న్యూఢిల్లీ తన ఇంధన దిగుమతుల్లో ఒక పెద్ద వ్యూహాత్మక మార్పునకు సిద్ధమవుతోంది. అమెరికా నుంచి ముడి చమురు, సహజవాయువు దిగుమతులను గణనీయంగా పెంచుకోవాలని, దీనితో పాటు రష్యా నుంచి వచ్చే సరఫరాలను తగ్గించుకోవాలని ప్రభుత్వ రంగ శుద్ధి కర్మాగారాలు (Refiners) , గ్యాస్ మార్కెటర్లు యోచిస్తున్నాయి. దేశీయంగా ఇంధనానికి పెరుగుతున్న డిమాండ్ను తీర్చడం, రష్యా సరఫరాల్లో సంభావ్య తగ్గుదల నేపథ్యంలో ఈ నిర్ణయం తీసుకుంటున్నారు. అమెరికా-భారత్ మధ్య కుదిరిన సరికొత్త వాణిజ్య ఒప్పందం దీనికి ఊతమిస్తోంది. ఈ ఒప్పందం ద్వారా ఇరు దేశాల మధ్య పరస్పర సుంకాలు గతంలో ఉన్న 50% నుంచి 18% కి తగ్గాయి. దీనితో భారత్ అమెరికా నుంచి ఇంధన దిగుమతులను దీర్ఘకాలంలో 500 బిలియన్ డాలర్లకు పైగా పెంచుకోవచ్చని అంచనాలున్నాయి.
అయితే, ఈ మార్పు ఆర్థికంగా కొన్ని సవాళ్లను కూడా తెచ్చిపెడుతోంది. అమెరికా నుంచి ముడి చమురు దిగుమతి భద్రతను పెంచినప్పటికీ, మధ్యప్రాచ్య లేదా రష్యా చమురుతో పోలిస్తే దీని పోటీతత్వం, గణనీయమైన ఫ్రైట్ ప్రీమియమ్స్ (రవాణా ఖర్చులు) ను భర్తీ చేసే డిస్కౌంట్లపై ఆధారపడి ఉంటుంది. ఈ అదనపు రవాణా ఖర్చులు బ్యారెల్కు సుమారు $6-8 వరకు ఉండొచ్చని అంచనా. గతంలో రష్యా నుంచి భారీ డిస్కౌంట్లు లభించడంతోనే భారత్ ఎక్కువగా దిగుమతులు చేసుకునేది. ఇప్పుడు ఈ వ్యూహాత్మక మార్పు వలన, భారత్ వార్షిక ఇంధన దిగుమతి బిల్లు 9 బిలియన్ డాలర్ల నుంచి 11 బిలియన్ డాలర్ల వరకు పెరిగే అవకాశం ఉంది. ప్రస్తుతం, 2025లో అమెరికా నుంచి ముడి చమురు దిగుమతులు ఇప్పటికే సుమారు 60% పెరిగి, రోజుకు దాదాపు 318,000 బ్యారెల్స్కు చేరుకున్నాయి. అమెరికా నుంచి వచ్చే LPG దిగుమతులు భారత్ వార్షిక డిమాండ్లో సుమారు 10% వాటాను కలిగి ఉన్నాయి.
ఈ మారుతున్న సరఫరా తీరును నిర్వహించడంలో భారతీయ ఇంధన కంపెనీలు కీలక పాత్ర పోషిస్తున్నాయి. ఇండియన్ ఆయిల్ కార్పొరేషన్ మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ సుమారు ₹2.44 లక్షల కోట్లు, P/E రేషియో సుమారు 9-10 మధ్య ఉంది. బీపీసీఎల్ (BPCL) మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹1.66 లక్షల కోట్లు, P/E రేషియో 6.4-8.78 మధ్య ఆకర్షణీయంగా ఉంది. గెయిల్ (GAIL) మార్కెట్ క్యాప్ సుమారు ₹1.09 లక్షల కోట్లు, P/E రేషియో 12.43-14.70 మధ్య ఉంది. గ్లోబల్ గా చూస్తే, ముడి చమురు ధరలు భౌగోళిక రాజకీయ పరిణామాలపై ఆధారపడి ఉన్నాయి. ఫిబ్రవరి 4, 2026 నాటికి WTI, బ్రెంట్ ఫ్యూచర్స్ సుమారు $64.48, $68.66 వద్ద ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. అయితే, 2026లో గ్లోబల్ ఉత్పత్తి డిమాండ్ను మించిపోయే అవకాశం ఉన్నందున ధరలు తగ్గుతాయని అంచనా. LNG మార్కెట్లో కూడా 2026లో కొత్త సరఫరా రాకతో స్పాట్ ధరలు సగటున $9 mmbtu గా ఉంటాయని బెర్న్స్టీన్ అంచనా వేస్తోంది.
అమెరికా-భారత్ వాణిజ్య ఒప్పందం ఇంధన దిగుమతి సరఫరాలను పునర్నిర్మించడంలో ఒక ముఖ్యమైన పరిణామం. అయితే, రష్యా నుంచి వచ్చే ముడి చమురు దిగుమతులు 2026 ఆరంభంలోనే సుమారు 34% తగ్గినప్పటికీ, రష్యాకు చెందిన రోస్నెఫ్ట్ (Rosneft) పాక్షిక యాజమాన్యంలోని నయారా ఎనర్జీ (Nayara Energy) వంటి సంస్థలు ఇప్పటికీ రష్యన్ సరఫరాపై ఆధారపడి ఉండటం ఒక సంక్లిష్టతను జోడిస్తోంది. గ్లోబల్ సరఫరా గొలుసులు, ట్యాంకర్ మార్కెట్లపై దీని ప్రభావం గమనించదగినది. భారత్ తన చమురు అవసరాల్లో ప్రస్తుతం 53% ఒపెక్ (OPEC) దేశాల నుంచే పొందుతోంది. ఈ వ్యూహాత్మక పునర్వ్యవస్థీకరణ ద్వారా, భారత్ గ్లోబల్ సప్లై చైన్స్లో తన స్థానాన్ని బలోపేతం చేసుకోవాలని, స్థూల ఆర్థిక స్థిరత్వాన్ని పెంచుకోవాలని లక్ష్యంగా పెట్టుకుంది. కానీ, ఖర్చులు, సరఫరా విశ్వసనీయత, అంతర్జాతీయ సంబంధాలను జాగ్రత్తగా నిర్వహించాల్సిన అవసరం ఉంది.