లాభం తగ్గినా.. ఆపరేషన్స్ లో స్టెబిలిటీ!
Morgan Stanley తన Q3 FY26 ఆర్థిక ఫలితాలను విడుదల చేసింది. కంపెనీ కన్సాలిడేటెడ్ నెట్ ప్రాఫిట్ గత ఏడాదితో పోలిస్తే 25.1% తగ్గి ₹772 కోట్లకు పరిమితమైంది. గత ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంలో ఈ సంఖ్య ₹1,031 కోట్లుగా నమోదైంది. రెవెన్యూ (Revenue) కూడా 9.4% తగ్గి ₹13,948 కోట్లకు పడిపోయింది, గత ఏడాది ఇది ₹15,391 కోట్లుగా ఉంది. EBITDA (వడ్డీ, తరుగుదల, అమోర్టైజేషన్ కు ముందు ఆదాయం) కూడా 8.9% తగ్గి ₹3,055 కోట్లకు చేరుకుంది. అయితే, కీలకమైన ఆపరేషనల్ మార్జిన్లు మాత్రం స్థిరంగా 21.9% వద్ద కొనసాగాయి. గత ఏడాదితో పోలిస్తే ఇది స్వల్పంగా 21.8% నుంచి పెరగడం విశేషం. ఈ ఆపరేషనల్ సామర్థ్యం, ఖర్చుల నియంత్రణ చర్యలు లేదా ఎనర్జీ మిక్స్ లో మార్పులు వంటివి లాభాల్లో తగ్గుదల ఉన్నప్పటికీ మార్జిన్లను నిలబెట్టాయని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. కంపెనీ Earnings Per Share (EPS) ₹8.6గా, Return on Equity (ROE) 11.2%గా నమోదయ్యాయి.
మార్కెట్ లో పాజిటివ్ సెంటిమెంట్..
ఆదాయం, లాభాల్లో తగ్గుదల ఉన్నప్పటికీ, Tata Power స్టాక్ మార్కెట్ లో పాజిటివ్ గా స్పందించింది. బుధవారం నాాడు NSE లో ఈ స్టాక్ 1.63% పెరిగి ₹371.05 వద్ద ముగిసింది. ఈ పెరుగుదల, Nifty ఇండెక్స్ లోని 0.19% పెరుగుదలను అధిగమించింది. గత 12 నెలల్లో స్టాక్ ధర 2.49% తగ్గినప్పటికీ, ప్రస్తుత ట్రేడింగ్ లో మార్జిన్ల పనితీరుపై ఇన్వెస్టర్ల నమ్మకం పెరిగినట్లు కనిపిస్తోంది. ప్రస్తుతం భారత పవర్ రంగం కొన్ని సవాళ్లను ఎదుర్కొంటోంది. బొగ్గు దిగుమతులు తగ్గడం (ఏప్రిల్-డిసెంబర్ 2025 కాలంలో 54%) ఒకవైపు ధరలను తగ్గించే అవకాశం ఉన్నా, ఇండోనేషియా బొగ్గు ధరలు మాత్రం పెరుగుతున్నాయని వార్తలు వస్తున్నాయి. అలాగే, ఇండియా ఎనర్జీ ఎక్స్ఛేంజ్ లో విద్యుత్ ధరలు తగ్గడం కూడా వ్యాపార ఆదాయంపై ప్రభావం చూపవచ్చు.
గ్రీన్ ఎనర్జీ పై ఫోకస్..
Tata Power తమ గ్రీన్ ఎనర్జీ సామర్థ్యాన్ని విస్తరిస్తోంది. కంపెనీ మొత్తం కెపాసిటీ 26.3 GW కాగా, ఇందులో 17.5 GW క్లీన్ అండ్ గ్రీన్ కెపాసిటీ ఉంది. మరో 10 GW నిర్మాణ దశలో ఉంది. సోలార్, విండ్, హైడ్రో పవర్ ప్రాజెక్టులపై ఫోకస్ పెట్టింది. పోటీదారుల విషయానికొస్తే, NTPC Q3 FY26 లో లాభాలను 8.4% పెంచుకొని ₹5,489 కోట్లకు చేర్చింది. Adani Power నెట్ ప్రాఫిట్ మాత్రం ₹2,488 కోట్లకు పడిపోయింది. Tata Power P/E రేషియో సుమారు 29.4గా ఉంది, ఇది NTPC (23.70) కన్నా ఎక్కువ, Adani Power (25.30) తో పోల్చదగినది. ఫిబ్రవరి 4, 2026 నాటికి కంపెనీ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹1.18 ట్రిలియన్గా ఉంది.
అనలిస్టుల అంచనాలు..
విశ్లేషకులు Tata Power పై ఆశాజనకంగానే ఉన్నారు. సగటు టార్గెట్ ప్రైస్ ₹479.50గా ఉంది, ఇది ప్రస్తుత ధరల నుండి సుమారు 29.61% అప్ సైడ్ ను సూచిస్తోంది. 'Outperform' రేటింగ్ తోనే కొనసాగుతున్నప్పటికీ, Q3 ఫలితాలు మార్కెట్ అంచనాలను అందుకోలేకపోయాయి. ఇటీవల ఒక బ్రోకరేజ్ స్టాక్ ను డౌన్ గ్రేడ్ చేయడం కూడా గమనార్హం. అయితే, కంపెనీ విస్తరిస్తున్న గ్రీన్ ఎనర్జీ పోర్ట్ ఫోలియో, ట్రాన్స్మిషన్ & డిస్ట్రిబ్యూషన్ లో పెట్టుబడులు, ఆపరేషనల్ ఖర్చుల నియంత్రణ వంటి అంశాలు విశ్లేషకుల సానుకూల దృక్పథానికి బలాన్నిస్తున్నాయి.