Whalesbook
Alembic Pharmaceuticals Q4 FY26 లో అద్భుతమైన ఫలితాలను ప్రకటించింది. ఏడాదికి 29% అధికంగా, అంటే ₹202 కోట్ల నికర లాభాన్ని నమోదు చేసింది. ఆదాయం కూడా 4.4% పెరిగి ₹1,848 కోట్లకు చేరుకుంది. కానీ, ఈ లాభాల పెరుగుదల వెనుక మార్జిన్లపై (Margins) తీవ్రమైన ఒత్తిడి కనిపించింది.
కంపెనీ EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization) మాత్రం 16.2% తగ్గి ₹228 కోట్లకు పడిపోయింది. దీంతో, EBITDA మార్జిన్ కూడా గత ఏడాదితో పోలిస్తే 15.4% నుంచి **12.3%**కి క్షీణించింది. అంటే, ఆదాయం పెరిగినా, ఖర్చులు అధికమయ్యాయని స్పష్టమవుతోంది.
ఈ ఆకట్టుకునే లాభాల పెరుగుదలకు ప్రధాన కారణం, అమెరికా మార్కెట్ లోని ఫార్ములేషన్స్ (Formulations) విభాగం. ఇక్కడ ఆదాయం 11% పెరిగి ₹564 కోట్లకు చేరుకుంది. దేశీయ మార్కెట్ నుండి కూడా ₹568 కోట్ల ఆదాయం స్థిరంగా ఉంది. Alembic ఇప్పుడు US బ్రాండెడ్ మార్కెట్ లోకి 'Pivya' అనే యాంటీబయాటిక్ తో అడుగుపెట్టింది. ఇది యూరినరీ ట్రాక్ట్ ఇన్ఫెక్షన్లకు వాడతారు. ఈ సెగ్మెంట్ లో 2035 నాటికి $4.1 బిలియన్ల మార్కెట్ ఉంటుందని అంచనా.
ఈ ఫలితాల నేపథ్యంలో, BSE లో Alembic షేర్ ధర 0.55% తగ్గి ₹782.10 వద్ద ముగిసింది. దేశీయ ఫార్మా కంపెనీలు US మార్కెట్ లో ధరల తగ్గుదల, రెగ్యులేటరీ ఒత్తిళ్లను ఎదుర్కొంటున్నాయి. అయితే, US లో కొత్త ఉత్పత్తుల పరిచయంపై Alembic దృష్టి సారించింది. తోటి కంపెనీలైన Dr. Reddy's (P/E 17-25), Sun Pharma (P/E 35-40), Cipla (P/E 23-30) లతో పోలిస్తే Alembic (P/E 24.3-24.5) మధ్యస్థాయిలో ఉంది. కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹15,400 కోట్లు.
ఎనలిస్టులు మాత్రం Alembic పై సానుకూల దృక్పథంతోనే ఉన్నారు. సగటున 12 నెలల టార్గెట్ ప్రైస్ ₹940-₹970 మధ్య ఉంటుందని అంచనా వేస్తున్నారు. US బ్రాండెడ్ మార్కెట్ లో కంపెనీ విజయం, భవిష్యత్ వృద్ధికి కీలకమని వారు భావిస్తున్నారు. ప్రస్తుత మార్జిన్ ఒత్తిళ్లను అధిగమించి, US మార్కెట్ ను సమర్థవంతంగా ఎదుర్కోవాలని మేనేజ్మెంట్ లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది.