అభివృద్ధి చెందిన దేశాల కంటే ద్రవ్యోల్బణం వేగంగా తగ్గుతున్నందున, అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ బాండ్లు లాభాలకు సిద్ధంగా ఉన్నాయి

ప్రపంచ ద్రవ్యోల్బణ (global inflation) ధోరణులలో ఒక ముఖ్యమైన మలుపు ఈ సంవత్సరం అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ బాండ్లకు (emerging market bonds) కొత్త ఊపునిస్తుందని భావిస్తున్నారు. మోర్గాన్ స్టాన్లీ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మేనేజ్‌మెంట్ ఇంక్. మరియు నైంటీ వన్ పిఎల్‌సి (Ninety One Plc) వంటి పెట్టుబడి నిర్వాహకులు, అభివృద్ధి చెందుతున్న ఆర్థిక వ్యవస్థలలోని సెంట్రల్ బ్యాంకులు అభివృద్ధి చెందిన దేశాల కంటే ముందుగా వడ్డీ రేట్లను (interest rates) తగ్గించగలవని అంచనా వేస్తున్నందున, స్థానిక-కరెన్సీ రుణంలో (local-currency debt) మరిన్ని లాభాల కోసం తమ వ్యూహాలను సిద్ధం చేసుకుంటున్నారు. అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో ద్రవ్యోల్బణం వేగంగా తగ్గడం ఈ ఆశావాదానికి ఆజ్యం పోస్తోంది. వరుసగా రెండు త్రైమాసికాలుగా, వినియోగదారుల ధరలు (consumer prices) అభివృద్ధి చెందిన దేశాల కంటే అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో తక్కువగా పెరిగాయి. ఇది మహమ్మారి సమయంలో స్వల్ప మినహాయింపుతో, మూడున్నర దశాబ్దాలకు పైగా కనిపించని వైవిధ్యం. ఇది బాండ్ మార్కెట్‌కు (bond market) గణనీయంగా ప్రయోజనం చేకూర్చవచ్చు. "అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో ద్రవ్య విధానం (monetary policy) మరింత సహాయకారిగా ఉంటుందని దీని అర్థం," అని మోర్గాన్ స్టాన్లీ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ మేనేజ్‌మెంట్ ఇంక్. లో డిప్యూటీ చీఫ్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ఆఫీసర్ అయిన జిటేనియా కాందారి తెలిపారు. స్థానిక బాండ్లలో పెట్టుబడిదారులు ఇప్పటికే ఈ సంవత్సరం సగటున 7% రాబడిని సాధించారు, ఇది US ట్రెజరీల (US Treasuries) కంటే మెరుగ్గా ఉంది, హంగేరీ మరియు బ్రెజిల్ వంటి మార్కెట్లు 20% కంటే ఎక్కువ లాభాలను చూస్తున్నాయి. జూలై-సెప్టెంబర్ త్రైమాసికంలో అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లలో సగటు వార్షిక ద్రవ్యోల్బణం 2.47% కి తగ్గింది, అయితే అభివృద్ధి చెందిన ఆర్థిక వ్యవస్థలలో ద్రవ్యోల్బణం 3.32% కి పెరిగింది. మెక్సికో, పోలాండ్, థాయిలాండ్, దక్షిణ కొరియా, టర్కీ మరియు భారతదేశంతో సహా అనేక దేశాలు సంవత్సరం చివరి నాటికి రుణ ఖర్చులను (borrowing costs) తగ్గించవచ్చని అంచనా. అయినప్పటికీ, సెంట్రల్ బ్యాంకులు ద్రవ్యోల్బణం కంటే రేట్లను జాగ్రత్తగా అధికంగా ఉంచుతున్నాయి, ఇది అధిక "వాస్తవ రేట్లు" (real rates) (ద్రవ్యోల్బణ-సర్దుబాటు చేయబడిన వడ్డీ రేట్లు) కి దారితీస్తుంది. ఉదాహరణకు, బ్రెజిల్ యొక్క వాస్తవ రేటు సుమారు 10%, టర్కీది సుమారు 7%, మరియు భారతదేశం, దక్షిణాఫ్రికా మరియు కొలంబియా 3.5% కంటే ఎక్కువ అందిస్తున్నాయి. నైంటీ వన్ (Ninety One) యొక్క గ్రాంట్ వెబ్స్టర్ ప్రకారం, 20 సంవత్సరాలలో అత్యధిక స్థాయికి దగ్గరగా ఉన్న ఈ ఎత్తైన వాస్తవ విధాన రేట్లు, రాబడిని కోరుకునే పెట్టుబడిదారులను (yield-seeking investors) ఆకర్షిస్తున్నాయి మరియు అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ కరెన్సీలకు (emerging market currencies) మద్దతు ఇస్తున్నాయి. ప్రభావం ఈ వార్త భారతీయ స్టాక్ మార్కెట్ (Indian stock market) మరియు భారతీయ వ్యాపారాలకు అత్యంత సందర్భోచితమైనది. భారతదేశ సెంట్రల్ బ్యాంక్ త్వరలో వడ్డీ రేట్లను తగ్గించడానికి అవకాశం ఉందని ఇది సూచిస్తుంది, ఇది ఆర్థిక కార్యకలాపాలను ఉత్తేజపరుస్తుంది మరియు కార్పొరేట్ ఆదాయాలను (corporate earnings) మరియు పెట్టుబడిదారుల సెంటిమెంట్‌ను (investor sentiment) పెంచుతుంది. దేశం యొక్క బాండ్ మార్కెట్ పనితీరు (bond market performance) మరియు కరెన్సీ విలువ (currency value) కూడా సానుకూలంగా ప్రభావితం కావచ్చు. అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్ల మొత్తం ధోరణి భారతదేశంలోకి విదేశీ పెట్టుబడి ప్రవాహాలను (foreign investment flows) ప్రభావితం చేయవచ్చు. రేటింగ్: 7/10. నిర్వచనాలు: * **అభివృద్ధి చెందుతున్న మార్కెట్లు (Emerging Markets)**: వేగంగా ఆర్థిక అభివృద్ధి మరియు పారిశ్రామికీకరణకు లోనవుతున్న దేశాలు, ఇవి తరచుగా అభివృద్ధి చెందిన దేశాలతో పోలిస్తే అధిక వృద్ధి సామర్థ్యం మరియు అధిక పెట్టుబడి నష్టాలను కలిగి ఉంటాయి. * **ద్రవ్యోల్బణం (Inflation)**: వస్తువులు మరియు సేవల సాధారణ ధరల స్థాయి పెరిగే రేటు, ఇది కొనుగోలు శక్తిని తగ్గిస్తుంది. * **అభివృద్ధి చెందిన ప్రపంచం (Developed World)**: యునైటెడ్ స్టేట్స్, జపాన్ మరియు పశ్చిమ యూరోపియన్ దేశాలు వంటి పరిణతి చెందిన ఆర్థిక వ్యవస్థలు, అధిక ఆదాయ స్థాయిలు మరియు అధునాతన మౌలిక సదుపాయాలు కలిగిన దేశాలు. * **వినియోగదారుల ధరలు (Consumer Prices)**: గృహాలు వస్తువులు మరియు సేవల బుట్ట కోసం చెల్లించే సగటు ధరలు. * **ద్రవ్య విధానం (Monetary Policy)**: సెంట్రల్ బ్యాంక్ ద్వారా వడ్డీ రేట్లను సర్దుబాటు చేయడం లేదా ద్రవ్య సరఫరాను నిర్వహించడం వంటి ఆర్థిక కార్యకలాపాలను ప్రభావితం చేయడానికి తీసుకునే చర్యలు. * **వాస్తవ రేట్లు (Real Rates)**: ద్రవ్యోల్బణం ప్రభావాలను తొలగించడానికి సర్దుబాటు చేయబడిన వడ్డీ రేట్లు. ఇది రుణం యొక్క నిజమైన ఖర్చు లేదా పెట్టుబడిపై రాబడిని సూచిస్తుంది. Nominal Interest Rate - Inflation Rate గా లెక్కించబడుతుంది. * **డాలర్ స్వింగ్స్ (Dollar Swings)**: ఇతర కరెన్సీలకు వ్యతిరేకంగా US డాలర్ మార్పిడి రేటులో హెచ్చుతగ్గులు. * **వ్యవధి (Duration)**: వడ్డీ రేట్లలో మార్పులకు బాండ్ యొక్క ధర సున్నితత్వాన్ని కొలిచే ఒక కొలత. ఎక్కువ వ్యవధి కలిగిన బాండ్లు వడ్డీ రేటు అస్థిరతకు ఎక్కువ అవకాశం కలిగి ఉంటాయి.