వృద్ధికి గట్టి దెబ్బ
మధ్య ప్రాచ్య దేశాల్లో నెలకొన్న అనిశ్చితి, అక్కడ కొనసాగుతున్న యుద్ధం భారతదేశ ఆర్థిక వ్యవస్థకు FY27 (2026-27) నాటికి తీవ్రమైన ముప్పుగా పరిణమించవచ్చని ఎర్నెస్ట్ & యంగ్ (EY) నివేదిక హెచ్చరిస్తోంది. ఈ భౌగోళిక రాజకీయ అస్థిరత కొనసాగితే, భారతదేశ GDP వృద్ధి అంచనాలు 1% వరకు తగ్గే అవకాశం ఉంది. ప్రస్తుతం 7%గా అంచనా వేస్తున్న వృద్ధి రేటు దీనివల్ల మందగించవచ్చు.
అంతేకాకుండా, రిటైల్ ద్రవ్యోల్బణం (Inflation) కూడా దాదాపు 1.5% వరకు పెరిగే ప్రమాదం ఉందని నివేదిక పేర్కొంది. ప్రస్తుతం 4%గా ఉన్న ద్రవ్యోల్బణం ఈ కారణంగా పెరగవచ్చు. గత ఫిబ్రవరి చివరి నుంచి అంతర్జాతీయంగా ముడి చమురు ధరలు 50% కంటే ఎక్కువగా పెరగడమే దీనికి కారణం. గతంలో OECD, Crisil, S&P Global Ratings వంటి సంస్థలు FY27లో వృద్ధి 6.1% నుండి 7.1% మధ్య ఉంటుందని అంచనా వేయగా, గోల్డ్మన్ సాక్స్ **5.9%**గా పేర్కొంది. కానీ ప్రస్తుత పరిస్థితుల్లో ముడి చమురు ధరలు బ్యారెల్కు $100 దాటడం, FY27కి $64-$85 మధ్య ఉంటుందన్న అంచనాలను తలకిందులు చేస్తోంది.
దిగుమతులపై ఆధారపడటమే అసలు సమస్య
భారతదేశం తన ఇంధన అవసరాల కోసం దిగుమతులపై ఎక్కువగా ఆధారపడటం ఈ సంక్షోభాన్ని మరింత తీవ్రతరం చేస్తోంది. దేశం తన ముడి చమురు అవసరాల్లో దాదాపు **90%**ను, సహజ వాయువు (Natural Gas) మరియు ఎరువుల (Fertilizers) అవసరాల్లో గణనీయమైన భాగాన్ని దిగుమతుల ద్వారానే తీర్చుకుంటోంది. ఈ దిగుమతి ఆధారపడటం వల్ల సరఫరాలో అంతరాయాలు, ధరల అస్థిరత వంటివి తప్పనిసరి.
గతంలో 2008లో ముడి చమురు ధరలు పెరిగినప్పుడు భారతదేశ కరెంట్ అకౌంట్ డెఫిసిట్ (CAD) పెరిగి, GDP వృద్ధి మందగించింది. ముడి చమురు ధరలో ప్రతి $10 పెరుగుదల, హోల్సేల్ ద్రవ్యోల్బణాన్ని 80-100 బేసిస్ పాయింట్లు, రిటైల్ ద్రవ్యోల్బణాన్ని 40-60 బేసిస్ పాయింట్లు పెంచుతుందని అంచనా. ఈ పరిణామాల నేపథ్యంలో FY27 నాటికి భారతదేశ CAD, GDPలో **1.7%**కు పెరగవచ్చని (FY26లో 1% గా అంచనా), ఇది FY27కి నిర్దేశించుకున్న 4.3% ఫిస్కల్ డెఫిసిట్ లక్ష్యాన్ని చేరుకోవడంలో ఇబ్బందులు సృష్టించవచ్చని IMF నివేదికలు సూచిస్తున్నాయి.
ఆర్థిక వ్యవస్థపై పరోక్ష ప్రభావాలు
మధ్య ప్రాచ్య సంక్షోభం కేవలం వృద్ధి, ద్రవ్యోల్బణంపైనే కాకుండా, ఇతర రంగాలపై కూడా ప్రభావం చూపనుంది. ముఖ్యంగా, ఒమన్ జలసంధి (Strait of Hormuz) వంటి కీలక వాణిజ్య మార్గాలపై ఆధారపడటం భారత్కు ఒక బలహీనత. ముడి చమురు ధరలు నిలకడగా ఎక్కువగా ఉంటే, భారతదేశ నెలవారీ దిగుమతి బిల్లు (Import Bill) ఏకంగా $7-8 బిలియన్ వరకు పెరగనుంది. ఇది వస్త్రాలు, రంగులు, రసాయనాలు, ఎరువులు, సిమెంట్, టైర్ల వంటి ఉద్యోగాలు కల్పించే రంగాలపై తీవ్ర ప్రభావం చూపుతుంది.
ఇంకా, రూపాయి బలహీనపడటం కూడా దిగుమతి వ్యయాలను పెంచి, విదేశీ మారక నిల్వలపై (Forex Reserves) ఒత్తిడిని పెంచుతుంది. రిజర్వ్ బ్యాంక్ ఆఫ్ ఇండియా (RBI) కరెన్సీని స్థిరీకరించేందుకు చర్యలు తీసుకుంటున్నప్పటికీ, బాహ్య ఒత్తిళ్లు ద్రవ్య విధానాన్ని క్లిష్టతరం చేస్తాయి.
విధానపరమైన నిర్ణయాలు కీలకం
ఈ అనిశ్చిత పరిస్థితుల్లో, భారత ప్రభుత్వం సరైన విధానపరమైన నిర్ణయాలు తీసుకోవాలి. ఆర్థిక వ్యవస్థను ఆదుకునేందుకు అవసరమైన చర్యలు, ఎకనామిక్ స్టెబిలైజేషన్ ఫండ్ వంటి ఆర్థిక బఫర్లను బలోపేతం చేసుకోవాలి. ముడి చమురు ధరలు నిలకడగా అధికంగా ఉంటే, రిటైల్ ద్రవ్యోల్బణం 5% దాటి, వృద్ధి మందగించే అవకాశం ఉందని విశ్లేషకులు హెచ్చరిస్తున్నారు.
RBI కూడా ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రిస్తూనే, ఆర్థిక వ్యవస్థ పునరుజ్జీవనానికి మద్దతు ఇవ్వాలనే సమతుల్యతను పాటించాల్సి ఉంటుంది. FY27 వరకు వడ్డీ రేట్లను స్థిరంగా ఉంచి, లిక్విడిటీ, దిగుమతి ద్రవ్యోల్బణంపై దృష్టి సారించే అవకాశం ఉందని చాలామంది విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. దీర్ఘకాలికంగా ఆర్థిక వ్యవస్థను పటిష్టంగా మార్చుకోవడానికి, దేశీయ సంస్కరణలను ప్రోత్సహించడం, పెట్టుబడులను ఆకర్షించడం చాలా ముఖ్యం. మధ్య ప్రాచ్యంలో ఉద్రిక్తతలు తగ్గితే, భారతదేశ ఆర్థిక భవిష్యత్తు మరింత ఆశాజనకంగా ఉంటుంది.