భారత మైక్రోఫైనాన్స్ సెక్టార్ లో జోరు: Q4లో లోన్ గ్రోత్, ఆస్తుల నాణ్యత పెరిగాయి!

సెక్టార్ లో స్థిరత్వం కనిపించింది

గత రెండేళ్లుగా ఎదుర్కొన్న కష్టాల నుండి మైక్రోఫైనాన్స్ రంగం బయటపడి, Q4FY26 లో మంచి పనితీరు కనబరిచింది. లోన్ డిస్బర్స్‌మెంట్లు, నెట్ ఇంట్రెస్ట్ మార్జిన్లు, ఆస్తుల నాణ్యత వంటి కీలక కొలమానాల్లో మెరుగుదల కనిపించింది. ముఖ్యంగా, అప్పులు ఎక్కువగా ఉన్న రుణగ్రహీతల వల్ల ఏర్పడిన సమస్యల తర్వాత, ఈ రికవరీ చాలా ముఖ్యం.

CreditAccess Grameen అద్భుత ప్రదర్శన

దేశంలోనే అతిపెద్ద MFI అయిన CreditAccess Grameen, ఈ రికవరీలో ముందుండి నడిపించింది. ఈ క్వార్టర్ లో డిస్బర్స్‌మెంట్లు ఏకంగా 28% (సంవత్సరానికి) మరియు 44% (క్వార్టర్ కి) పెరిగి ₹8,313 కోట్లకు చేరుకున్నాయి. అలాగే, 30 రోజులకు పైగా బకాయి ఉన్న లోన్లు 2.7% కి, 60 రోజులకు పైగా బకాయి ఉన్నవి 2.5% కి తగ్గాయి. 90 రోజుల నాన్-పెర్ఫార్మింగ్ లోన్లు (PAR-90) కూడా 2.3% కి పడిపోయాయి. గత రెండేళ్లుగా క్రమశిక్షణతో కూడిన వసూళ్లు, పోర్ట్‌ఫోలియో నిర్వహణ దీనికి కారణం.

సానుకూల దృక్పథం, రెగ్యులేటరీ మద్దతు

రాబోయే FY27 లో 20-25% ఆస్తుల వృద్ధిని, 12.8% నుండి 13.2% మధ్య నెట్ ఇంట్రెస్ట్ మార్జిన్‌ను CreditAccess Grameen ఆశిస్తోంది. Muthoot Microfin, Satin CreditCare, Fusion Micro Finance వంటి ఇతర MFIs కూడా ఇదే విధమైన Q4 మెరుగుదలలను నివేదించాయి మరియు రాబోయే సంవత్సరానికి అనుకూలమైన అంచనాలను విడుదల చేశాయి. మూడు కంటే ఎక్కువ యాక్టివ్ లోన్లు ఉన్నవారికి, ₹2 లక్షలకు పైగా అప్పులున్న కుటుంబాలకు రుణాలు ఇవ్వడాన్ని నిషేధించే కొత్త నిబంధనలు, అధిక రుణాలు తీసుకోకుండా నిరోధించి, స్థిరమైన రుణ పద్ధతులను ప్రోత్సహిస్తున్నాయి.

సెక్టార్ బెంచ్‌మార్కింగ్, భవిష్యత్తు

CreditAccess Grameen P/E రేషియో 26.75 గా ఉంది, మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ₹20,912.30 కోట్లు. Muthoot Microfin P/E 18.15 (మార్కెట్ క్యాప్ ₹3,087.40 కోట్లు), Fusion Micro Finance P/E 240.97 (మార్కెట్ క్యాప్ ₹3,337 కోట్లు), Satin Creditcare P/E 7.44 (మార్కెట్ క్యాప్ ₹2,471 కోట్లు). FY27 లో మొత్తం ఆస్తుల నిర్వహణ (AUM) వృద్ధి 12% కి చేరుకుంటుందని, క్రెడిట్ ఖర్చులు తగ్గడం వల్ల లాభదాయకత పెరుగుతుందని అంచనా. కఠినమైన రుణ నిబంధనలు, మెరుగైన వ్యాపార నమూనాలు, టెక్నాలజీ వాడకం వల్ల ఈ రంగం స్థిరమైన వృద్ధిని సాధిస్తుందని భావిస్తున్నారు.

మిగిలిపోయిన రిస్కులు

అయినప్పటికీ, కొన్ని రిస్కులు మిగిలి ఉన్నాయి. Q1FY27 లో కొన్ని రుణదాతలు బకాయిల వసూళ్లలో ఒత్తిడిని ఎదుర్కోవచ్చు. NBFC-MFIs లో FY25 లో లోన్ పోర్ట్‌ఫోలియో 14% తగ్గింది. FY26 వరకు క్రెడిట్ ఖర్చులు 6.1% గా ఉండవచ్చని CareEdge Ratings అంచనా వేస్తోంది, పూర్తి లాభదాయకత FY27 లోనే ఆశించవచ్చు. నియంత్రణల వల్ల, కొంతమంది రుణగ్రహీతలకు సేవల అందడంలో ఇబ్బందులు ఎదురవ్వొచ్చు.