జపాన్ కరెన్సీ యెన్ (Yen) దారుణంగా పడిపోయింది. డాలర్తో పోలిస్తే యెన్ విలువ 40 ఏళ్ల కనిష్టానికి చేరింది. దీనితో గ్లోబల్ యెన్ క్యారీ ట్రేడ్ (Yen Carry Trade) రివర్స్ అయ్యే ప్రమాదం ఉందని మార్కెట్ నిపుణులు హెచ్చరిస్తున్నారు. ఇది మార్కెట్లలో అస్థిరతకు (Volatility) దారితీయడంతో పాటు, భారత్ వంటి దేశాల్లోని మార్కెట్లను కూడా ప్రభావితం చేయవచ్చని అంచనా వేస్తున్నారు.
Detailed Coverage
యెన్ పతనం వెనుక కారణాలు:
జపాన్ కరెన్సీ యెన్, అమెరికన్ డాలర్తో పోలిస్తే 163 మార్క్ దాటింది. సుమారు 40 ఏళ్లలో ఎన్నడూ లేనంత తక్కువ స్థాయికి యెన్ పడిపోవడం వెనుక ప్రధాన కారణం జపాన్ లో పెరుగుతున్న వాణిజ్య లోటు (Trade Deficit). ముఖ్యంగా, క్రూడ్ ఆయిల్ వంటి దిగుమతుల ధరలు పెరగడం వల్ల యెన్ పై తీవ్ర ఒత్తిడి నెలకొంది. దీనితో, జపాన్ సెంట్రల్ బ్యాంక్ (Bank of Japan - BOJ) తన సుదీర్ఘకాలంగా కొనసాగుతున్న అతి తక్కువ వడ్డీ రేట్ల విధానాన్ని (Ultra-loose Monetary Policy) మార్చుకోవాల్సిన పరిస్థితి తలెత్తేలా ఉంది.
గ్లోబల్ లిక్విడిటీపై ప్రభావం:
చాలా ఏళ్లుగా, తక్కువ వడ్డీ రేట్లు ఉన్న యెన్ ను అప్పుగా తీసుకుని, ఎక్కువ రాబడి వచ్చే ఇతర దేశాల్లో పెట్టుబడులు పెట్టడం (Yen Carry Trade) గ్లోబల్ ఇన్వెస్టర్లకు అలవాటుగా మారింది. దీనివల్ల ప్రపంచ మార్కెట్లకు అపారమైన లిక్విడిటీ (Liquidity) లభించింది. అయితే, ఇప్పుడు జపాన్ సెంట్రల్ బ్యాంక్ వడ్డీ రేట్లను పెంచితే, ఈ అప్పుల ఖర్చు పెరుగుతుంది. అప్పుడు ఇన్వెస్టర్లు తమ అప్పులను తీర్చడానికి ప్రపంచవ్యాప్తంగా ఉన్న తమ ఆస్తులను అమ్ముకోవాల్సి వస్తుంది. దీనినే 'అన్ వైండింగ్' (Unwinding) అంటారు. ఇలా జరిగితే, ప్రపంచ స్టాక్ మార్కెట్లలో ఆకస్మికంగా అమ్మకాల ఒత్తిడి పెరిగి, మార్కెట్లు కుప్పకూలే ప్రమాదం ఉంది.
గత అనుభవాలు, మార్కెట్ జ్ఞాపకాలు:
గతంలో 2024 వేసవిలో ఇలాంటి పరిస్థితే ఎదురైంది. అప్పుడు యెన్ మారకం రేటు 162 నుంచి 153 కి వేగంగా మారింది. BOJ అనూహ్యంగా వడ్డీ రేట్లను పెంచడం, కరెన్సీ మార్కెట్లలో జోక్యం చేసుకోవడంతో, అప్పటికే అధికంగా పెట్టుబడులు పెట్టిన (Leveraged Positions) ఇన్వెస్టర్లు తమ పొజిషన్లను సర్దుబాటు చేసుకున్నారు. దీనివల్ల గ్లోబల్ ఈక్విటీ మార్కెట్లు ఒత్తిడికి గురయ్యాయి. ప్రస్తుత పరిస్థితి కూడా అదే ఆందోళనలను రేకెత్తిస్తోంది.
భారతీయ ఇన్వెస్టర్లకు ఎలాంటి పరిణామాలు?
జపాన్ యెన్ తో నేరుగా ముడిపడి లేనప్పటికీ, భారత్ కూడా గ్లోబల్ ఫైనాన్షియల్ సిస్టమ్ లో ఒక భాగమే. ప్రపంచవ్యాప్తంగా నిధుల కొరత (Liquidity Crunch) ఏర్పడితే, ఇన్వెస్టర్లు తమ వద్ద ఉన్న నగదును పెంచుకోవడానికి ఎమర్జింగ్ మార్కెట్లలో (Emerging Markets) పెట్టుబడులను తగ్గించుకునే అవకాశం ఉంది. ప్రస్తుతం, జపనీస్ ఇన్వెస్టర్లు భారత ఈక్విటీలలో సుమారు ₹1.94 లక్షల కోట్ల పెట్టుబడులు పెట్టారు. ఇది మొత్తం విదేశీ పెట్టుబడులలో చిన్న భాగమే అయినప్పటికీ, ప్రపంచవ్యాప్త అమ్మకాల ఒత్తిడి భారత స్టాక్ మార్కెట్లపై, రూపాయిపై పరోక్ష ప్రభావాన్ని చూపే అవకాశం ఉంది.
అయితే, భారత మార్కెట్లు దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారుల (Domestic Institutional Investors) మద్దతు, సిస్టమాటిక్ ఇన్వెస్ట్మెంట్ ప్లాన్స్ (SIPs) ద్వారా వస్తున్న స్థిరమైన పెట్టుబడుల వల్ల కొంత ధృడంగానే ఉన్నాయి. ఇవి గ్లోబల్ షాక్స్ నుంచి కొంత రక్షణ కల్పించవచ్చు. జపాన్ సెంట్రల్ బ్యాంక్ వడ్డీ రేట్ల విషయంలో ఎలాంటి నిర్ణయం తీసుకుంటుందనేది కీలకం. ఆ నిర్ణయంపైనే యెన్ క్యారీ ట్రేడ్ ఎంత వేగంగా రివర్స్ అవుతుందనేది ఆధారపడి ఉంటుంది. గ్లోబల్ మార్కెట్లలో వోలటిలిటీ సూచీలు (Volatility Indices), కరెన్సీల హెచ్చుతగ్గులను గమనిస్తూ ఉండటం ముఖ్యం.