బైబ్యాక్ ప్రతిపాదనతో స్టాక్ ర్యాలీ
షేర్ బైబ్యాక్ (Share Buyback) వార్తతో Aurobindo Pharma స్టాక్ బుధవారం లాభాల బాట పట్టింది. నేషనల్ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజ్ (NSE) లో షేర్ ధర ₹1,355.50 వద్ద కొత్త 52-వారం గరిష్ట స్థాయిని నమోదు చేసింది. ఏప్రిల్ 6, 2026 న జరగబోయే బోర్డు మీటింగ్లో షేర్ బైబ్యాక్ ప్రతిపాదనను పరిశీలించనున్నట్లు కంపెనీ ప్రకటించింది. ఈ ప్రకటనతో షేర్ ధర వెంటనే పెరిగింది.
ఈ ఏడాది ఇప్పటివరకు (Year-to-date) Aurobindo Pharma షేర్లు 14% పెరగ్గా, ఇదే సమయంలో Nifty 50 సూచీ 11% పడిపోయింది. గత నెలలో కూడా, Nifty 50 7.8% తగ్గితే, Aurobindo Pharma షేర్లు 11% ర్యాలీ చేశాయి. ఇది 2024 మధ్యలో పూర్తయిన ₹750 కోట్ల బైబ్యాక్ తర్వాత వస్తున్న మరో ప్రతిపాదన.
గ్రోత్ స్ట్రాటజీ, వాల్యుయేషన్ ఆకర్షణ
కంపెనీ బోర్డు బైబ్యాక్ ని ప్రతిపాదించడానికి బలమైన వృద్ధి అవకాశాలు, తోటి కంపెనీలతో పోలిస్తే ఆకర్షణీయమైన వాల్యుయేషన్ (Valuation) కారణాలుగా ఉన్నాయి. JM Financial Institutional Securities విశ్లేషకులు రాబోయే రెండేళ్లలో Aurobindo RoIC (Return on Invested Capital) సుమారు 470 బేసిస్ పాయింట్లు పెరుగుతుందని అంచనా వేస్తున్నారు. పెన్-జి (Pen-G), బయోసిమిలర్స్, మెర్క్తో బయోలాజిక్స్ డీల్, లాన్నెట్ (Lannett) కొనుగోలు, యాడ్కీ (Adquey) లాంచ్ వంటి అధిక RoIC ఉన్న రంగాలపై వ్యూహాత్మక దృష్టి సారించడం ఈ వృద్ధికి దోహదం చేస్తోంది.
FY26 నుండి FY28 మధ్య రెవెన్యూలో 17%, EBITDA లో 21%, PAT (Profit After Tax) లో 26% వార్షిక వృద్ధి (CAGR) అంచనాలతో కంపెనీ మంచి స్థితిలో ఉంది. ప్రస్తుతం, స్టాక్ FY28 EPS (Earnings Per Share) కి సుమారు 13 రెట్లు ట్రేడ్ అవుతోంది. ఇది తోటి కంపెనీల సగటు 23 రెట్లు తో పోలిస్తే చాలా తక్కువ. మార్చి 2026 నాటికి, TTM (Trailing Twelve Month) P/E రేషియో దాదాపు 21.5x గా ఉంది. Sun Pharmaceutical Industries (38.33x), Divi's Laboratories (63.68x), Torrent Pharmaceuticals (62.87x) వంటి ప్రత్యర్థులతో పోలిస్తే ఇది ఆకర్షణీయంగా ఉంది, అయితే Dr. Reddy's Laboratories (19.01x) తో సమానంగా ఉంది. మార్చి 2026 నాటికి Aurobindo Pharma మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹75,690 కోట్లు.
నియంత్రణపరమైన సవాళ్లు, గత సమస్యలు
అయితే, Aurobindo Pharma కొన్ని నియంత్రణ (Regulatory)పరమైన, చారిత్రక సమస్యలను కూడా ఎదుర్కొంటోంది. ముఖ్యంగా, USFDA (U.S. Food and Drug Administration) నుండి గతంలో ఇలాంటి సమస్యలు ఎదుర్కొంది. 2026 ప్రారంభంలో, Unit-7 ఫెసిలిటీలో డేటా ఇంటిగ్రిటీ, పరికరాల శుభ్రత, కంప్యూటర్ సిస్టమ్ కంట్రోల్స్కు సంబంధించి కీలకమైన పరిశీలనలు (critical observations) వెలువడ్డాయి. డేటా నకిలీ (falsified data) ఆరోపణలు కూడా ఉన్నాయి.
ఇలాంటి సమస్యలు దిగుమతి నిషేధాలు, ప్రొడక్ట్ రీకాల్స్, ఆమోదాలు ఆలస్యం వంటి నష్టాలకు దారితీయవచ్చు, ఇది యూఎస్ జనరిక్స్ వ్యాపారాన్ని ప్రభావితం చేస్తుంది. Q3 లో ఈ వ్యాపారం కేవలం 2% రెవెన్యూ వృద్ధిని మాత్రమే నమోదు చేసింది. Aurobindo మేనేజ్మెంట్ ఈ పరిశీలనలను 'ప్రొసీజరల్' (procedural) అని అభివర్ణించినప్పటికీ, గతంలో మార్కెట్ ప్రతికూలంగా స్పందించింది. 2019లో Aceto Corporation కూడా సరఫరా గొలుసు నియంత్రణకు సంబంధించి మోసం (fraud), కాంట్రాక్ట్ ఉల్లంఘన (breach of contract) ఆరోపణలు చేసింది. గతంలో API తయారీలో CGMP (Current Good Manufacturing Practice) ఉల్లంఘనలకు FDA నుండి హెచ్చరిక లేఖలు (warning letters) కూడా వచ్చాయి. Sun Pharma, Cipla వంటి పోటీదారులు కూడా దిగుమతి ఆంక్షలు, హెచ్చరిక లేఖల వంటి సమస్యలను ఎదుర్కొన్నారు.
ఒక సానుకూల అంశం ఏమిటంటే, ఫిబ్రవరి 2026లో ఢిల్లీ లిక్కర్ పాలసీ కేసు నుండి నాన్-ఎగ్జిక్యూటివ్ డైరెక్టర్ P. Sarath Chandra Reddy పై వచ్చిన ఆరోపణలు తొలగిపోయాయి. CBI కోర్టు ఆయనపై ఎటువంటి మెటీరియల్ ఎవిడెన్స్ లేదని పేర్కొంది.
విశ్లేషకుల ఆశాభావం, సెక్టార్ వ్యూ
అయినప్పటికీ, విశ్లేషకులు (Analysts) Aurobindo Pharma భవిష్యత్తుపై ఆశాభావంతో ఉన్నారు. JM Financial 'BUY' రేటింగ్ తో ₹1,610 టార్గెట్ ధరను కొనసాగిస్తోంది. రాబోయే రెండు ఆర్థిక సంవత్సరాల్లో బలమైన రెవెన్యూ, EBITDA, PAT CAGRs ని అంచనా వేస్తోంది. అధిక మార్జిన్ ఉన్న విభాగాల్లోకి కంపెనీ ప్రవేశించడం, RoIC విస్తరణ వారి సానుకూల అంచనాలకు ముఖ్య కారణాలు.
టెక్నికల్ విశ్లేషకులు కూడా బలమైన బుల్లిష్ ట్రెండ్ ని గమనిస్తున్నారు. స్టాక్ కన్సాలిడేషన్ (consolidation) నమూనాలను బ్రేక్ చేసి, కీలక మూవింగ్ యావరేజ్ల పైన ట్రేడ్ అవుతోంది. వారు ₹1,308 వద్ద కొనుగోలు చేసి, ₹1,517 టార్గెట్ తో కొనమని సూచిస్తున్నారు.
భారత ఫార్మా రంగం మొత్తంగా FY26 లో 7-9% వృద్ధి చెందుతుందని అంచనా. దేశీయ డిమాండ్, ఎగుమతుల పనితీరు దీనికి మద్దతుగా నిలుస్తాయి. అయితే, పెరుగుతున్న ఇన్పుట్ ఖర్చులు, యూఎస్ మార్కెట్ లో ధరల ఒత్తిడి వంటి సవాళ్లు కూడా ఈ రంగానికి ఉన్నాయి.