Motilal Oswal బ్రోకరేజ్ సంస్థ Indraprastha Gas (IGL) షేర్ పై 'BUY' రేటింగ్ ను కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ప్రైస్ ను ₹193 గా నిర్ణయించింది. అయితే, గ్యాస్ కొనుగోలు ఖర్చులు పెరగడంతో Q1 FY27 లో కంపెనీ నికర లాభం (Net Profit) **48%** పడిపోయింది. పెరుగుతున్న ఖర్చులను, నియంత్రణ సవాళ్లను కంపెనీ ఎలా ఎదుర్కొంటుందో ఇన్వెస్టర్లు ఇప్పుడు నిశితంగా గమనిస్తున్నారు.
Q1 FY27 ఫలితాలు: లాభాల్లో భారీ కోత!
Motilal Oswal సంస్థ Indraprastha Gas (IGL) షేర్ పై 'BUY' రేటింగ్ కొనసాగిస్తూ, టార్గెట్ ధరను ₹193 వద్ద ఉంచింది. అయితే, ఈ సిఫార్సు వచ్చిన కొద్ది రోజులకే కంపెనీ Q1 FY27 ఆర్థిక ఫలితాలను ప్రకటించింది. ఈ ఫలితాల్లో, పెరుగుతున్న నిర్వహణ, గ్యాస్ కొనుగోలు ఖర్చుల కారణంగా వ్యాపారం తీవ్ర ఒత్తిడికి గురైనట్లు స్పష్టమైంది.
జూన్ 30, 2026తో ముగిసిన త్రైమాసికంలో, ఇంద్రాప్రస్థ గ్యాస్ ఆదాయం (Revenue) గత ఏడాదితో పోలిస్తే సుమారు 16-17% పెరిగి ₹5,040 కోట్లకు చేరుకున్నప్పటికీ, నికర లాభం (Net Profit) మాత్రం 48% తగ్గి ₹186.18 కోట్లకు పడిపోయింది. అదేవిధంగా, కన్సాలిడేటెడ్ నెట్ ప్రాఫిట్ 44% క్షీణించి ₹237.92 కోట్లకు చేరింది. గ్యాస్ కొనుగోలు ఖర్చులు, ఇతర నిర్వహణ ఖర్చులు విపరీతంగా పెరగడమే దీనికి ప్రధాన కారణం. దీంతో, కంపెనీ EBITDA మార్జిన్లు గత ఏడాదితో పోలిస్తే 13% నుంచి 6% కి పడిపోయాయి.
వ్యాపార వాల్యూమ్స్ స్థిరంగానే!
లాభాలు తగ్గినప్పటికీ, కంపెనీ ప్రధాన వ్యాపార వాల్యూమ్స్ మాత్రం స్థిరంగా ఉన్నాయి. మొత్తం అమ్మకాల వాల్యూమ్ సంవత్సరానికి 6% పెరిగి 878.98 మిలియన్ స్టాండర్డ్ క్యూబిక్ మీటర్లు (SCM) కు చేరుకుంది. మార్జిన్లు ప్రస్తుతం తక్కువగా ఉన్నప్పటికీ, దీర్ఘకాలంలో కంపెనీ వాల్యూమ్ వృద్ధి, సహేతుకమైన డివిడెండ్ యీల్డ్ ఈ స్టాక్ కు అండగా ఉంటాయని బ్రోకరేజ్ అంచనా వేస్తోంది.
రిస్కులు, సవాళ్లు
ఇన్వెస్టర్లు ఈ రంగంలో కొన్ని ప్రత్యేక రిస్కులను పరిగణనలోకి తీసుకోవాలి. ఢిల్లీ డెవలప్మెంట్ అథారిటీ (DDA) లైసెన్స్ ఫీజుల డిమాండ్ ఒక ప్రధాన ఆందోళన. ఈ కంటింజెంట్ లయబిలిటీ ₹330.73 కోట్లుగా ఉంది. ఒకవేళ ఈ సమస్య పరిష్కారమైతే, అది కంపెనీ ఆర్థిక వ్యవస్థపై గణనీయమైన ప్రభావాన్ని చూపే అవకాశం ఉంది.
అంతేకాకుండా, ఢిల్లీ-NCR ప్రాంతంలో ఎలక్ట్రిక్ వాహనాల (EV) వాడకం పెరగడం వల్ల దీర్ఘకాలంలో కంప్రెస్డ్ నేచురల్ గ్యాస్ (CNG) డిమాండ్ పై ప్రభావం పడవచ్చు. పెరుగుతున్న గ్యాస్ ధరలను, వాల్యూమ్ వృద్ధిని దెబ్బతీయకుండా వినియోగదారులకు బదిలీ చేయగల సామర్థ్యం కంపెనీకి ఒక కీలక సవాలుగా మారింది. భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతల కారణంగా గ్లోబల్ గ్యాస్ ధరలు అస్థిరంగా ఉంటే, లాభాల మార్జిన్లపై ఒత్తిడి కొనసాగవచ్చు.
భవిష్యత్తు అంచనాలు
ఇన్వెస్టర్లకు, తక్షణ దృష్టి కంపెనీ తన ఖర్చుల నిర్మాణాన్ని ఎంత సమర్థవంతంగా నిర్వహిస్తుందనే దానిపై ఉంటుంది. ఇన్పుట్ ఖర్చులను భర్తీ చేయడానికి ధరల పెంపుదలపై యాజమాన్యం నుండి ఏదైనా వ్యాఖ్యానం, DDA లైసెన్స్ ఫీజు వివాదం యొక్క స్థితి, మరియు CNG వాల్యూమ్ వృద్ధి యొక్క మొత్తం పథం వంటి అంశాలను తదుపరి ముఖ్యమైన అప్డేట్స్ గా గమనించాలి. బ్రోకరేజ్ వాల్యుయేషన్ ఆధారంగా సానుకూల దృక్పథాన్ని కలిగి ఉన్నప్పటికీ, రాబోయే కాలంలో కంపెనీ ఈ వ్యయం మరియు నియంత్రణ ఒత్తిళ్లను ఎంత విజయవంతంగా నావిగేట్ చేయగలదనే దానిపై లాభదాయకత యొక్క వాస్తవ రికవరీ ఆధారపడి ఉంటుంది.