ICICI సెక్యూరిటీస్, Indraprastha Gas (IGL) స్టాక్ పై 'BUY' రేటింగ్ నే కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ప్రైస్ ని ₹250 నుంచి ₹240కి తగ్గించింది. FY27 మొదటి క్వార్టర్ లో రెవిన్యూ పెరిగినా, అధిక గ్యాస్ ధరల వల్ల లాభాలు తగ్గాయి. ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పుడు ఈ స్వల్పకాలిక మార్జిన్ సమస్యలను, దీర్ఘకాలిక వృద్ధి లక్ష్యాలతో బేరీజు వేస్తున్నారు.
ICICI సెక్యూరిటీస్ అంచనా ఏంటి?
ICICI సెక్యూరిటీస్, Indraprastha Gas (IGL) పై తమ 'BUY' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తున్నప్పటికీ, స్టాక్ టార్గెట్ ను గతంలో ఉన్న ₹250 నుంచి ₹240 కి తగ్గించింది. 2027 ఆర్థిక సంవత్సరంలో మొదటి క్వార్టర్ లో కంపెనీ ఎదుర్కొన్న సవాళ్లను, ముఖ్యంగా అధిక గ్యాస్ ఇన్పుట్ ఖర్చుల వల్ల మార్జిన్లు ఒత్తిడికి గురికావడాన్ని ఈ తగ్గింపు ప్రతిబింబిస్తుంది.
ఫలితాల్లో మిశ్రమ చిత్రం
ఈ క్వార్టర్ లో IGL పనితీరు మిశ్రమంగా ఉంది. రెవిన్యూ గత ఏడాదితో పోలిస్తే సుమారు 16% నుండి 17% పెరిగి ₹5,043 కోట్లకు చేరుకుంది. అయితే, నికర లాభం (PAT) మాత్రం గత ఏడాదితో పోలిస్తే దాదాపు 44% తగ్గి కేవలం ₹238 కోట్లకు పరిమితమైంది. రెవిన్యూ పెరుగుదల, లాభాలు తగ్గడం మధ్య వ్యత్యాసం కంపెనీపై ఉన్న ఒత్తిడిని స్పష్టం చేస్తోంది.
లాభాలను మింగిన గ్యాస్ ధరలు
లాభాలు తగ్గడానికి ప్రధాన కారణం మార్జిన్ కంప్రెషన్. గల్ఫ్ ప్రాంతంలో భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల వల్ల సరఫరా గొలుసులో అంతరాయాలు ఏర్పడి, గ్లోబల్ గ్యాస్ ధరలు ఎక్కువగా ఉన్నాయి. ఈ పెరిగిన ఖర్చులను పూర్తిగా వినియోగదారులకు బదిలీ చేయడంలో IGL ఇబ్బందులు ఎదుర్కొంటోంది. అంటే, అమ్మిన ప్రతి యూనిట్ గ్యాస్ పై వచ్చే లాభం తగ్గింది. అయినప్పటికీ, కంప్రెస్డ్ నేచురల్ గ్యాస్ (CNG) వాల్యూమ్స్ లో స్థిరమైన వృద్ధి కొనసాగడం వల్ల మొత్తం రెవిన్యూ పెరగడానికి దోహదపడింది.
దీర్ఘకాలిక ఆశావాదం
భవిష్యత్తు గురించి చూస్తే, బ్రోకరేజ్ సంస్థ కంపెనీ దీర్ఘకాలిక సామర్థ్యంపై ఆశాభావంతో ఉంది. ICICI సెక్యూరిటీస్ ప్రకారం, FY26 నుండి FY28 మధ్య కంపెనీ యొక్క ఎర్నింగ్స్ సగటున ఏటా 15.7% చొప్పున వృద్ధి చెందుతాయని అంచనా వేస్తున్నారు. CNG వాడకం పెరుగుతుందని, భవిష్యత్తులో రెగ్యులేటరీ మార్పులు సిటీ గ్యాస్ డిస్ట్రిబ్యూషన్ కంపెనీలకు మరింత స్థిరత్వం లేదా ప్రయోజనాలను అందించవచ్చని ఈ అంచనా ఆధారపడి ఉంది.
పెట్టుబడిదారులకు రిస్కులు
అయితే, పెట్టుబడిదారులు కొన్ని రిస్కులపై కూడా దృష్టి పెట్టాలి. అంతర్జాతీయ సంఘర్షణల సమయంలో అస్థిరంగా ఉండే ఇంపోర్టెడ్ LNG ధరల హెచ్చుతగ్గులకు కంపెనీ వ్యాపార నమూనా సున్నితంగా ఉంటుంది. ఢిల్లీలో ఎలక్ట్రిక్ వాహనాల (EVs) వైపు మళ్లుతున్న ధోరణి కూడా దీర్ఘకాలంలో CNG డిమాండ్ వృద్ధిని ప్రభావితం చేసే అవకాశం ఉంది. అదనంగా, కంపెనీ లైసెన్స్ ఫీజు డిమాండ్లకు సంబంధించి నిరంతర పర్యవేక్షణను ఎదుర్కొంటోంది.
₹151.70 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్న ఈ స్టాక్ విషయంలో, ఇన్పుట్ గ్యాస్ ఖర్చులు ఎలా ఉంటాయో, కంపెనీ తన లాభ మార్జిన్లను మెరుగుపరచుకోగలదా అని మార్కెట్ ట్రాక్ చేసే అవకాశం ఉంది. వాల్యూమ్ వృద్ధిపై మేనేజ్ మెంట్ వ్యాఖ్యలను, సరఫరా గొలుసు రిస్కులను ఎదుర్కొనే వారి సామర్థ్యాన్ని ట్రాక్ చేయడం ముఖ్యం.