అమెరికా బాండ్ ఈల్డ్స్ పరుగులు, భారత్ నుంచి భారీగా FIIల ఔట్! రూపాయిపై కష్టకాలం

అమెరికా బాండ్ ఈల్డ్స్ ఎందుకు పరుగులు తీస్తున్నాయి?

అమెరికా 10-సంవత్సరాల ట్రెజరీ ఈల్డ్స్ (US 10-Year Treasury Yields) గత జనవరి 1, 2026న 4.16% ఉండగా, మే మధ్య నాటికి దాదాపు **4.63%**కి ఎగబాకాయి. ఇది గత 16 నెలల్లోనే అత్యధికం. దీనికి ప్రధాన కారణాలు - తగ్గని ద్రవ్యోల్బణం, మధ్య ప్రాచ్య ఉద్రిక్తతల నేపథ్యంలో ముడి చమురు ధరలు బ్యారెల్ $111 దాటడం, మరియు ఫెడరల్ రిజర్వ్ (Fed) తన ద్రవ్య విధానాన్ని మరింత కఠినతరం చేయడం.

ఇటీవలి ద్రవ్యోల్బణ గణాంకాలు ధరల ఒత్తిడి కొనసాగుతోందని సూచిస్తున్నాయి. దీనితో, వడ్డీ రేట్లను తగ్గించే అవకాశాలున్నాయన్న అంచనాలు మార్కెట్లో సన్నగిల్లాయి. వ్యాపారులు ఇప్పుడు మార్చి 2027 నాటికి ఫెడ్ మరోసారి వడ్డీ రేట్లను పెంచే అవకాశాన్ని ఎక్కువగా పరిగణనలోకి తీసుకుంటున్నారు. కొందరు 2026 చివరి నాటికే ఈ పెంపు ఉంటుందని కూడా అంచనా వేస్తున్నారు. ఈ పరిణామాలతో ప్రపంచ స్టాక్ మార్కెట్లు పడిపోగా, బాండ్ ఈల్డ్స్ పెరుగుతున్నాయి. భారత 10-సంవత్సరాల బాండ్ ఈల్డ్ కూడా 2025 ఏప్రిల్లో 6.40% నుంచి 2026 మార్చి నాటికి **6.75%**కి చేరగా, ఇది 7.10% వరకు చేరవచ్చని అంచనాలున్నాయి.

భారత్ నుంచి ఎందుకు నిధులు తరలిపోతున్నాయి?

ఈ మార్పుల తక్షణ ఫలితంగా, భారత్ నుంచి విదేశీ పెట్టుబడులు భారీగా తరలిపోతున్నాయి. కేవలం మే 2026 మొదటి అర్ధ భాగంలోనే, విదేశీ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (FIIs) భారత స్టాక్ మార్కెట్ నుంచి దాదాపు ₹27,177 కోట్లను ఉపసంహరించుకున్నారు. ఈ ఏడాది ఇప్పటివరకు, ప్రతి నెల FIIలు కొనుగోళ్ల కంటే అమ్మకాలకే అధిక ప్రాధాన్యతనిస్తూ, ₹2.31 లక్షల కోట్లకు పైగా విలువైన షేర్లను అమ్మేశారు. ముఖ్యంగా మార్చిలో భౌగోళిక రాజకీయ సంఘటనల నేపథ్యంలో ఈ అమ్మకాలు మరింత పెరిగాయి. ఇది నేరుగా ఈక్విటీ మార్కెట్లపై ప్రభావం చూపుతూ, భారత రూపాయిపై తీవ్ర ఒత్తిడిని పెంచుతోంది.

ప్రపంచ ఈల్డ్స్ పెరుగుదల భారత్ వంటి వర్ధమాన మార్కెట్లను ఎలా ప్రభావితం చేస్తుంది?

అధిక US ఈల్డ్స్ ప్రపంచ బెంచ్‌మార్క్‌గా పనిచేస్తాయి. దీంతో అమెరికా ఆస్తులు, రిస్క్ ఎక్కువగా ఉన్న వర్ధమాన మార్కెట్ల కంటే ఆకర్షణీయంగా మారతాయి. ఈ ధోరణి ప్రపంచవ్యాప్తంగా కనిపిస్తోంది, అనేక వర్ధమాన మార్కెట్ల బాండ్ ఈల్డ్స్ కూడా పెరుగుతున్నాయి. భారతదేశ ఆర్థిక పరిస్థితి బలంగానే ఉన్నప్పటికీ, అమెరికా భారీ రుణ భారం (జాతీయ రుణం $40 ట్రిలియన్లకు చేరువలో ఉంది) ప్రపంచ మార్కెట్లపై నిరంతర ఒత్తిడిని కలిగిస్తుంది. గతంలో, US ఈల్డ్స్ వేగంగా పెరిగిన సమయాల్లో భారత షేర్లు పడిపోయి, కరెన్సీ బలహీనపడింది. ప్రస్తుతం కూడా ఇలాంటి పరిస్థితి లేదా దీనికంటే దారుణమైన పరిస్థితి రావచ్చని విశ్లేషకులు ఆందోళన చెందుతున్నారు. ఉదాహరణకు, 2025 ద్వితీయార్థంలో, ద్రవ్యోల్బణం, ఫెడ్ విధానంపై ఇలాంటి ఆందోళనలే FIIల నిధుల ఉపసంహరణకు, మార్కెట్ సెంటిమెంట్ దెబ్బతినడానికి కారణమయ్యాయి.

పెరుగుతున్న ముడి చమురు ధరలు, RBI పై ఒత్తిడి

ప్రస్తుత భౌగోళిక రాజకీయపరమైన రిస్కులు, ముఖ్యంగా ముడి చమురు ధరలపై వాటి ప్రభావం, పరిస్థితిని మరింత క్లిష్టతరం చేస్తోంది. అధిక చమురు ధరల వల్ల వచ్చే దిగుమతి ద్రవ్యోల్బణాన్ని ఎదుర్కోవడానికి భారతీయ రిజర్వ్ బ్యాంక్ (RBI) వడ్డీ రేట్లను పెంచడాన్ని పరిశీలించాల్సి రావచ్చు. ఇది దేశీయ రుణ ఖర్చులను మరింత పెంచుతుంది.

ప్రపంచ పెట్టుబడుల తరలింపునకు భారత్ ఎంతవరకు ప్రభావితం?

US ట్రెజరీ ఈల్డ్స్ నిరంతర పెరుగుదల, భారత్‌లోకి వచ్చే పెట్టుబడులకు గణనీయమైన రిస్క్‌ను కలిగిస్తుంది. అభివృద్ధి చెందిన దేశాలతో పోలిస్తే, భారత్ విదేశీ పెట్టుబడులపై ఎక్కువగా ఆధారపడుతుంది. ప్రపంచ పెట్టుబడిదారులు రిస్క్ ఆస్తుల నుంచి వెనక్కి తగ్గితే, భారత్ తీవ్రంగా ప్రభావితమవుతుంది. ఫెడరల్ రిజర్వ్ పాలసీని సరళతరం చేయడానికి బదులుగా మరింత కఠినతరం చేసే అవకాశం ఈ రిస్క్‌ను పెంచుతుంది. ఇది వేగంగా నిధుల తరలింపునకు దారితీయవచ్చు. ఈ అవుట్‌ఫ్లోస్ వల్ల భారత రూపాయి బలహీనపడి, దిగుమతులు ఖరీదైనవిగా మారి, దేశీయ ద్రవ్యోల్బణాన్ని మరింత పెంచుతాయి. ఇది ద్రవ్యోల్బణాన్ని నియంత్రించడం, ఆర్థిక వృద్ధికి మద్దతు ఇవ్వడం మధ్య RBIకి కష్టమైన ఎంపికను సృష్టిస్తుంది. దేశీయ సంస్థాగత పెట్టుబడిదారులు (DIIs) కొంత మద్దతునిచ్చినప్పటికీ, వారి పెట్టుబడులు విదేశీ పెట్టుబడిదారుల అమ్మకాలను పూర్తిగా భర్తీ చేయలేకపోయాయి. అలాగే, భౌగోళిక రాజకీయ సంఘటనల వల్ల చమురు ధరలు పెరిగితే, అది ద్రవ్యోల్బణ రిస్క్‌ను మరింత పెంచుతుంది.

ప్రపంచ ఈల్డ్స్ ఒత్తిళ్ల మధ్య భారత మార్కెట్లకు భవిష్యత్ ఎలా ఉండబోతోంది?

రాబోయే రోజుల్లో భారత మార్కెట్లలో ఇన్వెస్టర్ల సెంటిమెంట్, చమురు ధరలు, కరెన్సీ కదలికలు, ప్రపంచ బాండ్ ఈల్డ్ ట్రెండ్స్‌పై ఆధారపడి అస్థిరంగా ఉండే అవకాశం ఉంది. విశ్లేషకుల అంచనా ప్రకారం, భారత 10-సంవత్సరాల ప్రభుత్వ బాండ్ ఈల్డ్ సమీప భవిష్యత్తులో 6.9% నుండి 7.10% మధ్య ట్రేడ్ అయ్యే అవకాశం ఉంది. భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు గణనీయంగా తగ్గితే తప్ప, ఇది మరింత పెరిగే అవకాశం ఉంది. ఫెడరల్ రిజర్వ్ భవిష్యత్ విధానపరమైన సంకేతాలు కీలకం కానున్నాయి. వడ్డీ రేట్లను ఎక్కువ కాలం పాటు అధిక స్థాయిలో ఉంచినా లేదా మరిన్ని పెంపుదలలు చేసినా, అది వర్ధమాన మార్కెట్లపై ఒత్తిడిని పెంచుతుంది. మరోవైపు, మధ్య ప్రాచ్య ఉద్రిక్తతలు తగ్గితే, అది స్వల్పకాలిక మార్కెట్ ర్యాలీకి దారితీయవచ్చు. అయితే, అధిక ప్రపంచ వడ్డీ రేట్లు, బలమైన US డాలర్ వంటి దీర్ఘకాలిక సవాళ్లు అలాగే ఉంటాయి. బాండ్లలో దేశీయ డిమాండ్‌ను పెంచడానికి, పెట్టుబడులను ప్రోత్సహించడానికి బాండ్ వడ్డీ ఆదాయంపై పన్నును **20%**కి పరిమితం చేయడం వంటి ఆలోచనలు పరిశీలనలో ఉన్నాయి.