Whalesbook
FY26 Q4 ఫలితాల్లో అజంతా ఫార్మా దూకుడు!
అజంతా ఫార్మా FY26 నాలుగో త్రైమాసికంలో అద్భుతమైన పనితీరు కనబరిచింది. ఏడాదికి 18.4% వృద్ధితో నికర లాభం ₹266.7 కోట్లకు చేరుకుంది. ఇది మార్కెట్ అంచనాలను గణనీయంగా అధిగమించింది. ముఖ్యంగా, అమెరికా జనరిక్స్ విభాగంలో అమ్మకాలు 56% దూసుకుపోయి ₹505 కోట్లకు చేరడం దీనికి ప్రధాన కారణం. మొత్తం కార్యకలాపాల ఆదాయం 21.5% పెరిగి ₹1,421.64 కోట్లకు చేరగా, EBITDA మార్జిన్ **26.4%**గా నమోదైంది.
అమెరికా మార్కెట్, బయోకాన్ డీల్ పై ఫోకస్
అమెరికా జనరిక్స్ మార్కెట్ లో మంచి వృద్ధి నమోదైనప్పటికీ, భారత ఫార్మా రంగం ఎదుర్కొంటున్న మందగమనం, ధరల ఒత్తిళ్లను దృష్టిలో ఉంచుకుని ఈ వృద్ధిని కొనసాగించడం కీలకం. అయితే, అజంతా ఫార్మా బయోకాన్ తో కలిసి 26 దేశాలలో డయాబెటిస్, బరువు తగ్గింపు మందులైన 'సెమగ్లుటైడ్' ను మార్కెట్ చేయడానికి ఒప్పందం కుదుర్చుకుంది. ఈ డీల్ 2026 చివరిలో లేదా 2027 ప్రారంభంలో అమల్లోకి రానుంది. FY28 రెండో అర్ధభాగం నాటికి వార్షిక అమ్మకాలు $25-30 మిలియన్లకు చేరుకోవచ్చని, లాభదాయకత కూడా గణనీయంగా ఉంటుందని అంచనా. ఇది కంపెనీ ప్రధాన బ్రాండెడ్ జనరిక్స్ వ్యాపారానికి (FY26 ఆదాయంలో 70%) అదనపు బలాన్ని చేకూరుస్తుంది.
వాల్యుయేషన్, ఆర్థిక బలం
ప్రస్తుతం, అజంతా ఫార్మా షేర్ ధర సుమారు ₹2,800 - ₹2,900 మధ్య ట్రేడ్ అవుతోంది. దీని వాల్యుయేషన్, అంటే ట్రైలింగ్ P/E రేషియో సుమారు 35-40x గా ఉంది. ఇది సిప్లా (23x), డాక్టర్ రెడ్డీస్ (19.4x) కంటే ఎక్కువే అయినప్పటికీ, సన్ ఫార్మా (35.6x)తో సమానంగా ఉంది. కంపెనీకి అతి తక్కువ రుణాలు (0.01 డెట్-టు-ఈక్విటీ రేషియో) ఉన్నాయి. వార్షికంగా ₹8-10 బిలియన్ల ఫ్రీ క్యాష్ ఫ్లోను ఉత్పత్తి చేస్తోంది. ఇది భవిష్యత్ పెట్టుబడులకు, విస్తరణకు దోహదం చేస్తుంది.
సవాళ్లు, బ్రోకరేజ్ రేటింగ్లు
ఏప్రిల్ 2026లో USFDA అజంతా ఫార్మా పైథాన్ ఫెసిలిటీని తనిఖీ చేసి, 5 అంశాలపై ఫారం-483 జారీ చేసింది. వీటిని కంపెనీ పరిష్కరించే పనిలో ఉంది. US మార్కెట్లో జనరిక్స్ ధరల క్షీణత వృద్ధి రేట్లను ప్రభావితం చేయవచ్చు. అయినప్పటికీ, బ్రోకరేజ్ సంస్థ ప్రభదాస్ లిల్లాధర్ 'BUY' రేటింగ్ తో లక్ష్య ధరను ₹3,400కు పెంచింది. FY26-FY28E మధ్య EBITDA/PAT లో 17% CAGR వృద్ధిని అంచనా వేస్తోంది. మొత్తం మీద, 12 మంది అనలిస్టులలో 10 మంది 'BUY' రేటింగ్ ఇవ్వగా, సగటు లక్ష్య ధర ₹3,203గా ఉంది.