోట్ల అదనపు ఖర్చు (one-time cost) రావడంతో లాభాలపై తీవ్ర ప్రభావం పడింది. ఈ ప్రత్యేక ఖర్చును పక్కన పెట్టినా, కంపెనీ లాభదాయకత (Profitability) క్షీణించింది. ముఖ్యంగా, EBITDA మార్జిన్లు గత ఏడాదితో పోలిస్తే 28.1% నుంచి 17.7%కి పడిపోయాయి. ఇది మార్కెట్ అంచనాల కంటే 600 బేసిస్ పాయింట్ల తక్కువ. అమెరికా మార్కెట్లోనూ అమ్మకాలు తగ్గుముఖం పట్టాయి. గత క్వార్టర్లో $233 మిలియన్లు ఉన్న అమ్మకాలు, ఈసారి $167 మిలియన్లకు పరిమితమయ్యాయి. ఇదే సమయంలో, సన్ ఫార్మా వంటి పోటీ కంపెనీలు 16% లాభాలు, 15.1% అమ్మకాల వృద్ధిని నమోదు చేశాయి.
GST దాడులు - పరిస్థితి ఏంటి?
ఫిబ్రవరి 5, 2026న, మహారాష్ట్ర GST విభాగం Cipla Ltd. కు చెందిన పలు కార్యాలయాల్లో తనిఖీలు, సోదాలు ప్రారంభించినట్లు కంపెనీ ధృవీకరించింది. ఈ తనిఖీలు మహారాష్ట్ర వస్తు సేవల పన్ను చట్టం, 2017 కింద జరుగుతున్నాయి. ముఖ్యంగా పన్ను చెల్లింపులు, ఇన్పుట్ టాక్స్ క్రెడిట్ (ITC) క్లెయిమ్లు, రీఫండ్లపై దృష్టి సారించారు. ఈ దాడుల వల్ల వెంటనే ఆర్థికంగా ఎలాంటి ప్రభావం ఉండదని, కార్యకలాపాలు యథావిధిగా సాగుతున్నాయని Cipla తెలిపింది. గతంలో కూడా, సరిపోని క్రెడిట్ క్లెయిమ్ల కింద Cipla ₹1.11 కోట్లకు పైగా జరిమానా ఎదుర్కొంది. ప్రస్తుతం అధికారులు అడిగిన అన్ని వివరాలు అందిస్తూ సహకరిస్తున్నామని కంపెనీ పేర్కొంది.
మార్కెట్ స్పందన - స్టాక్ భవిష్యత్తు?
ప్రస్తుతం Cipla స్టాక్ సుమారు 23x P/E (ప్రైస్-టు-ఎర్నింగ్స్) నిష్పత్తితో ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది సన్ ఫార్మా (37x) , టొరెంట్ ఫార్మా (63x) వంటి వాటితో పోలిస్తే తక్కువైనా, డాక్టర్ రెడ్డీస్ ల్యాబ్స్, జైడస్ లైఫ్సైన్సెస్ (18-21x) కంటే కొంచెం ఎక్కువ. మార్కెట్ విశ్లేషకుల అభిప్రాయం కూడా మిశ్రమంగానే ఉంది. చాలామంది 'హోల్డ్' రేటింగ్ ఇవ్వగా, కొందరు 'మోడరేట్ సెల్' అని సూచిస్తున్నారు. రాబోయే మూడేళ్లలో కంపెనీ వార్షిక ఆదాయ వృద్ధి కేవలం 1.7% మాత్రమే ఉంటుందని అంచనా వేస్తున్నారు. ఇది మార్కెట్ సగటు వృద్ధి 20%తో పోలిస్తే చాలా తక్కువ. వీరి అంచనాల ప్రకారం, స్టాక్ లక్ష్య ధర (Target Price) సుమారు ₹1,450 నుండి ₹1,650 మధ్య ఉండవచ్చు. గత ఏడాది కాలంలో Cipla షేర్ ధర దాదాపు -9.84% పడిపోయింది. ఫిబ్రవరి 4, 2026న ₹1,322.80 వద్ద ముగిసిన షేర్, ఫిబ్రవరి 5, 2026న 0.55% స్వల్పంగా పెరిగింది. ప్రస్తుత పరిస్థితులు, పెరుగుతున్న ఖర్చులు, మారుతున్న నియంత్రణ వాతావరణం వంటివి ఫార్మా రంగం మొత్తానికీ సవాళ్లు విసురుతున్నాయి.